Naked Put 란 무엇입니까?
네이 키드 풋은 투자자가 기초 증권에서 짧은 포지션을 유지하지 않고 옵션을 쓰거나 매도하는 옵션 전략입니다. 알몸 풋 전략은 때때로 "발견 된 풋"또는 "숏 풋"이라고도합니다. 이 전략의 주된 용도는 기본 보안 예측에서 옵션 프리미엄을 더 높게 책정하는 것이지만, 거래자 또는 투자자는 적어도 한 달 이상 또는 더 이상 소유하기에 실망하지 않을 것입니다.
주요 테이크 아웃
- 알몸 풋은 풋 옵션 판매를 포함하는 옵션 전략입니다. 풋 옵션을 판매 할 때 기본 증권은 가격이 상승함에 따라 판매자에게 이익이됩니다. 적격 풋 포지션의 위험은 기초 증권의 가격이 하락할 경우 옵션 매도자는 구매자가 매도 할 수있는 행사 가격에 따라 상당한 손실로 풋 옵션 구매자로부터 주식을 구매해야 할 수도 있다는 것입니다..
알몸 풋 작동 방식
네이 키드 풋 옵션 전략은 기본 증권의 가치가 변동한다고 가정하지만 일반적으로 다음 달 정도 상승합니다. 이 가정을 바탕으로, 거래자는 계정에 해당하는 짧은 포지션이없는 풋 옵션을 판매하여 전략을 실행합니다. 구매자가 옵션에 대한 권리를 행사하고자하는 경우 개시자가 옵션 계약 조건을 채울 수있는 위치가 없기 때문에이 판매 옵션은 공개되지 않은 것으로 알려져 있습니다.
풋 옵션은 유가 증권의 가격이 하락할 것이라고 정확하게 예측하는 거래자에게 이익을 창출하도록 설계 되었기 때문에, 증권 가격이 실제로 상승하면 나 체적 풋 전략은 아무런 영향을 미치지 않습니다. 이 시나리오에서 풋 옵션의 가치는 0이되고 옵션의 매도자는 옵션을 매도 할 때받은 돈을 유지하게됩니다.
풋 옵션 매도자는 기본 유가 증권이 상승하기를 원하므로 결국 수익이 발생합니다. 그러나 기초 증권의 가격이 하락하면, 옵션 매수자는 누군가에게 증권을 판매 할 권리를 행사하기로 결정할 수 있기 때문에 주식을 구매해야 할 수도 있습니다. 이 전략을 좋아하는 거래자는 자신이 선호하는 기본 유가 증권에 대해서만이를 선호합니다. 그들이 주식을 그들에게 입수하면, 그들이 좋아하는 주식이고 전망을 볼 수 있다면, 그들은 주식을 사고 최소 한 달 동안 보유하는 것을 신경 쓰지 않을 것입니다.
앞서 언급했듯이, 적가 풋 옵션 전략은 적용 풋 전략과 대조적입니다. 커버 된 풋에서 투자자는 풋 옵션에 대한 기초 증권에서 짧은 포지션을 유지합니다. 기본 유가 증권과 풋은 각각 매도되어 동일한 수량으로 판매됩니다. 이러한 방식으로 실행되는 경우, 적용되는 풋은 적용되는 콜 전략과 실질적으로 동일한 방식으로 적용되며, 일차적 인 차이점은 적용되는 풋 전략을 실행하는 개인이 유가 증권의 소폭 하락하는 가격에서 이익을 기대한다는 점입니다. 약간 상승한 가격에서 이익을 얻습니다. 이는 커버 된 풋에 대한 기본 포지션이 긴 포지션이 아닌 짧은 포지션이고 매각 옵션은 콜이 아닌 풋이기 때문입니다.
적자 풋 전략은 상승 여백 잠재력이 제한적이고 이론적으로 상당한 하락 손실 가능성으로 인해 본질적으로 위험합니다. 위험은 기본 가격이 만기시 행사가 또는 그 이상의 가격에 근접한 경우에만 달성 할 수 있다는 점에 있습니다. 기본 보안 비용이 추가로 증가해도 추가 이익은 발생하지 않습니다. 기본 보안 가격이 0으로 떨어질 수 있기 때문에 최대 손실은 이론적으로 중요합니다. 행사가가 높을수록 손실 가능성이 높아집니다.
그러나보다 실질적인 측면에서, 옵션 매도자는 위험 등급과 손절매 설정에 따라 기초 증권의 가격이 행사 가격보다 너무 떨어지기 전에 옵션을 다시 구매할 가능성이 높습니다.
알몸 퍼팅 사용
관련된 위험의 결과로, 경험이 풍부한 옵션 만 투자자가 적발을 작성해야합니다. 상당한 손실에 대한 경향으로 인해이 전략에 대한 마진 요구 사항이 종종 높은 경우가 많습니다. 기본 유가 증권 (보통 주식)의 가격을 굳게 믿는 투자자는 프리미엄을받을 수있는 풋 옵션을 작성할 수 있습니다. 옵션 작성 시점과 만기일 사이에 행사가가 행사가 이상으로 유지되면 옵션 작성자는 전체 프리미엄 마이너스 커미션을 유지합니다.
주식의 가격이 만기일 전 또는 만기일까지 행사가 이하로 떨어지면 옵션 차량 구매자는 판매자에게 기초 주식의 주식을 인도하도록 요구할 수 있습니다. 옵션 매도자는 옵션 행사 가격을 지불해야하더라도 옵션 판매자는 공개 시장에 가서 시장 가격 손실로 해당 주식을 판매해야합니다. 예를 들어, 옵션 계약이 행사 될 때 행사가가 $ 60이고 주식의 공개 시장 가격이 $ 55라고 가정하면 옵션 판매자는 주식의 주당 $ 5를 잃게됩니다.
징수 한 보험료는 주식의 손실을 다소 상쇄하지만 손실 가능성은 여전히 상당합니다. 나체 풋 옵션의 손익분기 점은 행사가에서 프리미엄을 뺀 옵션 판매자에게 약간의 여유를줍니다.
