목차
- 뮤추얼 펀드 vs. ETF
- 유사점
- 뮤추얼 펀드
- 교환 거래 자금
- 특별 고려 사항 — 세금
뮤추얼 펀드 vs. ETF: 개요
뮤추얼 펀드와 ETF (Exchange-traded fund)는 모두 풀링 된 펀드 투자 개념에서 만들어지며 종종 대표 벤치 마크 지수를 추적하거나 복제하려고하는 수동적이고 인덱스 화 된 전략을 준수합니다. 풀링 된 펀드는 증권을 묶어 투자자에게 다양한 포트폴리오의 혜택을 제공합니다. 풀 펀드 개념은 주로 다양 화를 제공하고 규모의 경제를 제공하므로 관리자는 풀 투자 자본과의 많은 몫 공유 거래를 통해 거래 비용을 줄일 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 뮤추얼 펀드와 ETF는 모두 투자자에게 풀 투자 상품 옵션을 제공합니다. 뮤추얼 펀드는 주식 클래스와 수수료가 다른 ETF보다 복잡한 구조를 가지고 있습니다. ETF는 거래일 내내 활발하게 거래되며 뮤추얼 펀드 거래는 거래 종료일에 마감됩니다. 상호 펀드는 적극적으로 관리되며 ETF는 수동적으로 관리되는 투자 옵션입니다.
유사점
뮤추얼 펀드와 ETF는 일반적으로 펀드 내에 100 ~ 3, 000 개의 서로 다른 개별 증권을 갖습니다. 두 유형의 투자 모두 1929 년 시장 붕괴 이후 제정 된 3 가지 주요 증권법에 의해 주로 규제됩니다.
- 1933 년 증권법 1934 년 증권 거래법 1940 년 투자법
이 두 가지 투자 상품이 동일한 풀 펀드 개념으로 구축되고 동일한 주 증권법에 의해 규제되는 반면, 선택 간에는 상당한 차이가 있습니다. 이러한 차이는 투자자에 따라 매력적일 수 있습니다.
3, 000
일반적으로 뮤추얼 펀드 내에서 발견되거나 ETF에 의해 추적되는 최대 유가 증권; 최소값은 일반적으로 100 이상입니다.
뮤추얼 펀드
MFS Investment Management는 1924 년에 미국 최초의 뮤추얼 펀드를 제공했습니다. 1920 년대 이래 뮤추얼 펀드는 투자자에게 다양한 풀링 펀드 상품을 제공하고 있습니다. 일부 뮤추얼 펀드는 수동적으로 관리되는 반면, 많은 투자자들은 적극적으로 관리되는 전략에서 제공 할 수있는 부가 가치에 대해 이러한 증권을 찾습니다. 이러한 투자자들에게 적극적인 관리는 지수를 따르는 것보다는 최적의 포트폴리오를 구축하기 위해 전문 관리자에 의존하므로 주요 차별화 요소입니다.
뮤추얼 펀드는 다양한 능동적으로 관리되는 펀드 옵션을 제공하는 반면, ETF는 더 수동적으로 관리되는 옵션을 갖는 경향이 있습니다.
선도적이고 적극적으로 관리되는 투자 인 두 가지 옵션 중 뮤추얼 펀드에는 약간의 복잡성이 추가됩니다. 일반적으로 관리자는 포트폴리오 전략에 맞는 최상의 유가 증권을 식별하는 데 더 어려운 일을 맡기 때문에 뮤추얼 펀드의 관리 수수료가 더 높습니다. 뮤추얼 펀드는 풀 서비스 중개 거래 프로세스에 오랫동안 통합되어 왔습니다. 이 풀 서비스 오퍼링은 주식 클래스를 구성하는 주된 이유이며 추가 비용 고려 사항을 추가 할 수도 있습니다.
뮤추얼 펀드는 여러 주식 클래스와 함께 제공되도록 만들어졌습니다. 각 주식 클래스에는 수수료 구조화가있어 투자자는 브로커에게 다양한 유형의 판매로드를 지불해야합니다. 다른 쉐어 클래스에는 다양한 유형의 운영 수수료가 있습니다.
뮤추얼 펀드의 운영 수수료는 비용 비율을 통해 투자자에게 종합적으로 표현됩니다. 비용 비율은 관리 비용, 운영 비용 및 12b-1 비용으로 구성됩니다. 12b-1 수수료는 뮤추얼 펀드와 ETF의 기본적인 차별화 요소입니다. 뮤추얼 펀드는 풀 서비스 중개 관계를 통한 펀드 판매와 관련된 비용을 지원하기 위해 12b-1 수수료가 필요합니다. ETF에는 12b-1 수수료가 필요하지 않으므로 뮤추얼 펀드 비용 비율을 약간 높일 수 있습니다.
