주가 현금 흐름 비율 – P / CF 란 무엇입니까?
P / CF (price-to-cash flow) 비율은 주가의 영업 현금 흐름과 비교하여 주식 가격의 가치를 측정하는 주식 평가 지표 또는 배수입니다. 이 비율은 운영 현금 흐름을 사용하여 감가 상각 및 상각과 같은 비 현금 비용을 순이익에 추가합니다. 현금 흐름이 긍정적이지만 비 현금 비용이 많이 들기 때문에 수익성이없는 주식을 평가할 때 특히 유용합니다.
가격 대 현금 흐름 비율에 대한 공식 – P / CF
의 주가 현금 흐름 비율 = 주당 주가 운영 현금 흐름
가격 대 현금 흐름 비율은 무엇입니까?
주가 현금 흐름 비율을 계산하는 방법
배수의 변동성을 피하기 위해 30 일 또는 60 일 평균 가격을 사용하여 임의 시장 변동에 의해 왜곡되지 않는보다 안정적인 주식 가치를 얻을 수 있습니다.
이 비율의 분모에 사용 된 영업 현금 흐름은 회사가 생성 한 후행 12 개월 영업 현금 흐름을 미결 주식 수로 계산하여 계산됩니다.
주당 계산을 수행하는 것 외에도 회사의 총 시장 가치를 총 운영 현금 흐름으로 나누어 전체 회사를 기준으로 계산할 수도 있습니다.
주가 현금 흐름 비율은 무엇을 알려줍니까?
가격 대 현금 흐름 비율은 가격 수익률에 의해 측정되는 회사가 주가에 비해 수입에 기록하는 것보다 회사가 주가에 비해 생성하는 현금의 양을 측정합니다. 가격 대 현금 흐름 비율은 감가 상각 및 기타 비 현금 항목의 영향을받는 수입만큼 쉽게 현금 흐름을 조작 할 수 없기 때문에 가격 이익률보다 더 나은 투자 평가 지표라고합니다.. 일부 회사는 현금 흐름이 긍정적이지만 비 현금 지출로 인해 수익성이 좋지 않은 것으로 보입니다.
주요 테이크 아웃
- 가격 대 현금 흐름 비율은 회사의 시장 가치와 운영 현금 흐름 또는 주당 주가를 주당 운영 현금 흐름과 비교하는 배수입니다. 감가 상각비와 같은 비 현금 비용 낮은 배수는 주식이 저평가 될 수 있음을 의미합니다.
사용중인 가격 대 현금 흐름 비율의 예
주가가 $ 10이고 1 억 주가 넘는 회사를 생각해보십시오. 회사는 매년 2 억 달러의 영업 현금 흐름을 가지고 있습니다. 주당 영업 현금 흐름은 다음과 같습니다.
의 100 백만 주 $ 200 백만 = $ 2
따라서 회사는 주가 $ 10의 주가 현금 흐름 비율 / 주당 $ 2 = 5 또는 5x의 운영 현금 흐름을가집니다. 이는 회사의 투자자가 현금 흐름 1 달러당 5 달러를 기꺼이 지불하거나 회사의 시장 가치가 영업 현금 흐름을 5 배로 커버한다는 것을 의미합니다.
또는 회사의 시가 총액과 운영 현금 흐름의 비율을 사용하여 회사 전체의 가격 대 현금 흐름 비율을 계산하십시오. 시가 총액은 $ 10 x 1 억 주 = 1, 000 만 달러입니다. 그 비율은 또한 1 억 달러 / 2 억 달러 = 5 또는 주당 비율을 계산하는 것과 동일한 결과로 계산 될 수 있습니다.
이 비율의 최적 수준은 회사가 운영되는 부문과 성숙 단계에 따라 다릅니다. 예를 들어, 새롭고 빠르게 성장하는 기술 회사는 수십 년 동안 사업을해온 유틸리티보다 훨씬 높은 비율로 거래 될 수 있습니다.
기술 회사의 수익성은 미미하지만 투자자들은 성장 전망으로 인해 더 높은 가치를 기꺼이 줄 것입니다. 반면 유틸리티는 현금 흐름이 안정적이지만 성장 전망은 적으며 결과적으로 더 낮은 밸류에이션으로 거래됩니다.
최적의 가격 대 현금 흐름 비율을 나타내는 단일 수치는 없지만 낮은 숫자로 된 비율은 주식이 저평가되었음을 나타내고 높은 비율은 잠재적 인 과대 평가를 시사 할 수 있습니다.
P / CF 비율과 가격 대 현금 흐름 비율의 차이
자유 현금 흐름 (FCF) 또는 현금 흐름에서 자본 지출을 고려한 가격 대 현금 흐름 비율은 가격 대 현금 흐름 비율보다 더 엄격한 측정입니다.
