랜덤 워크 이론은 무엇입니까?
랜덤 워크 이론은 주가 변동이 동일한 분포를 가지며 서로 독립적임을 시사합니다. 따라서 과거의 주가 또는 시장 동향 또는 향후 동향을 예측하는 데 사용할 수 없다고 가정합니다. 요컨대, 랜덤 워크 이론은 주가를 예측하는 모든 방법을 장기적으로 무의미하게 만드는 임의적이고 예측할 수없는 경로를 가지고 주식을 선포합니다.
랜덤 워크 이론
랜덤 워크 이론 이해
랜덤 워크 이론은 추가 위험을 가정하지 않고 시장을 능가하는 것은 불가능하다고 생각합니다. 챠트리스트는 확립 된 트렌드가 개발 된 후에 만 유가 증권을 사고 팔기 때문에 기술 분석을 신뢰할 수없는 것으로 간주합니다. 마찬가지로, 이론은 수집 된 정보의 품질이 좋지 않고 잘못 해석 될 수있는 능력으로 인해 기본 분석에 의존 할 수없는 것으로 나타났습니다. 이론의 비평가들은 주식은 시간이 지남에 따라 가격 추세를 유지합니다. 즉, 주식 투자를위한 진입 점과 종료점을 신중하게 선택하여 시장을 능가 할 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 랜덤 워크 이론은 주가 변동이 동일한 분포를 가지며 서로 독립적임을 시사합니다. 랜덤 워크 이론은 과거 주가 또는 시장의 추세 또는 추이를 예측하여 미래의 움직임을 예측할 수없는 것으로 추정합니다. 추가 위험을 가정하지 않고 시장을 능가하는 것은 불가능합니다. 랜덤 워크 이론은 기술 분석을 신뢰할 수없는 것으로 간주합니다. 왜냐하면 차트리스트는 이동 후 보안을 구매 또는 판매하는 경우가 많기 때문입니다. 랜덤 워크 이론은 투자 고문이 투자자의 포트폴리오에 가치를 거의 또는 전혀 추가하지 않는다고 주장합니다.
효율적인 시장은 무작위입니다
랜덤 워크 이론은 1973 년 작가 Burton Malkiel이 자신의 저서 "A Random Walk Down Wall Street"에서이 용어를 만들었을 때 많은 눈썹을 만들었습니다. 이 책은 시카고 대학의 윌리엄 샤프 (William Sharp) 교수가 제기 한 초기 이론 인 효율적인 시장 가설 (EMH)을 대중화했다. 효율적인 시장 가설에 따르면 주가는 모든 가능한 정보와 기대치를 완전히 반영하므로 현재 가격은 회사의 본질적 가치에 가장 가까운 근사치입니다. 이는 가격 변동이 대부분 임의적이고 예측할 수없는 사건에 의해 주도되기 때문에 누군가가 고가의 주식을 지속적으로 악용하는 것을 막을 수 있습니다.
Sharp와 Malkiel은 단기 수익률의 무작위성으로 인해 수동적으로 관리되고 잘 분산 된 펀드에 투자하는 것이 더 나을 것이라고 결론지었습니다. Malkiel의 저서에서 논란의 여지가있는 측면은 "신문의 금융 페이지에 다트를 던지는 눈가리개 원숭이가 전문가가 신중하게 선택한 것뿐만 아니라 포트폴리오를 선택할 수있다"고 이론화했다.
랜덤 워크 이론
랜덤 워크 이론의 가장 잘 알려진 실제 사례는 1988 년에 월 스트리트 저널 매년 월가 저널 다트 보드 콘테스트를 만들어 말 키엘의 이론을 테스트하고 전문 투자자들이 주식 선택 전략을 위해 다트에 대항했습니다. 월스트리트 저널 직원들은 다트를 던지는 원숭이의 역할을했습니다.
100 번의 공모전 결과, 월스트리트 저널 (Wall Street Journal)이 결과를 발표했으며, 그 결과 전문가들은 61 번, 다트 던지는 사람은 39 번을 수상했습니다. Malkiel은 전문가의 추천이 주식 전문가가 추천 할 때 발생하는 주식의 가격이 폭등함에 따라 혜택을 받았다고 언급했다. 패시브 경영 지지자들은 전문가들이 시장을 절반 만 이길 수 있기 때문에 투자자들은 훨씬 낮은 관리 비용을 청구하는 패시브 펀드에 투자하는 것이 더 나을 것이라고 주장합니다.
