가치 투자자는 기본 분석을 사용하여 주식이 좋은지 판단합니다. 회사 수익, 매출 및 순이익의 상승 또는 하락 추세, 부채 수준, 현금 흐름 및 기타 재무 건전성 지표와 관련하여 주가를 조사합니다. 주식의 가격은 낮지 만 회사의 펀더멘털이 양호 할 때 투자자는이를 가치 구매로 간주합니다. 아마도 가장 숙련 된 Warren Buffett 투자자는 가치 투자를 사용하여 상당한 부를 축적했을 것입니다.
철저한 기본 분석가는 회사 자체보다 더 많은 것을 평가합니다. 그들은 전체 산업을보고 회사에 영향을 미치는 외부 요인을 식별합니다. 가장 근본적으로 건전한 기업조차도 지속적인 외부 위협에 직면하고 있습니다. 그들이 어떻게 대응 하는가는 그들의 지속적인 성공에 큰 역할을합니다. Porter 's Five Forces 모델은 5 가지 공통 외부 힘을 고려하고 투자자가 이러한 힘 중 어느 것이 회사에 가장 큰 위협이되는지를 결정할 수있는 프레임 워크를 제공합니다. Porter 's Five Forces의 프리즘을 통해 비디오 게임 제작자 Electronic Arts를 살펴 보겠습니다.
다섯 가지 힘 모델
하버드 경영 대학원 Michael E. Porter 교수는 1979 년 Five Forces 모델을 개발했습니다. 그는 외세 분석의 가치를 이해했지만 당시 강점, 약점, 기회 및 위협 (SWOT) 분석과 같은 사용 가능한 모델을 느꼈습니다., 범위가 부족하고 부족했습니다. 그는 특정 외부 위협을보다 심층적으로 조사 할 것이라는 아이디어로 자신의 모델에 접근했습니다.
Five Forces 모델은 수평 및 수직 경쟁의 외부 힘을 고려합니다. 수평 경쟁은 업계의 경쟁자 및 다른 산업의 대체 제품에서 비롯됩니다. 수직 경쟁은 공급망의 상하에서 이루어집니다. 그것은 공급자와 구매자의 협상력에서 나타납니다.
이 모델은 산업 경쟁의 수평 경쟁, 새로운 참가자의 위협 및 대체 제품의 위협, 공급 업체 및 구매자의 수직 경쟁을 조사합니다.
전자 예술: 개요
Electronic Arts, Inc. (NASDAQ: EA)는 비디오 게임을 개발, 판매 및 배포합니다. 이 회사는 1982 년에 설립되었으며 캘리포니아 주 레드 우드 시티에 본사를두고 있으며 가장 인기있는 타이틀은 "Madden NFL", "NCAA Football", "NBA Live"및 "FIFA"이며 모두 EA의 EA Sports에 게시됩니다. 상표. 또한 EA는 "Mass Effect", "Dead Space"및 "Army of Two"와 같은 어드벤처 게임을 제공합니다.
이 회사는 비디오 게임 업계에서 지배적 인 선수이며 게이머들 사이에서 유명 브랜드 인지도를 가지고 있습니다. 2016 년 시가 총액은 205 억 달러입니다. EA는 기본적으로 ROE가 28 % 이상, 영업 마진이 22 % 이상, 부채가 적으며 현금 흐름이 양호합니다. 주요 경쟁 업체로는 Activision Blizzard, Ubisoft Entertainment 및 Nintendo가 있습니다.
산업 경쟁
포터의 다섯 가지 힘 중에서 산업 경쟁은 EA에 대한 가장 큰 위협입니다. 비디오 게임 플레이어는 특정 게임 제조업체에 대한 브랜드 충성도가 높은 경향이 없습니다. 많은 사람들이 독점적으로 Chevy 사람들 또는 Ford 사람들 인 자동차 구매자와는 달리, 게이머는 단순히 최고의 게임을 원하고 누가 그들을 만드는지에 관심이 없습니다. 예를 들어 EA에 모두 있지만 Activision을 피하는 게이머는 드 rare니다.
