선물 계약이란 무엇입니까?
선물 계약은 특정 상품 자산 또는 유가 증권을 미래에 지정된 시간에 미리 정해진 가격으로 사고 팔기위한 법적 계약입니다. 선물 계약은 선물 거래에서 거래를 용이하게하기 위해 품질과 수량에 대해 표준화됩니다. 선물 계약의 구매자는 선물 계약이 만료 될 때 기초 자산을 사고받을 의무를지고 있습니다. 선물 계약의 판매자는 만료일에 기초 자산을 제공하고 제공 할 의무를지고 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 선물 계약은 구매자가 미리 결정된 선물 가격과 날짜로 일부 기초 자산 (또는 판매자가 해당 자산을 판매하도록)을 구매하도록 강요하는 금융 파생 상품입니다. 선물 계약은 투자자가 유가 증권, 상품 또는 레버리지를 사용하여 길거나 짧게 금융 상품을 제공합니다. 선물은 종종 불리한 가격 변동으로 인한 손실을 방지하기 위해 기초 자산의 가격 변동을 헤지하는 데 사용됩니다.
선물 계약은 어떻게 작동합니까?
선물 계약 이해
선물은 계약 당사자가 미리 결정된 미래 날짜와 가격으로 자산을 거래하도록하는 파생 금융 계약입니다. 여기서 구매자는 만료 날짜의 현재 시장 가격에 관계없이 기본 가격을 정해진 가격으로 구매하거나 판매자가 판매해야합니다.
기본 자산에는 물리적 상품 또는 기타 금융 상품이 포함됩니다. 선물 계약은 기초 자산의 수량을 자세히 설명하고 선물 거래에서 거래를 용이하게하도록 표준화됩니다. 선물은 헤징 또는 거래 투기에 사용될 수 있습니다.
"미래 계약"과 "미래"는 같은 것을 말합니다. 예를 들어, 누군가가 석유 선물을 샀다는 말을들을 수 있습니다. 이는 석유 선물 계약과 같은 의미입니다. 누군가가 "미래 계약"이라고 말하면 일반적으로 석유, 금, 채권 또는 S & P 500 지수 선물과 같은 특정 유형의 미래를 말합니다. "미래"라는 용어가 더 일반적이며 "선물 거래자"와 같은 전체 시장을 나타내는 데 종종 사용됩니다.
선물 계약은 선물 계약과 달리 표준화됩니다. 선물환은 현재 미래 가격에 고정되는 유사한 유형의 계약이지만, 선물환은 장외 거래 (OTC)로 거래되며 상대방간에 도착하는 사용자 정의 가능한 용어가 있습니다. 반면 선물 계약은 상대방이 누구인지에 관계없이 각각 동일한 조건을 갖습니다.
선물 계약의 예
선물 계약은 두 가지 범주의 시장 참여자, 즉 헤지와 투기자가 사용합니다. 기초 자산 헤지의 생산자 또는 구매자는 상품이 판매 또는 구매되는 가격을 보장하거나 포트폴리오 관리자 및 거래자는 선물을 사용하여 기초 자산의 가격 변동에 베팅 할 수 있습니다.
석유 생산자는 석유를 판매해야합니다. 그들은 선물 계약을 사용할 수 있습니다. 이런 식으로 그들은 판매 할 가격을 고정한 다음 선물 계약이 만료되면 구매자에게 기름을 전달할 수 있습니다. 마찬가지로 제조 회사는 위젯을 만들 때 오일이 필요할 수 있습니다. 그들은 미리 계획하고 매월 석유가 항상 나오기 때문에 선물 계약을 사용할 수도 있습니다. 이런 식으로 그들은 석유에 대해 지불 할 가격 (선물 계약 가격)을 미리 알고 있으며 계약이 만료되면 오일을 배달 할 것임을 알고 있습니다.
다양한 유형의 자산에서 선물을 이용할 수 있습니다. 증권 거래소 지수, 상품 및 통화에 대한 선물 계약이 있습니다.
