Valeant Pharmaceuticals Inc. (VRX)와 같은 회사에 대한 짧은 베팅으로 알려진 Citron Research의 Andrew Left는 이번 주에 알리바바 그룹 (BABA)을 칭찬하기 위해 일반적인 모드로 돌파했습니다. 투자자에 따르면 BABA는 미국의 Amazon.com Inc. (AMZN)보다 훨씬 나은 거래입니다.
저명한 숏 셀러는 중국 전자 상거래 거대 기업의 분기 별 수익 보고서에 앞서 금요일 개막 전에 예정된 주식을 매수할 것을 권장했다. 왼쪽은 BABA에 250 달러의 가격 목표를 설정했다. 주가는 182 달러로 0.3 % 하락한 금요일 프리 마켓 대비 37 % 이상의 상승세를 반영했다. Alibaba 주식은 최근 12 개월간 5.8 % (YTD), 거의 56 % 상승하여 S & P 500의 1.6 % 하락률과 동일한 기간에 비해 10.1 %의 상승률을 훨씬 능가했습니다.
'시장에서 가장 매력적인 성장 스토리'
"Citron Research는 시장에서 가장 매력적인 성장 스토리는 세계에서 가장 많이 단종 된 주식이라고 생각합니다."라고 레프트는 자신의 18 개월 Bull 포지션을 되풀이하여 언급했다. 이 투자자는 BABA의 대규모 총 시장을 강조하여 "중국의 통행료에서 중산층 소비"라고 불렀다.
좌익은 투자자들이 영업 마진 축소 가능성을 간과 할 것을 촉구했다. 이는 인터넷 소매업이 모든 소매 업체의 주요 지역 인 국내 시장에서 불쾌한 행동을하게됨에 따라 막대한 투자가 성공할 것이라는 것을 시사했다. 회사의 4/4 분기 보고서에서 BABA는 작년에 비해 29 %의 수익 감소를 기록하여 해외 진출을 확대하고 실제 소매 시장으로 진출하기위한 M & A 활동의 증가로 인한 것으로 나타났습니다. 지난해 같은 기간 동안 매출은 61 % 증가한 613 억 위안, 즉 약 988 억 달러였다.
미국에 비해 40 % 할인 된 가격으로 거래
그의 평가에 따르면, 레프트는 BABA가 "가벼운 자산"으로 운영한다는 것을 포함하여 소수의 요인에도 불구하고 아마존 주식에 대해 40 % 할인 된 가격으로 거래하고 있다고 지적했다. 그는 BABA가 중국 온라인 소매 판매의 80 %를 차지하는 반면, 아마존의 국내 점유율은 40 %에서 50 % 사이이며, 전자는 시애틀 기반 기술 타이탄보다 약 20 % 빠르게 성장하고 있다고 언급했다. 또한 Amazon의 Amazon Web Services (AWS)와 같이 급격한 클라우드 비즈니스없이 BABA가 더 높은 마진을보고 할 수있는 능력에 박수를 보냈습니다.
아마존은 미국의 기술 규제에 대한 불확실성에 직면 해 있지만, 중국 정부는 알리바바와 파트너 관계를 맺고 있지만 중국은 2 차 상장을하고 있다고 언급했다.
'코일 스프링'
모바일 결제 회사 인 앤트 파이낸셜 (Ant Financial)에 대한 알리바바의 33 % 지분은 또한 거리에 의해 과소 평가되었으며 주식에 가격이 책정되어야한다.
레프트는“현재이 기간 동안 50 %가 넘는 매출 증가에도 불구하고 9 개월 동안 재고가 평평 해졌다”며“BABA의 가격 대 수익은 같은 기간 동안 무려 7 배나 증가했으며 현재는 2017 년 초 이래로 비즈니스 펀더멘털에 영향을 미치기 전에 가장 낮은 수준입니다.
