환경, 사회 및 거버넌스 (ESG) 원칙을 준수하는 뮤추얼 펀드 또는 ETF (교환 거래 펀드) 등 자금의 환경은 주식 제품에 의해 좌우됩니다. 스마트 베타 및 기본 가중 제품에 대한 다른 대화와 마찬가지로 투자자들은 ESG 미덕이 고정 수입 공간에 적용될 수 있는지 궁금합니다.
짧은 대답은“예, 채권 및 ESG가 일치합니다”입니다. 또한 투자자는 두 가지 개념과 결혼 할 더 많은 자금을 기대해야합니다. 사실, 선의의 투자라는 아이디어는 고정 수입 세계에서 중요한 적용을 할 수 있습니다.
자산 관리자 Legg Mason Inc.에 따르면“ESG (Environmental, Social, and Governance) 분석은 고정 수입 자산 관리자에게 점점 더 중요 해지고 있으며, 이러한 요인들이보다 확고하게 자리 잡은 미국 및 글로벌 주식 연구를 따라 잡습니다. 점수는 매력적인 투자 기회와 관련이있을 수 있으며, 그 이유는 고정 수입 투자자가 장기적으로 채권 위험을 정확하게 평가할 수있는 능력을 향상시키는 것과 더 관련이 있습니다.”
진행
채권 세계에 대한 ESG 투자 증가의 주요 원동력은 연구 및 평가에 ESG 원칙을 사용하는 신용 평가 기관 (CRA)입니다. 그 앞에 진전이 이루어지고 있습니다. 예를 들어, 주요 CRA 중 하나 인 Moody 's Investor 's Services는 ESG 고려 사항을 통합하려는 노력을 강화하고 있습니다.
등급 기관은“지난 3 년간 Moody 's는 신용 품질 분석에 ESG 고려 사항을 통합하는 방법에 대한 투명성을 높이기위한 노력을 강화 해 왔습니다. "무디의 목표는 녹색, 지속 가능 또는 윤리로 표시 될 수있는 모든 고려 사항을 포착하는 것이 아니라 신용 품질에 중대한 영향을 미치는 고려 사항을 포착하는 것입니다."
작년에 UN이 지원하는 책임 투자 원칙 (PRI)은 ESG 신용 평가서를 발표했다. 관리 대상 자산이 거의 20 조 달러에 이르는 100 명 이상의 투자자와 8 명의 CRA가 성명서에 서명했습니다.
Moody 's와의 경쟁자 인 Standard & Poor 's는 환경 리스크 프로파일, 사회적 리스크 프로파일, 관리 및 거버넌스 강도를 강조하는 기업 채권 발행자에 대한 ESG 평가를 포함하여 경영진이 환경 및 사회적 리스크를 처리하는 방법을 포함하여 제안했습니다.
Legg Mason은“만기 채권이 만기까지 더 오래 지속 될수록 채권에 내재 된 위험에 영향을 미치는 요소와 발행자의 신용도도 변경 될 가능성이 커집니다. "이것이 투자자들에게 흥미로운 도전이 될 수 있지만, ESG 분석은 장기적인 관점과 시간이 지남에 따라 더 넓은 위험 요소에 대한 포괄적 인 이해를 촉진하는 데 도움이됩니다."
ESG 회사 채권에 액세스
투자자들은 ESG 원칙과 연계 된 더 많은 회사채 자금이 시장에 출시 될 것으로 예상해야합니다. 올해 초 세계 최대 ETF 발행 업체 인 iShares는 iShares ESG USD Corporate Bond ETF (SUSC) 및 iShares ESG 1-5 년 USD Corporate Bond ETF (SUSB)를 발표했습니다. iShares에 따르면 이러한 ETF는“환경, 사회 및 거버넌스 특성이 긍정적 인 기업이 발행 한 반면, 해당 지수의 상위 지수와 유사한 위험 및 수익 특성을 보이는 기업 부채”를 보유하고 있습니다.
신용 품질은 두 ETF 모두에서 강력합니다. 예를 들어, SUSB의 98 개 지분 중 90 %는 A 또는 BBB 등급이며 SUSC의 190 개 지분 중 89 % 이상은 A 또는 BBB 등급입니다.
포트폴리오 수익률을 높이고 자하는 내약성 투자자의 주요 목적지 인 신흥 시장 부채는 향후 ESG 채권 성장의 비옥 한 토대가 될 수 있습니다. 중국과 인도의 다른 개발 도상국들 사이에서 오염을 줄이고 탄소 발자국을 줄이려는 노력은 미국 이외의 ESG 채권 등급의 사용을 이끌 수 있습니다
MSCI는“아직도 우리는 시장이 기관 투자가들에게 더 많은 투자를 할 것이라는 징후를보고있다. "발행자들은 외국 자본을 유치하기 위해 노력하면서 더 높은 기준을 준수하기 시작했습니다."
데이터에 따르면 장기적으로 ESG 등급이 높은 채권은 ESG 등급이 낮은 발행자 또는 ESG 등급이 부족한 발행자보다 실적이 우수합니다.
