기본 딜러 란 무엇입니까?
1 차 딜러는 국가 정부와 증권 거래를 승인받은 은행 또는 기타 금융 기관입니다. 예를 들어, 1 차 딜러는 새로운 정부 부채를 인수하고 미국 연방 준비 은행의 시장 조성자 역할을 할 수 있습니다. 1 차 정부 증권 딜러는 특정 유동성 및 품질 요구 사항을 충족해야합니다. 또한 전세계 시장 상태에 대한 중앙 은행에 유용한 정보 흐름을 제공합니다.
핵심 조치
- 1 차 딜러는 국가 정부와 증권 거래를 승인받은 은행 또는 기타 금융 기관입니다. 주요 정부 증권 딜러는 중앙 은행에서 구매 한 재무부 증권을 고객에게 판매하여 초기 시장을 만듭니다. 회사는 1 차 딜러가되기 전에 특정 자본 요건을 충족해야합니다. 미국에서 가장 잘 알려진 1 차 딜러로는 JP Morgan, Barclays Capital, Wells Fargo 및 Citigroup이 있습니다.
미국 1 차 딜러 이해하기
미국의 1 차 딜러는 연방 준비 제도 (Federal Reserve System)가 정부 채권을 직접 처리 할 수 있도록 승인 한 은행 및 중개인 딜러 시스템입니다. 이 시스템은 1960 년 연방 준비 은행 (FRBNY)에 의해 연준을 대신하여 통화 정책을 시행하기 위해 설립되었습니다.
FRBNY를 통해 2 차 시장에서 유가 증권을 구매함으로써 정부는 은행 시스템의 현금 준비금을 증가시킵니다. 준비금의 증가는 경제에서 화폐 공급을 증가시킵니다. 반대로 유가 증권을 판매하면 현금 준비금이 감소합니다. 낮은 준비금은 대출에 사용할 수있는 자금이 적으므로 자금 공급이 줄어드는 것을 의미합니다. 사실상, 1 차 딜러는 공개 시장 운영 (OMO)에서 연준의 거래처입니다.
1 차 딜러는 정부 계약에 경쟁적으로 입찰하고 경매에서 대부분의 재무장, 채권 및 메모를 구매합니다. 주요 정부 증권 딜러는 중앙 은행에서 구매 한 재무부 증권을 고객에게 판매하여 초기 시장을 만듭니다. 그들은 새로운 재무부 증권 경매에서 의미있는 입찰을 제출해야합니다. 어떤면에서, 1 차 딜러는 국채의 마켓 메이커라고 할 수 있습니다.
미국 1 차 딜러에 대한 요구 사항
회사는 주요 딜러가되기 전에 특정 자본 요건을 충족해야합니다. 은행과 제휴하지 않은 중개인 딜러의 자본 요구 사항은 5 천만 달러입니다. 1 차 딜러 역할을하는 은행은 10 억 달러의 1 단계 자본 (자본 자본 및 공개 준비금)이 필요합니다. 유망한 주요 딜러는 신청하기 최소 1 년 동안 재무부에서 일관되게 시장을 만들었다는 사실을 보여 주어야합니다. 1 차 정부 증권 딜러는 또한 최소 0.25 %의 시장 점유율을 유지해야합니다. 1 차 딜러 시스템에서 지점을 신청하는 중개인 딜러는 SEC (Securities and Exchange Commission) 또는 FINRA (Financial Industry Regulatory Authority)에 등록해야합니다.
회사는 주요 딜러가되기 전에 특정 자본 요건을 충족해야합니다.
1 차 딜러의 예
1 차 딜러에 대한 엄격한 요구 사항으로 인해 많은 이들이 유명한 금융 회사입니다. 미국에서 가장 잘 알려진 주요 딜러로는 JP Morgan, Barclays Capital, Wells Fargo 및 Citigroup이 있습니다. TD 증권, Morgan Stanley, Cantor Fitzgerald 및 Goldman Sachs도 주요 딜러입니다.
2008 년 금융 위기 중 주요 딜러
서브 프라임 모기지 위기와 Bear Stearns의 붕괴에 대응하여 Federal Reserve는 2008 년에 PDCF (Primary Dealer Credit Facility)를 설립했습니다. 모기지 지원 증권. 연방 준비 은행은 할인 창구에서 대출을위한 담보로 대출 및 기타 은행 의무를 수락 할 권한이 있습니다. PDCF는 2010 년 2 월 1 일에 문을 닫았습니다.
