투자자들이 교육을 받고 정통 해짐에 따라 시장 거래를위한 새롭고 흥미로운 방법을 찾습니다. 이것은 종종 투자자들이 나체 옵션 판매의 개념을 찾도록 유도합니다.
옵션을 알몸으로 거래한다는 것은 무엇을 의미합니까? 그것은 그들이 라인이없는 선탠을 얻는 곳에서 유럽 해변에서 거래하고 있다는 것을 의미하지는 않지만 상인은 기본 장비에 포지션을 두지 않고 옵션을 판매합니다. 예를 들어, 알몸 통화를 작성하는 경우 기본 주식을 소유하지 않고 통화를 판매합니다. 그들이 주식을 소유 한 경우, 그 위치는 옷을 입거나 "덮인"것으로 간주된다.
알몸 옵션 판매의 개념은 고급 거래자에게 주제입니다. 다른 고급 주제와 마찬가지로, 이와 같은 간단한 논의는 잠재적 인 이익 잠재력, 위험 관리 및 자금 관리 측면을 모두 다룰 수는 없습니다. 이 기사는 주제를 소개하기 위해 고안되었으며 이러한 거래 설정의 위험성에 대해 간략히 설명하려고합니다. 이러한 유형의 거래는 고급 거래자 만 시도해야합니다.
참조: 옵션 기본 사항: 옵션이란 무엇입니까?
알몸 전화
일반적으로 투자자가 만기시 행사가가 행사 행사가보다 낮을 때 주가가 거래 될 것으로 예상 할 때 적발 포지션이 취해집니다. 가능한 최대 이익은 옵션 판매시 징수되는 프리미엄 금액입니다. 옵션이 만료를 통해 유지되고 옵션이 무가치 한 경우 최대 이익을 얻습니다.
통화는 통화 소유자가 사전 결정된 날짜 또는 만료 전의 사전 결정된 가격 (행사 가격)으로 주식을 구매할 수 있도록합니다. 기본 재고를 소유하지 않고 통화를 판매하고 구매자가 통화를하는 경우 주식에서 짧은 포지션을 유지하게됩니다.
알몸 통화를 작성할 때 위험은 실제로 무제한이며, 일반 투자자가 알몸 옵션을 판매 할 때 일반적으로 어려움을 겪는 곳입니다. 대부분의 옵션은 무가치 한 것으로 보입니다. 따라서 상인은 패자보다 더 많은 상을받을 수 있습니다. 그러나 불균형 한 위험과 보상의 경우, 한 번의 나쁜 거래로 인해 1 년 전체의 이익 (또는 그 이상)이 사라질 수 있습니다. 이러한 방식으로 거래 할 때 건전한 자금 관리 및 위험 관리는 성공에 중요합니다.
위험 관리
콜 라이터에는 몇 가지 위험 관리 전략이 있습니다. 가장 쉬운 방법은 상쇄 옵션을 구매하거나 기본 주식을 구매하여 포지션을 간단히 다루는 것입니다. 기본 재고를 구매 한 경우 더 이상 포지션이 노출되지 않으며 추가 위험 매개 변수가 발생합니다. 일부 거래자는 추가적인 위험 관리를 통합 할 것이지만, 이 예는 옵션 거래에 대한 철저한 지식이 필요하며이 기사의 범위를 벗어납니다.
일반적으로 알몸 옵션 작성은 나중에가 아니라 만료되기에 가까운 달에 가장 잘 수행됩니다. 옵션의 만기가 가까워 질수록 세타가 옵션의 프리미엄을 더 빨리 약화시킬 때 시간 쇠퇴 (세타)는 이러한 유형의 거래에서 가장 친한 친구 중 하나입니다. 이 거래에 무한한 위험이 있다는 사실은 변하지 않지만 행사가를 현명하게 선택하면 위험 노출을 변경할 수 있습니다. 현재 시장이 거래되는 곳에서 멀어 질수록 만료시 가치가있는 통화를 만들기 위해 시장이 더 많이 이동해야합니다.