선물 계약의 역학
석유 생산 업체가 내년에 백만 배럴의 석유를 생산할 계획이라고 상상해보십시오. 12 개월 안에 배송 준비가 완료됩니다. 현재 가격이 배럴당 75 달러라고 가정합니다. 생산자는 석유를 생산 한 다음 오늘부터 1 년 동안 현재 시가로 판매 할 수 있습니다.
유가의 변동성을 고려할 때 당시 시장 가격은 현재 가격과 매우 다를 수 있습니다. 석유 생산 업체가 1 년 안에 석유가 더 높아질 것이라고 생각한다면, 현재 가격을 고정시키지 않을 수 있습니다. 그러나 75 달러가 좋은 가격이라고 생각하면 선물 계약을 체결하여 보장 된 판매 가격을 고정시킬 수 있습니다.
수학적 모델은 현재 현물 가격, 무위험 수익률, 만기 시간, 저장 비용, 배당금, 배당 수익률 및 편의 수익률을 고려하여 선물 가격을 결정하는 데 사용됩니다. 1 년 간의 석유 선물 계약 가격은 배럴당 78 달러라고 가정합니다. 이 계약을 체결함으로써 1 년 안에 생산자는 백만 배럴의 석유를 공급할 의무가 있으며 7 천 8 백만 달러를받을 수 있습니다. 현물 시장 가격이 어디에 있는지에 관계없이 배럴당 78 달러의 가격이 제공됩니다.
계약이 표준화되었습니다. 예를 들어, CME (Chicago Mercantile Exchange)의 석유 계약은 1, 000 배럴의 석유 계약입니다. 따라서 누군가가 10 만 배럴의 석유에 대한 가격 (판매 또는 구매)을 고정하려면 100 개의 계약을 구매 / 판매해야합니다. 백만 배럴의 석유 가격을 고정 시키려면 1, 000 개의 계약을 사고 팔아야합니다.
선물 시장은 상품 선물 거래위원회 (CFTC)에 의해 규제됩니다. CFTC는 1974 년 의회가 맹목적인 거래 관행 방지, 사기 및 선물 거래에 종사하는 중개 회사 규제를 포함하여 선물 시장 가격의 무결성을 보장하기 위해 만든 연방 기관입니다.
2:21선물 계약을 거래하는 방법
거래 선물 계약
소매 상인과 포트폴리오 관리자는 기초 자산을 제공하거나받는 데 관심이 없습니다. 소매 상인은 1, 000 배럴의 석유를받을 필요가 거의 없지만 석유 가격 변동에 따른 이익을 얻는 데 관심이있을 수 있습니다.
만기 전에 거래가 마감되는 한 선물 계약은 순전히 이익을 위해 거래 될 수 있습니다. 많은 선물 계약은 매월 세 번째 금요일에 만료되지만 계약은 다양하므로 거래하기 전에 모든 계약의 계약 사양을 확인하십시오.
예를 들어, 1 월과 4 월 계약은 $ 55에 거래됩니다. 거래자가 4 월 계약이 만료되기 전에 유가가 상승 할 것이라고 믿는다면, 계약을 $ 55에 구입할 수 있습니다. 이를 통해 1, 000 배럴의 오일을 제어 할 수 있습니다. 그러나이 특권에 대해 $ 55, 000 ($ 55 x 1, 000 배럴)을 지불 할 필요는 없습니다. 오히려 브로커는 초기 계약금 (일반적으로 각 계약에 대해 수천 달러) 만 지불하면됩니다.
선물 계약의 가격이 이동함에 따라 포지션의 손익이 계정에서 변동합니다. 손실이 너무 커지면, 중개인은 상인에게 손실을 보상하기 위해 더 많은 돈을 입금하도록 요청할 것입니다. 이를 유지 보수 마진이라고합니다.
거래의 최종 손익은 거래가 종료 될 때 실현됩니다. 이 경우 구매자가 60 달러에 계약을 판매하면 $ 5, 000,,,,, "유체"] "data-rtb ="true "data-targeting ="{} "data-auction-floor-id =" 936a2a7676134afc94bc1e7e0fea1dea "data-auction-floor-value ="25 ">
