인도의 2 대 제약 회사 인 Sun Pharmaceuticals와 Ranbaxy Laboratories의 이사회는 2014 년 4 월에 합병을 발표했습니다. 인도 시장에서 가장 큰 M & A 거래 중 하나 인 것으로 추정되는 40 억 달러로 추정되는 Sun Pharmaceuticals는 모든 주식 거래에서 Ranbaxy의 뛰어난 주식. Ranbaxy의 주주는 Ranbaxy 주식마다 Sun Pharma 0.8 주를받습니다. 발표 시점에서이 계약은 2014 년 12 월까지 종료 될 것으로 예상되었지만, 규제 승인 지연으로 인해 내년까지 거래가 진행되었습니다. (합병의 과정에 대한 이해를 높이 려면 인수 합병: 거래 수행)을 참조하십시오 .
Ranbaxy와 Sun Pharma는 전 세계 제약 업계에서 설립 된 이름이며 여러 국가에서 운영되고 있습니다. 또한 기능 및 지리적 측면에서 전문성과 효율성 영역에서 서로 보완합니다. Sun Pharma는 복잡하고 틈새 치료 분야에 대한 전문 지식과 인수를 통해 입증 된 기록을 보유한 주요 글로벌 전문 제약 회사 인 반면 Ranbaxy는 제네릭 부문에서 강력한 글로벌 입지를 확보하고 있습니다. 2013-14 년 Sun Pharma의 연례 보고서에 따르면, 합병 법인의 견적 수익은 CY (캘린더 연도) 2013 년에 미화 42 억 달러로 추정됩니다.이 거래는 또한 Sun Pharma를 세계에서 다섯 번째로 큰 제약 회사로 만들 것입니다 전 세계 55 개 이상의 시장과 40 개의 제조 시설에서 운영되는 수익 측면에서
Ranbaxy의 결정적인 시간
Ranbaxy Laboratories는 1961 년에 설립되었으며 세계 최고의 제약 혁신 기업인 Daiichi Sankyo 그룹 (일본 도쿄)의 회원입니다. Daiichi Sankyo는 Ranbaxy의 최대 주주이며 63.4 %의 뛰어난 주식을 보유하고 있습니다. Ranbaxy는 8 개국에 43 개국에서 21 개의 제조 시설을 운영하고 있으며 150여 개국에서 인상적인 제품 포트폴리오를 판매하고 있습니다.
회사는 최근 회계 연도의 판매 목표를 달성했지만 2011 년 이후 순손실이 발생하여 순자산 가치 하락을 겪고 있으며 이는 몇 가지 주요 상황으로 인한 것일 수 있습니다. 인도의 두 시설에서 발견 된 데이터 및 불규칙성에 대한 민사 및 형사 고발, 투자 가치의 감소 및 외국인 손실에 대해 민사 및 형사 고발이 제기 된 후 2013 년 5 월 미국 법무부 (DOJ)에 백만 달러 지불 통화 옵션 파생 상품. 따라서 회사와 Sun Pharma의 합병은 Ranbaxy가 재무 상태를 개선하기 위해 어려움을 겪고있는 중요한시기에 왔습니다. (관련 독서는 제약 회사 평가 참조)
규정 승인
- Sun Pharma와 Ranbaxy는 2014 년 8 월까지 인도의 증권 거래소 (NSE 및 BSE)와 인도와 미국을 제외한 모든 해당 시장의 반 경쟁 당국으로부터 허가를 받았습니다 (인도의 증권 거래소에 대한 자세한 내용은: 인도 주식 시장 소개 ) CCI (인도 경쟁위원회)는 2014 년 12 월 5 일에 7 개의 브랜드가 결합 된 법인의 총 수익의 1 % 미만을 구성한다는 전제 조건에 따라 Sun Pharma의 Ranbaxy 인수를 승인했습니다. 2015 년 2 월 2 일, 두 회사는 미국 FTC (Federal Trade Commission)가 하트-하에서 대기 기간의 조기 종료를 승인했다고 발표했다. Sun Pharma와 Ranbaxy가 일반 미노사이클린 정제 및 캡슐에 대한 Ranbaxy의 관심을 외부 제 3 자에게 매각한다는 전제 조건에 대한 1976 년 Scott-Rodino 독점 금지법 (HSR Act) 법 타이. 제안 된 합의에 따라 Ranbaxy의 일반 미노사이클린 자산은 미국에서 일반 의약품을 판매하는 Torrent Pharmaceuticals에 판매 될 예정입니다 (미국 FTC에 대한 자세한 내용은 미국 연방 무역위원회의 역사 참조).2015 년 2 월 22 일 기준 회사는 인도 펀 자브 고등 법원과 하리 아나의 승인을 기다리고 있었다. Sun Pharma와 Ranbaxy는 합병이 종결 되려면 CCI 및 미국 FTC가 정한 사전 조건을 충족해야합니다.
