투자자와 대출자 모두에게 주어진 회사를 평가하는 가장 중요한 단계 중 하나는 부채 의무를 분석하는 것입니다. 부채는 근본적으로 해롭지 않고 유익하지도 않으며 많은 기업들이 표준 대출이나 채권 발행을 통해 대출을받습니다. 실제로, 부채에 대한이자 지불은 세금 공제 대상이 될 수 있기 때문에 종종 자본을 통해 부채를 확대하는 더 비용 효율적인 방법을 제시합니다. 부채를 너무 많이 사용하거나 규모가 커지면 부채가 늘어나고 문제가됩니다.
운 좋게도 회사 재무 제표를 통해 공개 된 정보를 사용하여 책임이없는 비즈니스에서 책임을지게 된 비즈니스를 분류 할 수 있습니다. 부채는 부채이므로 회사의 부채는 대차 대조표에 나열됩니다. 그러나 총 부채 수만 살펴 본다고해서 회사의 재무 건전성에 대해 많은 것을 알 수는 없습니다. 거래자와 대출 기관은 레버리지 비율을 사용하여 다양한 부채 수준을 비교합니다.
부채 비율
가장 잘 알려져 있고 널리 사용되는 레버리지 비율은 부채 비율입니다. 다양한 버전의 DE가 있으므로 원하는 버전과 이유를 이해해야합니다. 부채 총계는 부채 총계를 주주 지분으로 나누는 것이 회사가 청산 될 때 남아있는 가치의 대략적인 추정치를 제공하기 때문에 채권자에게 매우 유용합니다.
대신 장기 부채를 주주 지분으로 나누는 DE 비율을 볼 수 있습니다. 단기 부채를 무시함으로써이 버전은 미래의 이윤을 창출하기 위해 수행 된 차입에 더 중점을 둡니다. 세 번째 부채-자본 공식은 장기 부채와 우선주 합계를 보통주로 나눕니다. 회사의 지분에 대한이자 또는 배당 지불 부채의 양이 우려되는 경우이를 사용합니다.
이율 범위 비율
이자 지불과 관련된 또 다른 레버리지 비율은이자 보상 비율입니다. 회사의 총 부채 부채 만 검토 할 때의 한 가지 문제점은 회사가 부채를 처리 할 수있는 능력에 대해 아무 것도 알려주지 않는다는 것입니다. 이것이 바로이자 보상 비율이 해결하려는 목표입니다. 영업 이익을이자 비용으로 나눈이 비율은 회사가이자 지불을 할 수있는 능력을 보여줍니다. 산업마다 다르지만 일반적으로 3.0 이상의 비율을 보려고합니다. (관련 독서에 대해서는 "이자 보상 비율이란 무엇입니까?"를 참조하십시오.)
고정 요금 적용 비율이라고도하는 TIE (Times Interest Earned)는이자 적용 비율의 변형입니다. 이 레버리지 비율은 장기 부채로 인한이자와 관련된 현금 흐름을 강조하려고합니다. 계산하려면이자 및 세금보다 먼저 회사의 수입 (EBIT)을 찾은 다음 장기 부채의이자 비용으로 나눕니다. 이자는 세금 공제 가능하기 때문에 세전 수입을 사용하십시오. 전체 수입은 결국이자를 지불하는 데 사용될 수 있습니다. 다시, 숫자가 클수록 유리합니다.
일부 산업은 자연적으로 다른 산업보다 부채를 많이 사용하기 때문에 같은 부문에서 "유사한"경쟁 업체 간의 레버리지 비율을 비교하는 것이 가장 좋습니다. 또한 주어진 기간 동안 만이 아니라 일정 기간 동안의 비율을보고 추세를 찾으십시오. 예를 들어, 이자 비용보다 느리게 성장하는 영업 이익은 좋은 신호가 아닙니다. (관련 읽기에 대해서는 "레버리지 비율 이해"를 참조하십시오.)
