정규 수익률 곡선이란 무엇입니까?
정상적인 수익률 곡선은 단기 채무 상품이 동일한 신용 품질의 장기 채무 상품보다 낮은 수익률을 갖는 수익률 곡선입니다. 이것은 항복 곡선에 상향 경사를 제공합니다. 이것은 가장 자주 보이는 항복 곡선 모양이며, 때때로 "양의 항복 곡선"이라고도합니다.
애널리스트들은 미래 단기 금리 추세에 대한 단서에 대한 수익률 곡선의 기울기를 조사합니다. 상승하는 수익률 곡선이있는 경우 이는 일반적으로 미래 금리가 높은 금융 시장에 대한 기대를 나타냅니다. 하향 경사 수익률 곡선은 더 낮은 비율을 예측합니다.
수익률 곡선
정규 수익률 곡선 이해
시장은 일반적으로 더 큰 위험에 대한 더 많은 보상을 기대하기 때문에이 수익률 곡선은 "정상"으로 간주됩니다. 장기 채권은 금리 변동 및 잠재적 부도율에 대한 노출 증가와 같은 더 많은 위험에 노출됩니다. 또한, 장기간 돈을 투자한다는 것은 투자자가 다른 방식으로 돈을 사용할 수 없다는 것을 의미하기 때문에, 투자자는 수익의 시간 가치 구성 요소를 통해이를 보상합니다.
정상적인 수익률 곡선에서 기울기는 위쪽으로 이동하여 종종 장기 투자와 관련된 높은 수익률을 나타냅니다. 이러한 높은 수율은 일반적으로 장기 벤처와 관련된 위험 증가와 단기 투자와 관련된 위험 감소를 보상합니다. 이 곡선의 모양은 추가 적용 가능한 양의 용어에 대해 정상이라고하며, 이는 만기 날짜가 시간이 지남에 따라 예상 수확량 이동을 나타냅니다. 가장 일반적으로 긍정적 인 경제 성장과 관련이 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 정상 수익률 곡선은 단기 채무 상품이 신용 등급이 동일한 장기 채무 상품보다 수익률이 낮은 수익률 곡선입니다. 곡선은 미래 이자율의 감소를 예측합니다.
지표로서의 수익률 곡선
수익률 곡선은 만기까지의 시간을 기준으로 특정 유가 증권과 관련된 이자율 변화를 나타냅니다. 다른 측정 항목과 달리 수익률 곡선은 단일 기관이나 정부에서 생산하지 않습니다. 대신, 당시 시장 분위기를 측정하여 기준선을 만드는 데 도움이되는 투자자 지식을 참조하여 설정합니다. 수익률 곡선의 방향은 경제의 현재 방향에 대한 확실한 지표로 간주됩니다.
다른 수익률 곡선
항복 곡선은 평평하게 유지되거나 반전 될 수 있습니다. 첫 번째 경우, 평평한 곡선은 단기 및 장기 투자에 대한 수익이 본질적으로 동일 함을 보여줍니다. 종종이 곡선은 경제가 침체에 가까워지는 것으로 보인다. 두려운 투자자는 저 위험 옵션으로 자금을 이동시켜 가격을 높이고 전체 수율을 낮추기 때문이다.
역 수익률 곡선은 단기 금리가 장기 금리보다 유리한 지점을 제시합니다. 시장과 투자자 행동의 중대한 변화를 나타내는 정상적인 수익률 곡선과 비교할 때 그 형태는 반전됩니다. 이 시점에서 경기 침체는 이미 일어나지 않은 경우 일반적으로 임박한 것으로 보입니다.
