포트폴리오 여백이란 무엇입니까?
포트폴리오 마진은 스왑 (신용 기본 스왑 포함), 옵션 및 선물 계약을 포함하는 파생 상품 계정에서 유지해야하는 현대식 복합 마진 정책을 말합니다. 포트폴리오 마진의 목적은 포트폴리오의 전반적인 위험을 설명하기 위해 포지션을 통합하거나 활용함으로써 대출 기관에 대한 위험을 상쇄하는 것입니다. 일반적으로 기존 정책 규칙에 비해 헤지 포지션에 대한 마진 요구 사항이 크게 낮아집니다. 포트폴리오 마진 회계에는 모든 상계 포지션이 서로 상계 된 후 남아있는 부채와 동일한 마진 포지션이 필요합니다.
예를 들어, 포트폴리오의 포지션이 긍정적 인 수익을 올리는 경우 동일한 포트폴리오에서 포지션의 손실에 대한 책임을 상쇄 할 수 있습니다. 이로 인해 파생 상품 포지션 상실에 필요한 전체 마진 요구 사항이 줄어 듭니다.
포트폴리오 여백 이해
1988 년 이래 선물 거래자들이이 시스템을 즐겼음에도 불구하고, 포트폴리오 마진 요구 사항은 최근 옵션 시장에서만 제정되었습니다. 2007 년에는 확장 된 마진 요구 사항을 도입하여 포트폴리오 마진 금액을 고객 전체 포트폴리오의 위험과보다 밀접하게 조정했습니다. 포트폴리오 리스크는 시장 변동성의 영향을 시뮬레이션하여 측정해야합니다. 이 파생 파생 상품 회계 시스템은 옵션 투자자를 위해 수백만 달러의 자본을 확보하여 1970 년대에 설립 된 기존 전략 기반의 마진 요구 사항에 따라 마진 예치금에 필요한 레버리지를 더 많이 활용할 수있게했습니다.
특별 고려 사항
증거금 계정은 또한 고객 계정에 적용되는 규칙 패키지 인 연방 준비 은행 (Federal Reserve Bank)의 연방 규정 T에 의해 규정 된 규제 요건의 적용을받습니다. 또한, 회원사에 적용되는 뉴욕 증권 거래소 (NYSE) 규칙 431, 중개 업계의 자체 규제 기관인 금융 산업 규제 기관 (FINRA) 규칙과 함께 나스닥의 규칙 2860을 포함하여 미국 주요 증권 거래소에서 부과하는 규칙 브로커가 마진 계정을 관리하는 방법을 관리합니다.
주요 테이크 아웃
- 포트폴리오 마진은 마진 요구 사항을 포트폴리오의 일반적인 위험과 조정하여 대출 기관에 대한 위험을 상쇄하기 위해 설계된 리스크 기반 마진 요구 사항입니다. 포트폴리오 마진은 스왑, 옵션 및 선물 계약이 포함 된 파생 상품 계정에 사용됩니다. 헤지 포지션에 대한 마진 요구 사항이 그렇지 않은 경우보다 훨씬 낮습니다.
포트폴리오 마진 계정을 제공해야하는 FINRA의 요구 사항 중 브로커 딜러는 충족되지 않은 단기 옵션 거래를 작성하기위한 고객의 적합성을 평가하고 "최소 지분 요구 사항을 설정 및 모니터링하는 데 사용되는 특정 기준 및 표준을 준수해야합니다. ”중개인 딜러는 또한 개별 증권이 많은 계좌에서 증거금 요건을 모니터링, 보고 및 증가시켜야합니다. 또한 중개인 딜러는 고객에게 계정과 관련된 위험을 설명하는 FINRA 승인 서면 진술에 대한 승인을 제공해야합니다. 또한 중개 딜러는 증권 거래위원회 (SEC) 교환법 규칙에 따라 고객 계정 자산을 기관에서 분리해야합니다.
