위험 패리티 란 무엇입니까?
리스크 패리티는 리스크를 사용하여 투자 포트폴리오의 다양한 구성 요소에 걸쳐 할당을 결정하는 포트폴리오 할당 전략입니다. 리스크 패리티 전략은 투자에 대한 현대의 포트폴리오 이론 (MPT) 접근법을 따릅니다. MPT는 전체 포트폴리오의 위험과 수익을보고 시장 위험 매개 변수를 준수하면서 수익을 최적화하기 위해 특정 자산으로 투자 포트폴리오를 다양 화하려고합니다. SML (Security Market Line)의 그래픽 표현 개념은이 접근법의 일부입니다.
위험 패리티
전통적인 포트폴리오 할당 기본
60/40과 같은 단순화 된 할당 전략은 또한 자산 할당에 현대 포트폴리오 이론을 사용합니다. 이 접근법은 60 % 주식 및 40 % 채권 배분과 같은 특정 자산 군의 비율을 유지하기 위해 유지됩니다. 이 방법은 투자 포트폴리오 내에서 표준 다각화 및 노출을 목표로합니다. 주식과 채권 만 사용하는 단순화 된 배분 전략에서, 배분은 일반적으로 투자자들이 더 많은 위험을 감수하고자하는 주식에 대해 더 많은 가중치를 부여합니다. 위험 회피 투자자들은 일반적으로 자본 보존을위한 채권의 가중치가 더 높습니다.
- 리스크 패리티는 리스크를 사용하여 투자 포트폴리오의 다양한 구성 요소에 걸쳐 할당을 결정하는 포트폴리오 할당 전략입니다. 포트폴리오 관리에 대한 리스크 패리티 접근법은 현대 포트폴리오 이론 (MPT) 접근법을 중심으로합니다. MPT는 전체 포트폴리오의 위험과 수익을 하나로 간주하여 투자를 최적으로 다각화하고자합니다. 리스크 패리티는 일반적으로 단순화 된 할당 전략보다 할당을 더욱 발전시키는 정량적 방법론이 필요합니다.
리스크 패리티 기본 사항
리스크 패리티는 헤지 펀드에서 종종 사용하는 고급 포트폴리오 기술입니다. 일반적으로 단순화 된 할당 전략보다 할당을 고급화하는 정량적 방법이 필요합니다. 리스크 패리티 투자의 목표는 목표 리스크 레벨에서 최적의 수익률을 얻는 것입니다.
리스크 패리티 전략으로 투자 포트폴리오에는 주식과 채권이 포함될 수 있습니다. 그러나 60/40과 같은 미리 결정된 비율의 자산 다각화를 사용하는 대신 투자 등급 비율은 목표 위험 및 수익 수준에 의해 결정됩니다. 리스크 패리티 전략은 일반적으로 MPT 투자에서 발전하고 발전했습니다. 이를 통해 투자자는 특정 수준의 위험을 목표로하고 전체 투자 포트폴리오에서 위험을 분할하여 최적화 된 포트폴리오 다각화를 달성 할 수 있습니다.
리스크 패리티 전략은 포트폴리오와 펀드의 대안적인 다양 화를 가능하게합니다. 이 의제에 따라 포트폴리오 관리자는 자신이 선택한 모든 자산을 사용할 수 있습니다. 그러나 최적의 위험 목표에 도달하기 위해 여러 자산 클래스에 할당을 생성하는 대신, 위험 패리티 전략은 최적의 위험 목표 수준을 투자의 기초로 사용합니다. 이 목표는 종종 최적의 위험 목표 수준을 사용하여 자산 자산별로 동일하게 가중치를 부여하는 레버리지를 사용하여 달성됩니다.
리스크 패리티 전략을 통해 포트폴리오 관리자는 포트폴리오에서 자산 클래스의 정확한 자본 기여 비율을 도출하여 다양한 목표와 투자자 선호도에 최적화 된 다각화를 달성 할 수 있습니다.
실제 사례
AQR Risk Parity Fund는 주식, 채권, 통화 및 상품에 전 세계적으로 투자합니다. 균형 잡힌 리스크 투자를 통해 최적의 수익을 달성하고자합니다. 펀드의 순 비용 비율은 0.93 %입니다.
Horizon의 글로벌 리스크 패리티 ETF는 투자에 리스크 패리티 전략을 사용합니다. ETF는 동일한 위험 가중 변동성 분포를 사용하여 자본 참여 금액을 결정합니다. 1.27 %의 관리 수수료가 있습니다.
