휴대용 알파 란?
휴대용 알파는 포트폴리오 관리자가 베타가 파생 된 시장 지수에없는 유가 증권에 투자하여 알파와 베타를 분리하는 전략입니다. 알파는 더 많은 위험을 감수하지 않고 시장 수익률 (베타) 이상으로 달성 한 수익률입니다. 간단히 말해서, 휴대용 알파는 시장과 상관 관계가 거의 없거나 전혀없는 영역에 투자하는 전략입니다.
휴대용 알파 설명
포트폴리오 수익은 두 가지 소스에서 나옵니다. 첫 번째 출처는 체계적이며 종종 베타라고합니다. 베타는 투자 수단이 시장과 함께 움직이는 정도이며 변동성의 척도이기도합니다. 베타 1.0의 펀드는 시장의 움직임에 따라 위아래로 움직입니다. 베타가 0.5 인 펀드는 시장의 절반만큼만 위아래로 움직이고, 베타가 1.5 인 펀드는 시장보다 1.5 배나 많이 움직입니다. 베타는 수동적 수익 또는 시장 전체의 움직임으로 인한 수익을 나타냅니다.
두 번째 원천은 개별 주식 (또는 다른 유가 증권)의 이동에 특유한 특유한 것이다. 이는 알파로 표시되는데, 이는 다른 유가 증권 중 일부 유가 증권을 선택하거나 다른 형태의 활성 관리에서 발생하는 수익의 척도입니다.
포트폴리오 관리자는 베타와 상관없는 증권에 투자하여 휴대용 알파를 얻을 수 있습니다. 일반적으로 휴대용 알파의 목표는 전체 포트폴리오의 베타 또는 휘발성에 영향을주지 않고이 알파를 달성하는 것입니다.
휴대용 알파 전략의 예
예를 들어, 휴대용 알파 전략은 베타 또는 시장 수익을 얻기 위해 큰 주식에 투자하고 알파를 달성하기 위해 작은 주식에 투자하는 것을 포함 할 수 있습니다. 그러나 작은 캡은 큰 캡보다 휘발성이 높기 때문에 전체 베타가 더 높습니다. 이 높은 베타를 중립화하기 위해 소형주 전략은 소형주 지수에 선물로 헷갈 리게함으로써 전체 전략, 대형주, 소형 주식의 베타를 원래 수준으로 되돌릴 수 있습니다.
