물리적 배송은 옵션 또는 선물 계약의 용어로, 계약 상계와 상충되는 것이 아니라 지정된 배송일에 실제 기초 자산을 배송해야합니다.
실제 배송 분류
파생 계약은 현금 결제 또는 계약 만료 날짜에 물리적으로 제공됩니다. 계약이 현금 결제되면, 만기일에 대한 계약의 순 현금 위치는 구매자와 판매자간에 이전됩니다. 예를 들어, 두 당사자가 6 개월 안에 $ 2, 770 (선물 가격)로 정산하기 위해 E-mini S & P 500 선물 계약을 체결했다고 가정합니다. 계약이 만료되는 날의 지수 가치가 선물 가격보다 높으면 구매자는 이익을 얻습니다. 그렇지 않으면 판매자 이익. 정산 일 현재 계약의 현물 가격과 합의 된 선물 가격의 차이는 양 당사자의 계좌에서 입금되거나 차감됩니다. 예를 들어, 6 개월 후 지수의 종가는 $ 2, 900이고, 장기 선물 보유자 계정은 ($ 2, 900-$ 2, 770) x $ 50 = 130 x 50 = $ 6, 500이됩니다. 이 금액은 직책을 수행하는 당사자의 계정에서 차감됩니다..
실제 납품의 경우 옵션 또는 파생 상품 계약의 기초 자산이 사전 결정된 납품 일에 실제로 납품됩니다. 물리적 전달의 예를 살펴 보겠습니다. 두 당사자가 $ 58.40의 선물 가격으로 1 년 (2019 년 3 월) 원유 선물 계약을 체결했다고 가정합니다. 결제일에 상품의 현물 가격에 관계없이, 구매자는 판매자로부터 1, 000 배럴의 원유 (1 개의 원유 선물 계약 단위)를 구매해야합니다. 3 월 언젠가 합의 된 결산일의 현물 가격이 $ 58.40보다 낮 으면 장기 계약 보유자가 손실되고 짧은 포지션 이익이 발생합니다. 현물 가격이 선물 가격 $ 58.40보다 높은 경우, 긴 포지션 이익과 판매자는 손실을 기록합니다.
거래소는 해당 계약의 배송 조건을 지정합니다. 거래소는 많은 상품의 창고 및 배송 위치를 지정합니다. 배송이 이루어지면 특정 위치에서 특정 수량과 상품의 품질을 나타내는 영장 또는 무기명 영수증이 판매자에서 구매자로 손을 바꾸어 전액을 지불합니다. 구매자는 창고에서 상품을 제거 할 권리가 있거나 상품을 보관 시설에 정기적으로 유료로 둘 수 있습니다. 구매자는 창고를 통해 물품을 집을 포함한 자신이 선택한 다른 위치로 운송하고 운송료를 지불 할 수도 있습니다. 교환에 의해 규정 된 배달 규격 이외에, 전달 될 기초 자산의 품질, 등급 또는 성질도 교환에 의해 규제됩니다.
대부분의 파생 상품은 행사되지 않지만 납품 일 전에 거래됩니다. 그러나 실제 거래는 여전히 일부 거래에서 발생합니다. 이는 상품 및 채권에서 가장 일반적이지만 다른 금융 상품에서도 발생할 수 있습니다. 물리적 배송에 의한 정산은 중개인 또는 그 대행사를 반제하여 수행됩니다. 거래의 마지막 날 직후에, 규제 거래소의 청산 기관은 전날의 결제 가격으로 기초 자산의 구매 및 판매를보고합니다. 물리적으로 정산 된 증권 선물 계약에서 짧은 포지션을 보유한 트레이더는 만기 자산을 인도해야합니다. 이미 자산을 소유 한 사람은 적절한 청산 기관에 자산을 입찰 할 수 있습니다. 자산을 소유하지 않은 거래자는 현재 가격으로 자산을 구매할 의무가 있습니다.
