퇴직 기간 동안 포트폴리오에 대한 안전한 인출 전략을 세우는 것이 아무리 훌륭하더라도, 대부분의 장기 투자자가 극복 할 수없는 한 가지는 시장 변동성입니다.
타이밍의 문제
장기적으로 수익률 평균이 고갈 될 수 있지만 변동성 시장의시기가 퇴직 소득 요구에 불리한 경우 다운 기간 동안의 인출로 인해 투자자의 포트폴리오가 예상보다 빠르게 고갈 될 가능성이 항상 있습니다. 이는 투자자 나 재무 고문이 포트폴리오를 제대로 복구하기 어려울 정도로 발생할 수 있습니다.
그렇기 때문에 많은 세이버 및 자문가가 주식 시장이 저조한 기간 동안 주식 포트폴리오에서 최소 또는 전혀 분배하지 않기로 전략하는 이유입니다. 시장 저점시 인출에 사용하도록 설계된 투자 버킷을 설정하거나 시장이 상승 할 때만 주식을 매도하고 채권을 매각하거나 현금을 사용하는 인출 전략을 마련함으로써이를 수행 할 수 있습니다. 주식 시장은 하락했다.
그러나이 시나리오에서 발생하는주의 사항은 이러한 전략을 간단한 포트폴리오 재조정과 함께 사용하면 포트폴리오가 전체 수익률로 관리 된 것보다 나쁘지 않다는 것입니다. 단순한 포트폴리오 리 밸런싱에는 긍정적 인 효과가 내장되어있어 불리한 청산을 상쇄하는 데 도움이되기 때문입니다. 실제로이 프로세스를 사용하면 증가한 투자는 판매되고 중단 된 투자는 구매됩니다. 따라서 일부 어드바이저는 버킷 또는 규칙 기반 전략을 만드는 대신 리 밸런싱을 사용하는 것을 고려할 수 있습니다.
안전한 피난처
손실이있는 주식을 판매하는 일반적인 해결책은 주식이 다운 마켓에서 판매되지 않으며, 고문이 주식을 채권, 채권, 현금 또는 재무를 포함하는 3 개 또는 4 개의 버킷으로 나누는 규칙을 설정하는 것입니다. 청구서. 이러한 방식으로 고객은 주식이 상승하면 주식, 주식이 하락하면 채권, 채권 및 주식 시장이 모두 낮은 지점에있는 국채에서 분배를받을 수 있습니다. 이 시나리오에서 청산은 연말에 이루어지며 포트폴리오는 연초에 재조정됩니다.
이 유형의 방법을 사용하여 매년 수익률을 살펴보면 시간이 지남에 따라 다양한 버킷에서 자산을 인출 할 때 청산이 실제로 사용될 수 있으며, 따라서 이미 거부 된 판매 매각을 피할 수 있습니다. 이런 식으로, 퇴직자는 어려운 시장을 통해서도 제안 된 4 % 철회 율을 유지하면서 동시에 교장을 유지할 수 있어야합니다.
전체적인 접근 방식
많은 자문가들이 전체 수익률 기준으로 포트폴리오를 전체적으로 관리하려고 시도하지만, 접근 방식은 의사 결정 기반 규칙을 포함하는 버킷 기반 청산 전략과 일치하지 않습니다. 실제로, 총 수익률 접근법을 사용하여 관리되는 포트폴리오는 종종 체계적으로 재조정되어 자산의 판매 및 구매를 통해 목표를 유지합니다. 즉, 전년도에 하락한 자산 군으로부터 퇴직 소득 분배를 피하고 증가 된 투자로부터 분배를받는 것을 피할 수있는 확실한 전략은 아직 없습니다.
결론
주식 시장이 다운되었을 때 퇴직 포트폴리오 고갈을 상쇄하기 위해 퇴직자는 주식 시장의 성과가 저조한 기간에 주식 포트폴리오에서 최소 또는 전혀 배분하지 않고 채권 또는 현금 버킷에서 인출하는 전략을 설정할 수 있습니다. 또한 비슷한 스타일의 총 수익 전략을 사용할 수 있습니다.