또한 투자자가 뮤추얼 펀드의 가격을 이해하는 것이 중요합니다. 뮤추얼 펀드는 거래일이 끝날 때 계산되는 순 자산 가치 (NAV)를 기준으로 가격이 책정됩니다. 표준 오픈 엔드 뮤추얼 펀드는 NAV에서만 구매 및 판매 할 수 있습니다. 즉 거래일 동안 거래를하는 투자자는 주문을 처리하기 위해 최종 가격이 계산 될 때까지 기다려야합니다.
뮤추얼 펀드 수수료는 일반적으로 ETF의 수수료보다 높습니다. 대부분의 뮤추얼 펀드가 적극적으로 관리되기 때문에 더 자주 수동으로 관리되는 ETF보다 더 많은 인력과 투입이 필요합니다.
교환 거래 자금
최초의 ETF는 1990 년대에 거래를 시작했습니다. 규제는 주로이 펀드가 지수를 추적하는 유가 증권으로 수동적으로 관리되도록 요구했습니다. 2008 년 규제 변경으로 미국 투자자들이 적극적으로 관리하는 ETF를 이용할 수있게되었습니다.
역사적으로 ETF는 부문별로 다각화의 이점을 가지고 특정 시장 부문에 노출을 추구하는 인덱스 투자자에게 인기가있었습니다. 2008 년 시장 위기 이후 스마트 베타 펀드의 인기가 높아지기 시작했습니다. ETF 오퍼링 영역 내에서 스마트 베타는 요인 기반 인덱스 방법론을 기반으로 구축 된 맞춤형 인덱스 제품 유형을 제공합니다. 이 커스터마이제이션을 통해 투자자는 대부분의 경우 실질적으로 우수한 성능을 발휘할 수있는 선택된 기본 특성을 가진 인덱스 옵션 중에서 선택할 수 있습니다. 스마트 베타 인덱스 펀드의 발전으로 ETF 옵션이 확대되어 투자자에게 다양한 수동 ETF 선택이 가능해졌습니다.
ETF 투자자에게는 수수료도 중요한 고려 사항입니다. ETF에는 판매로드 수수료가 없습니다. 투자자는 거래에 필요한 경우 수수료를 지불하지만 많은 ETF는 무료로 거래합니다. 운영 비용과 관련하여 ETF는 뮤추얼 펀드 옵션과 몇 가지 차이점이 있습니다.
ETF 비용은 보통 몇 가지 이유로 낮습니다. ETF는 펀드 매니저의 재고 분석이 필요하지 않은 수동형 펀드이기 때문에 관리 수수료가 낮습니다. 거래 수수료는 일반적으로 거래가 적을수록 낮아집니다. 언급했듯이 ETF는 12b-1 수수료를 부과하지 않으므로 전체 비용 비율이 감소합니다.
ETF의 가격 또한 뮤추얼 펀드 가격과 다릅니다. 둘을 비교할 때 중요한 고려 사항입니다. ETF는 주식과 같은 거래소에서 하루 종일 거래됩니다. 이 활발한 거래는 포트폴리오에서 실시간 거래 및 거래 활동을 선호하는 많은 투자자들에게 어필 할 수 있습니다. 전체적으로 ETF의 가격은 포트폴리오 내에 보유 된 유가 증권의 실시간 가격을 반영합니다.
특별 고려 사항 — 세금
뮤추얼 펀드 및 ETF에 대한 세금은 수입이 과세되는 다른 투자와 같습니다. 투자자는 이익을 위해 주식을 판매 할 때 단기 또는 장기 자본 이득 세금을 지불해야합니다. 단기 자본 이득은 매각 1 년 이내에 보유한 주식에 적용됩니다. 장기 세금에는 1 년 이상 보유한 후 판매 된 주식의 이익이 포함됩니다.
2019 년의 단기 자본 이득은 일반 소득 세율로 과세됩니다. 장기 자본 이득은 투자자의 일반 소득세 범위에 따라 0 %, 15 % 및 20 %로 과세됩니다. 뮤추얼 펀드 및 ETF의 투자자는 또한 보유 지분에서받는 배당금에 대해 세금을 납부해야합니다. 일반 배당금은 일반 소득 세율로 과세됩니다. 적격 배당금은 장기 자본 이득 률로 과세됩니다.
뮤추얼 펀드는 일반적으로 투자자에게 자본 이득 분배를 지불하기 때문에 세금에 더 높은 영향을 미칩니다. 뮤추얼 펀드가 지불하는 이러한 자본 분배는 과세 대상입니다. ETF는 일반적으로 자본 분배를 지불하지 않으므로 약간의 세금 우위를 가질 수 있습니다.
401 (k)와 같은 세금 혜택 차량에 자산을 보유한 투자자에게는 이러한 이점이 사라집니다. 401 (k) 및 기타 유자격 플랜은 세금 유예 기준으로 기여합니다. 특정 연간 한도까지 예치 된 돈은 소득세가 적용되지 않습니다. 또한, 계정에 대한 투자는 면세로 증가 할 수 있으며 거래시 세금이 발생하지 않습니다.
