9 가지 본드 규칙
"규칙 396"이라고도하는 9 본드 규칙은 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)의 요구에 따라 9 개 이하의 채권에 대한 모든 주문을 거래소에 한 시간 동안 보내야합니다. 이 시점에서 그러한 증권의 시장을 찾을 수있을 것으로 기대됩니다.
고장 나인 본드 규칙
채권은 장외 거래 (OTC) 시장에서 더 자주 거래되는 경향이 있으며, Nine-Bond 규칙은 OTC 시장에 대한 주문에는 적용되지 않습니다. NYSE에서 채권 거래가 상대적으로 비 활동 적이기 때문에 (대부분의 상장 채권이 OTC로 거래되는 것을 포함하여 여러 요인으로 인해) 1 시간 동안 주문을 바닥에 유지할 수있는 Nine-Bond 규칙이 제정되었습니다. 개별 투자자에게 최고의 가격을 제공합니다.
미국 채권 시장이 미국 주식 시장보다 실질적으로 크더라도 채권 거래는 주식 거래만큼 완벽하고 투명하지 않습니다. 이 불일치에는 여러 가지 이유가 있습니다. 그 중 유동성이 가장 큰 이유는 온라인 중개 계좌 또는 홀수 로트를 통한 거래를 촉진하기 위해 대부분의 채권에 일일 거래 활동이 충분하지 않다는 것입니다.
할인 주식 거래와 가장 가까운 것은 TreasuryDirect.gov 웹 사이트로, 개별 투자자는 발행하는 미국 정부로부터 직접 재무부 증권을 구매할 수 있습니다.
채권 거래의 진화와 9 가지 본드 규칙
수십 년 동안 1 차 딜러로 알려진 수십 개의 중개 회사와 투자 은행은 효율적인 거래를 용이하게하기 위해 대차 대조표에 많은 양의 채권을 유지했습니다. 그러나 2015 년 Volcker Rule을 시행 한 이후 1 차 딜러의 역할이 감소하여 연방 자금 지원 은행이 자신의 이익을 위해 거래하는 것을 금지합니다. NYSE와 같은 물리적 거래소는 채권의 매매를 위해 대부분의 시장이 전자 네트워크로 이동함에 따라 고정 수입 거래에서 점유율을 잃었습니다. 이러한 네트워크의 대부분은 대행사 전용 중개인에 의해 활용되며, 이들은 주요 딜러가 포기해야하는 고정 수입 거래의 비율을 가정합니다.
대부분의 고정 수입 거래로 인해 9 본드 규칙도 필요합니다. 2014 년 평균 거래 규모는 $ 536, 000 였지만 거래 규모는 줄어들고 있지만 Nine-Bond 규칙에 적용되는 아주 적은 양에는 접근하지 않습니다.
