우리가 믿게 된 것과는 반대로, 투자자는 평균 수익이 아닌 복리 수익 만 사용할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, 투자 수익률을 높이려는 사람들은 평균 수익률을 자주 언급합니다. 이 관행은 종종 1 년 안에 상승하고 다음 해에 하락하는 시장에서 복리로 인해 일정 기간 동안 돈을 어떻게 버는 지 이해하지 못하는 투자자들을 오도 할 수 있습니다.
연속적인 컴 파운딩으로 수익 증대
투자자가 경험 한 실현 수익에 큰 영향을 미칠 수있는 두 가지 요소가 있습니다: 수익 분산과 음수 수익의 영향. 이러한 요소가 포트폴리오에 미칠 수있는 영향과이 지식을 사용하여 더 높은 복리 수익을 얻고 컴 파운딩의 부정적인면을 피하는 방법을 알아보십시오.
기본으로 돌아 가기
먼저 단순 평균 및 복합 평균을 계산하는 데 사용되는 수학을 검토하겠습니다. 간단한 반환은 숫자 집합의 수학적 평균입니다. 복리 수익률은 일련의 수익률의 누적 효과를 제공하는 기하 평균 또는 단일 백분율 (보통 연간)입니다. 복리 수익은 자산이 수입 (또는 손실)을 생성 한 다음 재투자하여 자체 수입 (또는 손실)을 생성하는 능력을 나타내는 수학적 계산입니다.
1900 년에 DJIA (Dow Jones Industrial Average)에 1, 000 달러를 투자했다고 가정 해 봅시다. DJIA의 1900 년에서 2005 년 사이의 평균 연간 수익률은 7.3 %입니다. 연간 평균 7.3 %를 사용하는 투자자는 1900 년에 투자 한 $ 1, 000가 2005 년 말에 $ 1, 752, 147가 될 것이라는 환상을 가지고 있습니다.
그러나 DJIA는 1900 년 초 66.08이었고 2005 년 10717.50으로 끝났습니다. 이로 인해 평균 4.92 %의 화합물이 생성되었습니다. 시장에서는 복리 수익 만받을 수 있으므로 1900 년 초 DJIA에 1, 000 달러를 투자하면 2005 년 말에는 162, 547 달러에 불과합니다. (토론, 배당금, 거래 비용 및 세금과 관련하여 간단하고 관련성을 유지하려면 제외되었습니다.)
어떻게 된 거예요? 배합 결과를 낮추는 데 기여하는 두 가지 요소가 있습니다: 평균 주변 수익률 분산과 배합에 대한 음수의 영향.
미래 변동성을 측정하기 위해 역사적 변동성 사용
반품의 분산
일련의 숫자의 수익률이 평균에서 더 많이 분산됨에 따라 복합 수익률은 감소합니다. 수익률의 변동성이 클수록 복리 수익률의 하락이 커집니다. 몇 가지 예가이를 설명하는 데 도움이됩니다. 그림 1은 수익률 분산이 복합 비율에 미치는 영향의 5 가지 예를 보여줍니다.
처음 세 가지 예는 긍정적이거나 최악의 경우 연간 수익률이 0 %임을 보여줍니다. 각 경우에 단순 평균이 10 % 인 반면, 수익률 분산이 넓어짐에 따라 화합물 평균이 어떻게 감소하는지 확인하십시오. 그러나 주식 시장이 반년 동안 16 % 이상 증가 또는 감소하는 시간의 절반. 마지막 두 가지 예에서 몇 년 동안 손실이 발생했습니다. 수익률 분산이 커질수록 복합 수익률도 작아지는 반면 단순 평균은 동일하게 유지됩니다.
그림 1
이처럼 광범위한 수익률 분산은 투자자가 실제로받는 낮은 복리 수익률에 크게 기여합니다.
부정적인 수익의 영향
마이너스 수익은 투자자가 실현 한 실제 수익에 해를 끼친다는 것은 명백합니다. 마이너스 수익은 또한 컴 파운딩이 전체 수익에 미칠 수있는 긍정적 인 영향에 크게 영향을줍니다. 다시, 일부 예는이 문제를 보여줍니다.
그림 2의 각 예에서 1 년 동안 손실이 발생하고 2 년 동안의 평균 평균 수익률은 음수입니다. 특히 중요한 것은 손실 이후에도 파산에 필요한 수익률입니다. 손실이 증가함에 따라 컴 파운딩의 부정적인 영향으로 인해 파손에 필요한 수익도 크게 증가합니다.
