역 달력은 무엇입니까?
역 달력 스프레드는 단기 옵션을 구매하고 동일한 행사가와 동일한 기본 증권에 대해 장기 옵션을 판매하는 단위 거래 유형입니다. 기존 캘린더 스프레드와 반대입니다.
역 캘린더 스프레드는 역 수평 스프레드 또는 역 타임 스프레드라고도합니다.
역 캘린더 스프레드 작동 방식
역 캘린더 스프레드 및 캘린더 스프레드는 가로 스프레드의 한 유형입니다. 일반적으로 스프레드는 가로, 세로 또는 대각선 일 수 있습니다. 대부분의 스프레드는 또한 비율이 다른 비율로 투자 한 비율 스프레드로 구성됩니다. 장기 옵션에 대한 투자가 큰 스프레드는 백 스프레드로 알려져 있으며, 단기 옵션에 대한 투자가 더 큰 스프레드는 프론트 스프레드라고합니다.
역 캘린더 스프레드는 시장이 어느 방향 으로든 크게 움직일 때 가장 수익성이 높습니다. 마진 요구 사항으로 인해 주식 또는 지수 옵션을 거래하는 개별 투자자는 일반적으로 사용하지 않습니다. 기관 투자가들 사이에서 더 일반적입니다.
주요 테이크 아웃
- 역 달력 스프레드는 단기 옵션을 구매하는 동시에 동일한 행사 가격으로 동일한 옵션으로 장기 옵션을 판매하는 옵션 전략입니다.이 전략은 본질적으로 기존 달력 스프레드에서 짧은 위치입니다. 가까운 달 옵션이 만료되기 전에 기초 자산이 어느 방향 으로든 크게 움직일 때 가장 수익성이 높습니다.
역 캘린더 스프레드 구성
수평 스프레드 전략 인 역 달력 스프레드는 행사가가 동일한 동일한 기본 자산의 옵션을 사용해야합니다. 모든 수평 스프레드에서 목표는 시간이 지남에 따른 가격 변화의 혜택을받는 것입니다. 따라서 수평 스프레드는 만료가 다른 옵션을 사용합니다.
역전 옵션 스프레드는 단기 옵션에서 긴 포지션을 취하고 장기 옵션에서 짧은 포지션을 취하는 것으로 알려져 있습니다. 이는 단기 옵션에서 단기 포지션을 취하고 장기 옵션에서 장기 포지션을 취하는 캘린더 스프레드와 다릅니다.
역 캘린더 스프레드는 풋 또는 콜 옵션으로 구성 할 수 있습니다. 그들의 캘린더 스프레드 상대방과 마찬가지로 그들은 단위 거래의 양쪽 다리에서 하나를 사용해야합니다.
캘린더 스프레드 넣기 및 호출
풋 또는 콜 옵션을 사용하여 전략은 일반적으로 백 스프레드 또는 프론트 스프레드로 구성됩니다. 백 스프레드 (긴 스프레드)는 매도보다 더 많이 구매하고 전면 스프레드 (짧은 스프레드)는 매수보다 더 많이 판매합니다.
역 일정 통화 스프레드:이 전략은 통화에 중점을 둡니다. 역 달력이 확산되면 단기 통화를 구매하고 장기 통화를 판매합니다. 가격이 하락하여 이익을 얻으려고 노력합니다.
역 분개 풋 스프레드:이 전략은 풋에 중점을 둡니다. 역 달력이 퍼지면 단기적으로 풋을 구매하고 장기 만료로 풋을 판매합니다. 가격 상승으로 이익을 얻을 수 있습니다.
역 캘린더 스프레드 예
2019 년 5 월 말 Exxon Mobil (NYSE: XOM) 주식 거래에서 약 $ 73.00로:
- 19 년 6 월 75 일 통화 $ 0.97 (한 계약의 경우 $ 970) 9 월 19 일 75 일 통화 $ 2.22 (한 계약의 경우 $ 2, 220)
순 크레딧 $ 1.25 (한 번의 스프레드에 $ 1, 250)
이것이 신용 스프레드이므로 최대 손실은 전략에 대해 지불 된 금액입니다. 구매 한 옵션은 만료에 가까워 지므로 판매 된 옵션보다 가격이 저렴하여 순 수입이 발생합니다.
수익을위한 이상적인 시장 이동은 단기 옵션의 수명 동안 기초 자산 가격이 크게 상승한 후 장기 옵션의 수명 동안 점진적으로 하락하기위한 안정 기간이 될 것입니다. 초기에 전략은 낙관적이지만 더 짧은 옵션이 만료 된 후에는 전략을 중립적으로 바꾸게됩니다.