콜라 나 나이키와 달리 EA는 자사 브랜드에 의존하여 경쟁사보다 우위를 점할 수 없습니다. 회사는 계속해서 최첨단 비디오 게임을 개발하고이를 게임 대중에게 효과적으로 마케팅해야합니다. 예를 들어, Madden 프랜차이즈는 20 년 동안 축구 게임의 황금 표준이었습니다. 플레이어는 EA가 만든 것이 아니라 시장에서 가장 진보 된 축구 비디오 게임이기 때문에 게임을 선택합니다.
EA는 Activision Blizzard가 현재 "Call of Duty"및 "World of Warcraft"와 같은 서비스로 지배하는 시장 인 모험 게임을 늘리면서 스포츠 시장을 계속 지배해야합니다.
새로운 참가자의 위협
멀티미디어 및 그래픽 소프트웨어 산업, 특히 비디오 게임 제작 부문에서 새로운 참가자의 위협이 높습니다. 정부 규제와 관리 비용이 최소화되어 진입 장벽이 낮습니다. 비디오 게임 프로그래밍에는 값 비싸거나 찾기 어려운 자료가 필요하지 않습니다. 새롭거나 혁신적인 개념을 개발하고 효과적인 프로그래밍 및 코딩을 통해 실현할 수있는 지적 능력이 더욱 중요합니다. 블록버스터 게임으로 이끄는 훌륭한 아이디어 중 하나는 새로운 회사가 비디오 게임 프로듀서의 최고 인기를 끌기 위해 필요한 모든 것입니다.
구매자의 협상력
구매자의 협상력은 EA에 가장 심각한 위협이되는 외부 세력을 반올림합니다. 비디오 게임은 임의 구매입니다. 소비자는 어디에서 돈을 쓰는지 선택할 수 있습니다. 더욱이, 게이머들은 그들이 구매하고하는 게임에있어서 팩 정신을 자극하는 경향이 있습니다. 구매자는 업계를 뒤흔들고 있으며 게임 커뮤니티에서 반란을 일으키는 나쁜 또는 실망스러운 제안 하나가 회사를 황폐화시킬 수 있습니다. 비디오 게임 콘솔 제조업체 인 세가 (Sega)는 드림 캐스트 콘솔이 광범위하게 패닝 될 때 어려운 방법을 배웠으며, 게이머가 다른 곳에서 돈을 가져와 궁극적으로 브랜드를 떨어 뜨 렸습니다.
대용품의 위협
대체물은 "매든 (Madden)"과 경쟁하기 위해 만들어진 축구 비디오 게임과 같은 경쟁 업체의 유사한 제품이 아니라 소비자가 회사의 제품 대신에 선택할 수있는 다른 틈새 제품입니다. 사용자가 스마트 폰 또는 태블릿에서 재생할 수있는 앱 기반 게임은 EA 제품을 대체하는 가장 좋은 예입니다. 앱 기반 게임의 장점은 일반적으로 무료이거나 매우 저렴하다는 것입니다. 새로운 EA 게임의 가격은 $ 50 이상인 반면 거의 항상 5 달러 미만입니다. 그러나 스마트 폰 및 태블릿 게임은 게임 경험이 EA 게임 근처에있는 지점에 도달하지 못했습니다.
공급자의 교섭력
EA의 공급 업체는 컴퓨터 하드웨어 및 소프트웨어, 그래픽 카드 및 네트워크 인프라와 같은 물리적 제품 및 자료, 비디오 게임 컨텐츠 및 소프트웨어 코드와 같은 지적 재산을 제공합니다. 다양한 재료가 EA 게임을 구성하기 때문에이 회사는 다양한 공급 업체를 사용합니다. 독특한 틈새 시장의 공급 업체 나 다른 곳에서 찾기 어려운 공급이 필요한 공급 업체는 어느 정도의 협상력을 보유 할 수 있습니다. 그러나 공급 업체 간의 회사 다각화는 가격을 올리는 하나 또는 두 개의 공급 업체가 회사의 총 사업 비용의 작은 증가에 불과 함을 의미합니다.
