한동안 고주파 거래 또는 HFT가 시장을 완전히 인수하는 것처럼 보였습니다. 2010 년 HFT는 미국 주 식량의 60 % 이상을 차지했습니다. 그러나 추세는 약화되고 있습니다. 2009 년에 고주파 거래자들은 하루에 약 3.25 십억 주를 움직였습니다. Bloomberg에 따르면 2012 년에는 하루에 16 억 달러였다. 동시에, 평균 이익은“주당 약 1/10 페니에서 20 페니로 떨어졌다”고 보고서는 지적했다.
2017 년 HFT는 전체 국내 주 식량의 절반 미만을 차지했습니다.
HFT에서 강력한 컴퓨터는 복잡한 알고리즘을 사용하여 일반적으로 대량으로 시장을 분석하고 초고속 거래를 실행합니다. HFT는 막대한 비용이 소요되고 수익을 줄이는 고급 하드웨어를 갖춘 강력한 컴퓨터와 같은 고급 거래 인프라가 필요합니다. 그리고 경쟁이 치열 해짐에 따라 성공이 보장되지는 않습니다. 이 기사에서는 거래자가 HFT에서 벗어나는 이유와 현재 사용중인 대체 전략을 살펴 봅니다.
HFT가 실패하는 이유
HFT 프로그램은 설립과 유지에 많은 비용이 듭니다. 강력한 컴퓨터 하드웨어 및 소프트웨어는 이익을 얻는 빈번하고 비용이 많이 드는 업그레이드가 필요합니다. 시장은 매우 역동적이며 모든 것을 컴퓨터 프로그램으로 복제하는 것은 불가능합니다. 기본 알고리즘의 오류로 인해 HFT의 성공률이 낮습니다.
HFT의 세계에는 초고주파 거래도 포함됩니다. 초고주파 거래자들은 다른 시장보다 약간 빠른 가격 견적을 보여주는 거래소에 대한 액세스 비용을 지불합니다. 이 여분의 시간 우위는 다른 시장 참여자들이 불이익을 당하게 만듭니다. 이러한 상황으로 인해 불공정 행위에 대한 주장이 제기되고 HFT에 대한 반대가 커지고 있습니다.
HFT 규정도 날이 갈수록 엄격 해지고 있습니다. 2013 년 이탈리아는 고주파 거래에 대한 특별 세금을 도입 한 최초의 국가였으며 프랑스에서도 비슷한 세금이 뒤따 랐습니다.
HFT 시장도 매우 혼잡 해졌습니다. 개인과 전문가는 서로에 대해 가장 똑똑한 알고리즘을 사용하고 있습니다. 참가자는 HFT 알고리즘을 배포하여 다른 알고리즘을 감지하고 금지합니다. 그 결과 고속 프로그램이 서로 대결하여 웨이퍼 씬 이익을 훨씬 더 많이 누리고 있습니다.
위에서 언급 한 인프라 및 실행 비용, 새로운 세금 및 규제 증가로 인해 높은 거래 수익이 줄어들고 있습니다. 이전의 고주파 거래자는 대안 거래 전략으로 나아가고 있습니다.
새로운 HFT 대안
기업들은 더 큰 규제를 유발하지 않는 운영 효율적이고 저렴한 거래 전략으로 나아가고 있습니다.
