적격 계약 참가자 란 무엇입니까?
적격 계약 참여자 (ECP)는 일반 투자자에게 공개되지 않은 특정 금융 거래에 참여할 수있는 실체 또는 개인입니다. ECP는 종종 기업, 파트너십, 조직, 신탁, 중개 회사 또는 수백만에 이르는 총 자산을 보유한 투자자입니다. 적격 계약 참가자 상태에 도달하기 전에 매우 엄격한 요구 사항이 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 적격 계약 참가자는 일반적으로 일반 투자자가 이용할 수없는 여러 시장에 투자 할 수 있습니다. 금융 기관, 보험 회사, 중개인 대리점 및 자산이 1 천만 달러가 넘는 투자자는 ECP가 될 수 있습니다. ECP의 주요 활동이 헷지 인 경우: 투자 위험을 회피하는 경우 자산 5 백만 달러, 상업용 위험을 회피하는 경우 100 만 달러 ECP에 대한 구체적인 지침은 상품 거래법 1a (18) 항에 나와 있습니다.
적격 계약 참가자 이해
상품 거래법은 ECP 자격 요건에 대한 개요를 설명합니다 (CEA의 섹션 1a (18)에 있음). 금융 기관, 보험 회사 및 투자 관리 회사와 같은 적격 계약 참가자에게는 충분한 규제 상태가 있지만 다른 사람들도 ECP가 될 수 있습니다. 이들은 일반적으로 전문가이며 고객을 대신하여 임의의 금액으로 천만 달러 이상을 투자합니다.
적격 계약 참가자는 마진을 사용하여 헤징 목적으로 사용하거나 더 높은 수익을 달성 할 수 있습니다.
개인, 파트너쉽 및 기업이 ECP가되는 최소 금액은 천만 달러이지만, ECP 계약을 사용하여 위험을 헤지하는 데에는 500 만 달러로 떨어집니다. 정부 기관, 중개인 딜러 및 상품 풀 (5 백만 달러가 넘는 자산이 관리되는 경우)도 종종 계약 대상이 될 수 있습니다.
ECP는 특정 요구 사항을 충족 한 후 마진을 사용할 수 있습니다. 우선, 임의 금액으로 투자 금액이 5 백만 달러를 초과해야합니다. 둘째, 마진 거래의 목적은 기존 자산 또는 부채의 위험을 관리하는 것입니다.
ECP는 일반적으로 수익을 향상시키는 것이 아니라 기존 자산이나 포지션의 위험을 줄이기 위해 마진을 사용합니다. 즉, ECP는 마진을 사용하여 기존 보유와 관련된 위험을 줄이는 보호 위치 또는 헤지를 생성합니다.
ECP의 장단점
2008 년 금융 위기에 대응하기 위해 제정 된 Dodd-Frank 월스트리트 개혁 및 소비자 보호법은 비 ECP가 특정 장외 파생 거래에 참여하는 것을 금지합니다. 파생 상품의 사용 증가에 부분적으로 책임이있는 금융 위기의 반복을 방지하기위한 광범위한 노력의 일환으로 요구 사항이 제정되었습니다. 반면 적격 계약 참여자는 위험을 헤지하거나 관리하는 등 다양한 목적으로 파생 상품 시장에 참여할 수 있습니다.
요약하자면, 적격 계약 참가자는 표준 투자자에 비해 더 넓은 범위의 투자 선택과 재무 옵션을 가지고 있습니다. ECP는 헤징, 거래 차단, 구조화 된 상품, 제외 된 상품 (현금 시장이 없음) 및 기타 파생 상품 거래와 같은 복잡한 주식 또는 선물 거래에 참여할 수 있습니다.