결과 및 결과 시너지
2013-14 회계 연도에 대한 Sun Pharma의 연례 보고서는이 합병에 대해 다음과 같은 중요한 점과 그 결과로 얻을 수있는 기회를 강조합니다.
- 이 신설 법인은 2013 년 CY에 대해 공식적으로 미화 42 억 달러의 매출을 올린 세계 5 위의 전문 제네릭 제약 회사가 될 것입니다.이 법인은 55 개국에 진출하여 전 세계 40 개 제조 시설의 지원을받습니다. 급성 치료와 만성 치료 모두를위한 매우 보완적인 제품 포트폴리오 미국에서 합병 법인은 일반 피부과 시장에서 1 위, 브랜드 피부과 시장에서 3 위가 될 것입니다. CY 2013의 합병 법인의 미국 총 수입은 22 억 달러로 추정되며이 회사는 184 개의 광범위한 포트폴리오를 통해 복잡한 제품을 개발할 수있는 강력한 잠재력을 가지고 있습니다. ANDA (Abbreviated New Drug Application)는 많은 고가의 FTF (First to File) 기회를 포함하여 미국 FDA 승인을 기다리고 있습니다. 합병으로 Sun Pharma는 CY 2013에 대한 공식 수입이 미화 11 억 달러에 달하는 인도 최대 제약 회사가 될 것입니다 9 % 이상의 시장 점유율. 이번 인수를 통해 Sun Pharma는 인도의 300 대 브랜드 중 31 개 브랜드와 더 나은 유통 네트워크를 통해 급성 치료, 병원 및 OTC 사업에서 우위를 점할 수있게되었으며, 합병은 러시아, 루마니아와 같은 신흥 제약 시장에서 Sun Pharma의 글로벌 풋 프린트를 향상시킬 것입니다., 브라질, 말레이시아 및 남아프리카 공화국에서 교차 판매 및보다 나은 브랜드 구축 기회를 제공합니다. 합병 된 기업은 신흥 제약 시장에서 CY 2013에 대한 약 90 억 달러의 Proforma 수익을 합산 할 것이며, 2013 년에 합병 된 법인의 Pro-forma EBITDA는 약 12 억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 이번 계약 마감 후 3 년차에 수익, 조달 및 공급망 효율성 및 기타 비용 시너지 효과가 결합되어 실현 될 것으로 예상됩니다. Daiichi Sankyo는 또한 인도의 Toansa 시설과 관련하여 Ranbaxy가 최근 미국 법무부와 합의한 결과 발생하는 비용과 비용에 대해 합병 법인을 배상하기로 합의했습니다.
결론
Sun Pharma는 인도 및 전세계 제약 업계에서 가장 큰 M & A 거래 중 하나 인 2014 년 4 월 미화 40 억 달러 규모의 주식 거래로 Ranbaxy Laboratories 인수를 발표했습니다. Ranbaxy 주주는 각 Ranbaxy 주식에 대해 Sun Pharma의 0.8 %를받습니다. Ranbaxy의 최대 주주 인 Daiichi Sankyo는 9 % 지분과 하나의 이사회 구성원을 지명 할 권리가있는 합병 법인의 두 번째로 큰 주주가 될 것입니다. 이번 합병은 세계에서 5 번째로 큰 전문 제약 회사와 인도 제약 시장에서 가장 큰 회사를 만들 것입니다. CY 2013에 대한 합병 법인의 견적 수익은 42 억 달러로 추정되며, 미국에서 47 %, 인도에서 22 %, 기타 세계 및 기타 비즈니스에서 약 31 % 기여합니다.
Sun Pharma는 지난 10 년 동안 Taro, DUSA 및 URL의 인수로 강조된 바와 같이 인수를 전환 한 탄탄한 실적을 보유하고 있지만, 이는 가장 큰 규모이며, 따라서 재무 실적이 좋지 않은 경우 가장 큰 문제입니다. 최근 몇 년 동안 Ranbaxy. 그럼에도 불구하고이 회사는 이번 계약이 종결 된 후 3 년까지 2 억 5 천만 달러의 시너지 효과를 기대하고있다. 이러한 이점은 주로 매출 증대, 조달 및 공급망 효율성 향상 및 기타 비용 시너지 효과에서 비롯됩니다. 인도, CCI 및 미국 FTC의 증권 거래소의 승인을 포함하여 대부분의 규제 승인은 특정 전제 조건으로 접수되었습니다. 이번 계약은 2015 년 초 인도에서 2 개의 법원에 의해 승인되고 CCI와 미국 FTC가 정한 전제 조건을 충족하면 마감 될 것으로 예상됩니다.
