우선주 란 무엇입니까?
"주식"이라는 용어는 회사의 소유권 또는 지분을 말합니다. 보통주와 우선주 두 가지 유형의 지분이 있습니다. 우선 주주는 일반 주주보다 배당이나 자산 분배에 대한 주장이 높습니다. 각 우선 주식의 세부 사항은 문제에 따라 다릅니다.
우선주와 보통주의 차이점은 무엇입니까?
우선주 이해
우선주는 보통주보다 더 많은 수익을 내고 월별 또는 분기별로 지불 할 수있는 배당금과 관련하여 보통주보다 우선합니다. 이러한 배당금은 LIBOR와 같은 벤치 마크 금리로 고정되거나 설정 될 수 있습니다. 종종 발행 설명에서 백분율로 인용됩니다. 조정 가능한 주식은 배당 수익률에 영향을 미치는 특정 요소를 지정하며, 참여 주식은 보통의 주식 배당 또는 회사의 이익으로 간주되는 추가 배당금을 지불 할 수 있습니다. 배당금 지급 결정은 회사 이사회의 재량에 달려 있습니다.
일반 주주와 달리 우선 주주는 일반적으로 투표를 포함하지 않는 제한된 권리를가집니다. 우선주는 고정 된 배당금과 자본을 지불한다는 점에서 가격의 가치를 평가할 가능성이있는 부채의 특징을 결합합니다. 이는 잠재적 인 미래 현금 흐름에서 안정성을 추구하는 투자자들에게 어필합니다.
주요 테이크 아웃
- 우선주는 보통주에 비해 배당에 대한 배상 청구가 높으며, 지배 구조에 대한 의결권은 일반적으로 없거나 제한적입니다. 채권자 우선주는 채권과 보통주 모두의 특성을 가지므로 특정 투자자에 대한 호소력이 향상됩니다.
고민하는 회사
회사가 어려움을 겪고 있고 배당을 중단해야하는 경우, 우선 주주는 배당금을 일반 주주에게 재개하기 전에 체납금을받을 권리가 있습니다. 이 배열을 가진 주식을 누적이라고합니다. 회사에 우선주가 여러 번 동시에 발행되는 경우 우선 순위로 순위가 매겨 질 수 있습니다. 가장 높은 순위는 사전에 호출 된 후 첫 번째 기본 설정, 두 번째 기본 설정 등이 있습니다.
우선주는 회사의 자산이 청산 된 경우 회사의 자산에 대해 사전에 소유권을 주장하지만 채권자에게 종속적입니다. 우선주는 주식이지만, 여러 가지면에서 주식과 채권 사이에있는 하이브리드 자산입니다. 보통주보다 예측 가능한 소득을 제공하며 주요 신용 평가 기관에서 평가합니다. 채권 보유자와는 달리, 우선 주주에게 배당을 지급하지 않는다고해서 회사가 부도 상태라는 것은 아닙니다. 우선주는 채권자와 동일한 보증을받지 않기 때문에 우선주에 대한 등급은 일반적으로 동일한 발행자의 채권보다 낮으며 그에 따라 수익률이 높습니다.
의결권, 전화 및 전환 가능성
우선권은 일반적으로 의결권을 갖지 않지만, 일부 합의에 따라 이러한 권리는 배당을받지 않은 주주에게 되돌릴 수 있습니다. 우선주는 보통주보다 가격을 평가할 가능성이 낮으며 보통 발행 가격의 몇 달러, 가장 일반적으로 25 달러 내에서 거래됩니다. 발행 가격에 대해 할인 또는 프리미엄으로 거래하는지 여부는 회사의 신용도 및 이슈의 특성 (예: 주식의 누적 여부, 다른 이슈에 대한 우선 순위 및 호출 가능 여부)에 따라 다릅니다.
주식을 소집 할 수있는 경우, 발행자는 설정된 날짜 이후 액면가로 다시 구매할 수 있습니다. 예를 들어, 금리가 떨어지고 배당 수익률이 매력적일 정도로 높을 필요가 없다면, 회사는 자사의 주식을 부르고 더 낮은 수익률로 다른 시리즈를 발행 할 수 있습니다. 회사가이 옵션을 행사하지 않으면 주식은 통화 날짜 이후에도 계속 거래 할 수 있습니다.
일부 우선주는 전환이 가능하므로 특정 상황에서 특정 수의 보통주로 교환 할 수 있습니다. 이사회는 주식을 전환하기 위해 투표를하거나, 투자자는 전환 옵션을 가지거나, 주식이 자동으로 전환되는 특정 날짜를 가질 수 있습니다. 이것이 투자자에게 유리한지 여부는 보통주의 시가에 달려 있습니다.
우선주 구매자
우선주는 다양한 형태로 제공되며 일반적으로 개인 투자자가 온라인 주식 중개인을 통해 구매합니다. 위에서 설명한 기능은 일반적인 예일 뿐이며 여러 가지 방식으로 자주 결합됩니다. 회사는 법률이나 규정에 위배되지 않는다고 가정 할 때 거의 모든 조건에서 우선주를 발행 할 수 있습니다. 가장 선호되는 이슈는 만기일이 없거나 매우 먼 이슈입니다.
일반적으로 기관은 우선주를 가장 많이 구매하는 구매자입니다. 이는 개인 투자자가 아닌 특정 세금 혜택이 있기 때문입니다. 이러한 기관은 대량으로 구매하기 때문에 선호하는 문제는 많은 양의 자본을 조달하는 비교적 간단한 방법입니다. 이러한 이유로 사기업 또는 공개 기업이 우선주를 발행합니다.
우선주 발행 기관은 신용 가치 스펙트럼의 상한 및 하한 근처에 그룹화하는 경향이 있습니다. 일부는 규제로 인해 더 이상 부채가 부과되지 못하거나 다운 그레이드 될 위험이 있기 때문에 주식을 선호합니다. 우선주는 기술적으로는 주식이지만, 여러 가지면에서 채권 발행과 유사합니다. 신탁 우선 주식으로 알려진 한 가지 유형은 대차 대조표에서 세금 관점과 보통 주식의 부채로 작용할 수 있습니다. 반면 General Electric, Bank of America 및 Georgia Power와 같은 몇 가지 기존 이름은 프로젝트 자금 조달보다 주식을 선호했습니다.
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