Bitcoin은 인터넷을 통해 돈을 송금하는 효율적인 수단을 제공하며 투명한 규칙 세트가있는 분산 된 네트워크로 제어되므로 중앙 은행이 통제하는 법정 화폐의 대안을 제시합니다. 비트 코인 가격을 책정하는 방법에 대해 많은 이야기가 있었고 우리는 비트 코인의 가격이 어느 정도 광범위하게 채택되었을 때의 모습을 살펴보기 위해 여기에 착수했습니다.
비트 코인의 중장기 가치를 계산하기위한 프레임 워크를 마련하고 독자가 비트 코인의 가치에 대한 자체 계획을 세울 수 있도록 노력합니다. (가상 통화를 신고하는 방법을 모르기 때문에 아직 세금을 신고하지 않았습니까? Investopedia의 결정적인 비트 코인 IRS 세금 안내서를 확인하십시오.)
가정
프레임 워크의 일부로 몇 가지 주요 가정을합니다.
우리의 첫 번째 가정은 비트 코인이 교환 매체 및 가치 저장소로 사용함으로써 가치를 이끌어 낼 것이라는 것입니다. 이 가정에 대한 각주로서, 가치 저장소로서의 비트 코인의 유틸리티는 교환 매체로서의 유틸리티에 의존한다는 것을 언급해야합니다. 우리는이를 가치 저장소로 사용하기 위해서는 본질적인 가치가 필요하며 비트 코인이 교환 매체로서 성공을 달성하지 못하면 실질적인 유용성이 없으므로 본질적인 것이 아니라고 가정합니다. 가치의 저장소로 호소하지 않을 것입니다.
우리의 두 번째 가정은 비트 코인의 공급이 현재 프로토콜에 명시된대로 2 천 1 백만에 달할 것이라는 점입니다. 상황을 설명하기 위해 비트 코인의 현재 공급량은 약 1, 250 만 개이며 비트 코인의 출시 속도는 대략 4 년마다 약 절반 씩 감소하며 2022 년에는 공급량이 1, 900 만 개를 넘어 설 것입니다.이 가정의 핵심 부분은 다음과 같습니다. 프로토콜이 변경되지 않습니다. 프로토콜을 변경하려면 비트 코인 채굴에 관여하는 대부분의 컴퓨팅 성능이 일치해야합니다.
우리의 세 번째 가정은 비트 코인이 적법성, 대규모 투자자 및 채택률이 높아짐에 따라 변동성이 입양을 방해하는 우려가 아니라는 점까지 변동성이 감소한다는 것입니다.
우리의 네 번째 가정은 비트 코인의 현재 가치가 투기 적 관심에 의해 크게 좌우된다는 것입니다. 비트 코인은 2013 년과 2014 년에 급격한 가격 상승과 미디어 관심의 기풍으로 버블의 특성을 보여주었습니다. 그러나 비트 코인에 대한 투기적인 관심은 채택이 이루어짐에 따라 감소 할 것이라고 가정합니다.
그리고 다섯 번째 가정은 비트 코인을 사용하는 경우에는 부분 예비 은행을 포함하지 않으며 비트 코인을 저장하는 모든 수단은 비트 코인에 의해 완전히 뒷받침된다는 것입니다.
방법론
비트 코인은 통화로, 비트 코인은 가치 저장소로 간주합니다. 비트 코인에 가치를 부여하려면 각 영역에서 어떤 시장 침투가 달성 될지 예상해야합니다. 이 기사는 시장 침투가 무엇인지에 대한 사례를 제시하지는 않지만 평가를 위해 비트 코인은 통화로, 비트 코인은 가치 저장소로 다소 임의의 값을 15 %로 선택합니다. 이 계획에 대한 자신의 의견을 제시하고 그에 따라 평가를 조정하는 것이 좋습니다.
모델에 접근하는 가장 간단한 방법은 모든 교환 매체 및 비트 코인과 비슷한 모든 가치 상점의 현재 전 세계 가치를보고 비트 코인의 예상 백분율 값을 계산하는 것입니다. 교환의 주된 매체는 정부 지원 자금이며, 우리의 모델을 위해 우리는 그들에게만 집중할 것입니다. 화폐 공급은 종종 M0, M1, M2 및 M3의 다른 버킷으로 분류되는 것으로 생각됩니다. M0은 유통되는 통화를 나타냅니다. M1은 M0 + 계좌 확인과 같은 수요 예금입니다. M2는 M1과 저축 예금 및 소액의 예금입니다 (미국의 예금 증명서라고 함). M3은 M2와 많은 시간 예금 및 머니 마켓 펀드입니다. M0과 M1은 상거래에서 쉽게 액세스 할 수 있기 때문에이 두 버킷을 교환 매체로 간주하지만 M2와 M3은 가치 저장소로 사용되는 돈으로 간주됩니다.