그림 2
복리 수익률이 복리에 미치는 영향에 대해 생각하는 또 다른 방법은이 질문에 대답하는 것입니다. "만약 $ 1, 000를 투자하고 첫해에 20 %를 벌고 그 다음 해에 20 %를 잃었다면 어떨까요?" 이 상하 사이클이 20 년 동안 지속되면 시장에서 발생하는 상황과 다르지 않은 상황이 발생합니다. 20 년 후 얼마를 원하십니까? 답은 실망스러운 $ 664.83입니다. 다음 번에 파티에 올 때 자랑할만한 것이 아닙니다.
수익 및 음수 분산의 영향은 포트폴리오에 치명적일 수 있습니다. 그렇다면 투자자는 어떻게 컴 파운딩의 어두운면을 극복하고 우수한 결과를 얻을 수 있습니까? 다행스럽게도 이러한 부정적인 요소가 효과가있는 기술이 있습니다.
투자 수익을 계산하는 방법
컴 파운딩의 어두운면을 극복
성공적인 투자자는 어두운면을 극복하면서 컴 파운딩의 긍정적 인 힘을 활용해야한다는 것을 알고 있습니다. 다른 많은 전략과 마찬가지로, 이것은 투자자 측의 훈련 된 접근 방식과 숙제가 필요합니다.
학계 및 실증적 연구에서 알 수 있듯이 일부 주가 변동은 시장의 일반적인 추세로 인한 것입니다. 트렌드의 오른쪽에있을 때 복합 시장은 업 시장과 다운 시장 모두에서 효과가 있습니다. 따라서 첫 번째 단계는 시장이 세속적 (장기 또는 다년간) 상승세인지 또는 하락세인지 판단하는 것입니다. 그런 다음 트렌드에 투자하십시오. 이것은 또한 세속적 추세 내에서 발생하는 단기 추세에도 적용됩니다.
추세선의 유틸리티
황소 시장에서는 잘하기가 상당히 쉽습니다. 일반적인 통행료는 정확합니다. "조수가 상승하면 모든 배가 떠 오릅니다." 그러나 약세 또는 평평한 시장에서 다른 주식은 다른 시간에 잘 수행됩니다. 이러한 환경에서 성공한 투자자는 강력한 부문에서 최고의 절대 수익을 제공하는 주식을 찾습니다. 투자자는 다양한 주식 포트폴리오에 투자하기보다는 좋은 주식 선택자가되어야합니다. 이러한 경우 투자에 대한 가치 접근 방식을 사용하면 훌륭한 결과를 얻을 수 있습니다. 추세가 다운되었을 때 시장을 단락시키는 법을 배우는 것도 유용 할 수 있습니다. 또 다른 전략은 채권을 사용하여 약한 주식 시장 환경에서 사용할 수있는 비교적 안전한 수익을 제공하는 사다리를 만드는 것입니다.
부진한 시장에서 부정적인 컴 파운딩이 포트폴리오에 실질적으로 해를 끼칠 수있는 경우 입증 된 자본 관리 기술을 사용하는 것이 더욱 중요합니다. 이는 손실을 최소화하거나 투자로 인한 이익을 얻기 위해 후행 중지로 시작합니다. 또 다른 중요한 기술은 포트폴리오를보다 자주 재조정하는 것입니다. 재조정은 금융 시장의 단기주기를 활용합니다. 하나의 자산 군 또는 부문에서 최고 성과의 일부 또는 전부를 판매함으로써 새로운 유망 기회에 투자 할 자본을 제공합니다. 이 전략의 변형은 약간의 이익을 얻기 위해 빠른 이익을 얻을 수 있고 스톱을 진입 가격 이상으로 올릴 때 포지션의 일부를 판매하는 것입니다. 모든 경우에, 투자자는 복리의 부정적인면을 상쇄하거나 그것과 함께 일하기 위해 적극적으로 노력하고 있습니다.
결론
복리의 어두운면을 극복하기 위해서는 투자자가 자신의 포트폴리오를 적극적으로 관리해야합니다. 이를 위해서는 시장 동향을 인식하고 적절한 투자 기회를 찾은 다음 입증 된 자본 관리 기술을 사용하는 데 필요한 기술을 익혀야합니다. 복리 화의 부정적인면을 극복하고 시장을이기는 것은 결국 매우 만족스러운 경험이 될 수 있습니다.
