초과 구독이란 무엇입니까?
초과 가입이란 IPO의 주식에 대한 수요가 발행 된 주식의 수보다 많은 경우를 의미합니다. 새로운 보안 문제가 과도하게 구독되면 보험업자 또는 보안을 제공하는 다른 사람들이 예상보다 높은 수요를 반영하여 가격을 조정하거나 더 많은 유가 증권을 제공 할 수 있습니다.
초과 구독 IPO 이해
초과 가입 된 유가 증권은 종종 초기 공모 (IPO) 유가 증권의 지분이 기초 회사가 발행 한 총 주식 수를 초과 할 때 발생합니다. 초과 구독의 정도는 "ABC IPO가 두 번 초과 구독 한 경우"와 같이 배수로 표시됩니다. 2 배의 배수는 예정된 이슈보다 2 배의 주식 수요가 있다는 것을 의미합니다.
주가는 의도적으로 모든 주식을 판매 할 수준으로 설정됩니다. IPO의 보험업자는 일반적으로 재고를 남기고 싶지 않습니다. IPO에 대한 수요가 공급보다 부족한 경우 (부족), 유가 증권에 대해 더 높은 가격이 청구되어 발행자에게 더 많은 자본이 조달 될 수 있습니다. 그러나 초과 구독 IPO 주식은 종종 IPO 이후의 팝 거래와 탄탄한 거래가 계속해서이 문제에 대한 흥분을 불러 일으킬 정도로 어느 정도 저평가되었습니다. 회사는 테이블에 약간의 자본을 남겨 두지 만 여전히 잠금 기간에 갇혀 있어도 종이를 얻음으로써 내부 주주를 기쁘게 할 수 있습니다.
초과 가입 증권의 예
2012 년 초 분석가들은 대망의 페이스 북 IPO가 주당 28-35 달러에 3, 700 만 달러 이상의 주식을 팔아 약 161 억 달러를 모 으려고한다고 투자자들에게 큰 관심을 불러 일으켜 IPO가 과도하게 등록 될 수 있다고 지적했다. 예상 한 바와 같이, 2012 년 5 월 18 일 IPO로 이어지는 투자자의 관심은 회사가 제공하는 것보다 Facebook 주식에 대한 수요가 더 많음을 보여주었습니다.
초과 구독 IPO를 활용하고 투자자 수요를 충족시키기 위해 Facebook은 투자자들에게 더 많은 주식 (421 백만 대 337 백만)을 제공했을뿐만 아니라 주당 가격을 $ 34에서 $ 38로 인상했습니다. 사실상 페이스 북과 보험업자들은 수요를 충족시키기 위해 주식의 공급과 가격을 올렸다. 결과적으로 Facebook은 더 많은 자본을 모으고 높은 평가를 받았습니다.
초과 가입 유가 증권의 이점과 비용
증권이 초과 가입되면 기업은 더 많은 증권을 제공하거나 유가 증권 가격을 높이거나 두 가지를 조합하여 수요를 충족시키고 프로세스에서 더 많은 자본을 조달 할 수 있습니다. 회사는 거의 항상 주식의 많은 부분을 보유하여 미래의 자본 요구 및 관리 인센티브를 허용하므로 IPO가 과도하게 과도하게 구독되는 경우 추가 할 수있는 상당한 규모의 준비금이 있습니다. 물론 더 많은 자본이 회사에 좋습니다. 그러나 투자자들은 더 높은 가격을 지불해야하며 가격이 지불 의사가있는 것보다 높으면 문제에서 가격이 책정 될 수 있습니다.