DollarDaze 블로그를 인용하면 2010 년 M1 (M0 포함)의 가치는 약 25 조 달러로 현재 전세계 교환 매체의 가치가 될 것입니다.
같은 DollarDaze 블로그에서 M3 (다른 모든 버킷 포함)에서 M1을 뺀 값은 약 45 조 달러입니다. 우리는 이것을 비트 코인과 비슷한 가치 저장소로 포함시킬 것입니다. 여기에 우리는 또한 가치 저장소로 보유 된 전 세계 금 가치에 대한 추정치를 추가 할 것입니다. 일부는 보석을 가치있는 상점으로 사용할 수 있지만, 우리 모델에서는 금괴 만 고려할 것입니다. 미국 지질 조사국은 1999 년 말에 약 122, 000 톤의 지상 금을 사용할 수 있다고 추정했다. 이 중 48 % (58, 560 톤)가 개인 및 공식 금괴 주식의 형태였습니다. 트로이 온스 당 1200 달러의 현재 가격으로 추정되는 금의 양은 현재 2.1 조 달러 이상입니다. 최근에 은의 공급 부족으로 정부가 상당량의 은괴를 판매하고 있었기 때문에 대부분의 은이 산업에서 사용되며 가치 저장소가 아닌 모델에은을 포함시키지 않을 것이라고 생각합니다.. 우리는 다른 귀금속이나 보석을 취급하지 않을 것입니다. 전체적으로 저축 예금 계좌, 소액 및 대규모 예금, 화폐 시장 자금 및 금괴를 포함하여 비트 코인과 비교할만한 가치 저장소의 글로벌 가치에 대한 우리의 추정치는 47.1 조 달러에 이릅니다.
교환 매체 및 가치 저장 매체의 글로벌 가치에 대한 우리의 총 추정치는 72.1 조 달러에 이릅니다. 비트 코인이이 가치의 15 %를 달성한다면, 오늘 돈으로 시가 총액은 10.8 조 달러가 될 것입니다. 2 천 1 백만 비트 코인이 유통되면 1 비트 코인의 가격은 $ 514, 000가됩니다. 현재 가격의 1, 000 배가 넘습니다.
이것은 다소 간단한 장기 모델입니다. 그리고 아마도 그것이 가장 큰 의문점은 비트 코인이 얼마나 많은 채택을 할 것인가입니다. 비트 코인의 현재 가격에 대한 가치를 얻으려면 비트 코인이 통화로 채택되거나 실패 할 위험이있는 가격이 책정됩니다. 여기에는 하나 이상의 다른 디지털 통화로 대체 될 수 있습니다. 모델은 종종 돈의 속도를 고려하여 비트 코인이 1 시간 미만의 전송을 지원할 수 있기 때문에 미래의 비트 코인 생태계의 돈의 속도는 현재의 평균 돈 속도보다 높을 것이라고 종종 주장합니다. 그러나 이것에 대한 또 다른 견해는 오늘날의 지불 수단에 의해 돈의 속도가 중요한 방식으로 제한되지 않으며 주요 결정 요인은 사람들의 거래의 필요성 또는 의지입니다. 따라서, 예상되는 돈의 속도는 현재 가치와 거의 같은 것으로 취급 될 수 있습니다.
비트 코인 가격을 모델링 할 때의 또 다른 각도, 그리고 아마도 중장기 적으로 유용한 것은, 특정 산업이나 시장에 영향을 미치거나 혼란을 줄 수 있다고 생각하고 비트 코인을 사용하여 그 시장이 얼마나 많은지에 대해 생각하는 것입니다. World Bitcoin Network는 그 일을하기위한 멋진 도구를 제공합니다.
결론
수학자 조지 박스 (George Box)가 말했듯이 "모든 모델이 잘못되었고 일부는 유용합니다." 비트 코인 가격 책정을위한 프레임 워크를 구축하기 위해 변수를 이해하는 것이 중요합니다. 우리의 생각에 따르면 비트 코인은 결국 가격에 따라 가격이 상승 할 수 있지만 비트 코인의 채택 수준에 달려 있습니다. 가장 중요한 질문은 "사람들이 비트 코인을 사용할 것인가?"입니다.