- 모멘텀 거래: 모멘텀 식별을 기반으로 한 오래된 기술 분석 지표는 HFT의 인기있는 대안 중 하나입니다. 모멘텀 거래는 일정 시간 (몇 분에서 몇 달까지) 지속될 것으로 예상되는 가격 변동 방향을 감지하는 것과 관련됩니다. 일단 컴퓨터 알고리즘이 방향을 감지하면, 거래자들은 대규모 주문으로 하나 또는 여러 개의 엇갈린 거래를합니다. 많은 양의 주문으로 인해 작은 가격 변동으로도 시간이 지남에 따라 이익이 생깁니다. 모멘텀 거래에 기초한 포지션은 얼마 동안 유지되어야하므로 밀리 초 또는 마이크로 초 내에 빠른 거래가 필요하지 않습니다. 이는 인프라 비용을 엄청나게 절약합니다. 자동 뉴스 기반 거래: 뉴스가 시장을 주도합니다. 거래소, 뉴스 대행사 및 데이터 공급 업체는 거래자에게 전용 뉴스 피드를 판매하여 많은 돈을 벌고 있습니다. 뉴스 항목의 자동 분석을 기반으로 한 자동화 된 거래는 추진력을 얻고 있습니다. 컴퓨터 프로그램은 이제 뉴스 항목을 읽고 이에 대한 즉각적인 거래 조치를 취할 수 있습니다. 예를 들어, 다음과 같은 가상 뉴스 항목이있을 때 회사 ABC의 주식이 주당 25.40 달러로 거래되고 있다고 가정합니다. ABC는 2015 년 9 월 5 일 이전의 주당 20 센트의 배당금을 선언합니다. 결과적으로 주가가 상승 할 것입니다 같은 금액의 배당금 (20 센트)을 약 25.60 달러로 컴퓨터 프로그램은 배당금, 배당액 및 날짜와 같은 키워드를 식별하고 즉시 거래 주문을합니다. ABC 주식을 $ 25.60의 제한된 (예상 된) 가격 인상에만 구매하도록 프로그램해야합니다. 이 뉴스 기반 전략은 HFT보다 더 효과적 일 수 있습니다. 주문은 대부분 공개 시장 가격 시세로 보내지며 불리한 가격으로 실행될 수 있기 때문입니다. 배당금 외에도 뉴스 기반의 자동 거래는 프로젝트 입찰 결과, 분기 별 결과, 주식 분할과 같은 기타 회사 활동 및 외국 노출이 많은 회사의 외환 비율 변경을 위해 프로그래밍됩니다. 소셜 미디어 피드 기반 거래: 알려진 소스 및 신뢰할 수있는 시장 참여자로부터 실시간 소셜 미디어 피드를 스캔하는 것은 자동화 된 거래의 또 다른 새로운 트렌드입니다. 여기에는 소셜 미디어 컨텐츠의 예측 분석이 포함되어 거래 결정을 내리고 거래 주문을합니다. 예를 들어, Paul이 3 개의 알려진 주식에 대한 유명한 마켓 메이커라고 가정하십시오. 그의 전용 소셜 미디어 피드에는 3 가지 주식에 대한 실시간 팁이 포함되어 있습니다. 거래 통찰력으로 Paul을 신뢰하는 시장 참가자는 개인 실시간 피드를 구독하기 위해 비용을 지불 할 수 있습니다. 그의 업데이트는 컨텐츠와 업데이트 언어에 사용되는 톤에 대해 분석하고 해석하는 컴퓨터 알고리즘으로 제공됩니다. Paul과 함께 특정 주식에 대한 팁을 공유하는 다른 신뢰할 수있는 참가자가 몇 명있을 수 있습니다. 이 알고리즘은 서로 다른 신뢰할 수있는 출처의 모든 업데이트를 수집하고 거래 결정을 분석하여 최종적으로 거래를 자동으로 배치합니다. 소셜 미디어 피드 분석을 뉴스 분석 및 분기 별 결과와 같은 다른 입력과 결합하면 특정 주식 이동에 대한 시장 분위기를 감지하는 복잡하지만 신뢰할 수있는 방법으로 이어질 수 있습니다. 이러한 예측 분석은 단기 일일 거래에 매우 인기가 있습니다. 펌웨어 개발 모델: 고속 거래에서 성공하기 위해서는 속도가 필수적입니다. 속도는 사용 가능한 네트워크 및 컴퓨터 구성 (하드웨어) 및 응용 프로그램 (소프트웨어)의 처리 능력에 따라 다릅니다. 새로운 개념은 하드웨어와 소프트웨어를 통합하여 펌웨어를 형성하는 것이므로 알고리즘의 처리 및 의사 결정 속도를 크게 줄입니다. 이러한 맞춤형 펌웨어는 하드웨어에 통합되어 있으며 식별 된 신호를 기반으로 빠른 거래가 가능하도록 프로그램되어 있습니다. 이것은 컴퓨터 시스템이 많은 다른 응용 프로그램을 실행해야 할 때 시간 지연 및 종속성 문제를 해결합니다. 이러한 둔화는 전통적인 고주파 거래에서 병목 현상이되었습니다.
결론
참가자 수가 너무 많으면 시장이 과도하게 밀려납니다. 기회를 제한하고 운영 비용을 증가시킵니다. 이러한 추세는 고주파 거래의 감소로 이어지고 있습니다. 그러나 거래자들은 HFT의 대안을 찾고 있습니다. 일부는 전통적인 거래 개념으로 되돌아 가고 다른 일부는 새로운 분석 도구와 기술을 활용합니다.
