신용 분석이란 무엇입니까?
신용 분석은 기업 또는 채무 발행 기관에 대해 투자자 또는 채권 포트폴리오 관리자가 수행하는 분석 유형으로, 채무 의무를 이행하는 기업의 능력을 측정합니다. 신용 분석은 해당 특정 기업에 대한 투자와 관련된 적절한 수준의 불이행 위험을 식별하려고합니다.
주요 테이크 아웃
- 신용 분석은 기업 또는 기타 부채 발행 기관에 대해 투자자 또는 채권 포트폴리오 관리자가 수행하는 분석 유형으로, 채무 의무를 이행 할 수있는 기업의 능력을 측정합니다. 신용 분석의 결과는 부채 발행자 또는 차용자를 할당 할 위험 등급을 결정합니다.
신용 분석의 작동 방식
회사의 부채 상환 능력을 판단하기 위해 은행, 채권 투자자 및 분석가는 회사에 대한 신용 분석을 수행합니다. 재무 비율, 현금 흐름 분석, 추세 분석 및 재무 예측을 사용하여 분석가는 회사의 채무 지불 능력을 평가할 수 있습니다. 신용 점수 및 담보에 대한 검토도 비즈니스의 신용도를 계산하는 데 사용됩니다.
신용 분석은 대출자가 채무 불이행으로 인한 채무 불이행 가능성을 예측하는 데 사용될뿐만 아니라 채무 불이행시 손실이 얼마나 심각한 지 평가하는 데에도 사용됩니다.
신용 분석 결과에 따라 부채 발행자 또는 차용자를 할당 할 위험 등급이 결정됩니다. 위험 등급은 차입 기관에 신용 또는 대출 자금을 연장할지 여부와 빌려 줄 금액을 결정합니다.
신용 분석 예
신용 분석에 사용되는 재무 비율의 예는 부채 서비스 범위 비율 (DSCR)입니다. DSCR은이자, 원금 및리스 지불과 같은 현재 부채 채무를 지불하는 데 사용할 수있는 현금 흐름 수준을 측정 한 것입니다. 1 미만의 부채 서비스 범위 비율은 마이너스 현금 흐름을 나타냅니다.
예를 들어, 부채 서비스 범위 비율 0.89는 회사의 순 운영 수입이 연간 부채 지불액의 89 % 만 감당하기에 충분 함을 나타냅니다. 신용 분석에 사용되는 기본 요소 외에도 규제 기후, 경쟁, 과세 및 세계화와 같은 환경 요소를 해당 기본 요소와 함께 사용하여 업계의 다른 차용인에 비해 차입 업체의 부채 상환 능력을 반영 할 수 있습니다.
특별 고려 사항
신용 분석은 또한 채권 발행자의 신용 등급이 변경 될지 여부를 추정하는 데 사용됩니다. 부채 등급의 변화를 경험하려는 회사를 식별함으로써, 투자자 또는 관리자는 그 변화를 추측하고 이익을 창출 할 수 있습니다.
예를 들어, 관리자가 회사에서 정크 본드 구매를 고려하고 있다고 가정합니다. 관리자가 회사의 채무 등급이 개선 될 것이라고 생각하는 경우 (기본 위험이 상대적으로 낮음), 신용 등급 변경이 발생하기 전에 채권을 구매 한 다음 신용 등급 변경 후 채권을 판매 할 수 있습니다 더 높은 가격.