( 참고: 손실 위험을 보여주는 위의 차트 오른쪽 부분은 주가가 계속 상승함에 따라 무한정 연장된다는 점에 유의해야합니다.)
알몸 전화 작성은 무제한 위험 제안이므로, 많은 중개 회사는 이러한 유형의 거래를하기 전에 많은 경험과 더불어 많은 양의 자본 또는 높은 순자산을 요구합니다. 옵션 계약에 설명되어 있습니다. 알몸 통화 거래 승인을 받으면 해당 직책에 대한 회사의 마진 요구 사항을 숙지해야합니다. 이는 회사마다 크게 다를 수 있으며 옵션 거래를 전문으로하지 않는 회사에서 거래하는 경우 마진 요구 사항이 부당하다는 것을 알 수 있습니다.
참조: 해당 통화로 옵션 위험 감소
알몸 풋
네이 키드 풋은 투자자가 풋 옵션을 작성하고 기초 주식에 포지션이없는 포지션입니다. 위험 노출은이 위치와 알몸 통화의 주요 차이점입니다.
투자자가 만기시 주식이 행사가 이상으로 거래 될 것으로 예상 할 때 적가 풋이 사용됩니다. 알몸 전화 위치에서와 같이, 이윤의 가능성은 수령 한 보험료 금액으로 제한됩니다. 주식이 만기시 행사가 이상으로 거래되고 가치가없는 경우 투자자는 최대한 활용할 수 있습니다. 이 경우 거래자는 전체 보험료를 유지합니다.
이러한 유형의 거래는 종종 무제한 위험이있는 것으로 언급되지만 실제로는 그렇지 않습니다. 네이 키드 풋의 위험은 증권이 0이되면 트레이더가 가장 많이 잃을 수 있다는 점에서 네이 키드 콜의 위험과 약간 다릅니다. 잠재적 보상과 비교할 때 여전히 큰 위험입니다. 알몸 전화와 달리 풋이 당신을 상대로 행사하면 주식을 받게됩니다 (알몸 전화의 경우와 같이 주식에서 짧은 위치를받는 것과는 대조적으로). 이를 통해 가능한 이탈 전략의 일부로 주식을 보유 할 수 있습니다.
알몸 전화 예와는 달리, 우리는이 거래에서 옵션 당 $ 4, 300의 최대 손실을 입었습니다 (Y x $ 43 비용 기준 100 주). 이는 주식 (또는이 경우 ETF)이 0이되었을 경우에만 가능합니다 (인덱스 ETF에서는 가능하지 않지만 개별 주식에서는 가능합니다).
일반적으로 중개 요구 사항은 나체 통화보다 나체 풋에 약간 더 적합합니다. 이에 대한 주된 이유는 풋을 행사할 경우 재고를 수령하기 때문입니다 (알몸 전화에서와 같이 짧은 재고 포지션이 아님). 따라서 최대 위험 노출은 해당 주식 포지션의 가치가 옵션에 대해받은 프리미엄보다 적습니다.
참조: 옵션 리스크 그래프: 이익 잠재력 시각화
결론
잠재적 인 당첨 거래 수와 거래 손실을 고려할 때 알몸 옵션 거래는 매력적일 수 있습니다. 그러나 그런 돈이 없기 때문에 쉬운 돈의 유혹에 빠지지 마십시오. 이런 방식으로 거래 할 때 엄청난 양의 위험 노출이 있으며, 위험은 종종 보상보다 중요합니다. 확실한 옵션으로 이익을 얻을 가능성이 있으며 많은 성공적인 거래자가 있습니다. 그러나 알몸 옵션 작성을 고려하기 전에 건전한 자금 관리 전략과 위험에 대한 철저한 지식이 있는지 확인하십시오. 옵션 거래를 처음 사용하거나 소규모 거래자 인 경우 경험과 자본화를 얻을 때까지 나체 옵션을 피해야합니다.
