규칙 10b – 18은 무엇입니까?
규칙 10B-18은 회사 또는 계열사가 회사의 보통주를 재 매입 할 때 회사 및 계열 구매자에게 안전한 항구를 제공하거나 책임을 줄이는 SEC (Securities and Exchange Commission) 규칙입니다. SEC는 규칙 10B-18을 적용함으로써 회사 또는 구매자가 1934 년 증권 거래법의 사기 방지 조항을 위반 한 것으로 간주하지 않습니다. 그러나 환매는 규칙의 네 가지 조건에 속해야합니다.
규칙 10b – 18 설명
규칙 10B-18은 환매 방법, 환매 시간, 지불 한 가격 및 환매 된 주식의 양을 다룹니다. 규칙 준수는 자발적입니다. 그러나, 안전한 항구에 빠지려면, 재구매자는 매일 네 가지 조건을 모두 충족해야합니다. 그렇지 않으면 재구매가 해당 날짜의 안전한 항구에 해당되지 않습니다.
EMTN은 다양한 통화 및 만기 (최대 30 년), 고정 이율, 변동 이율, 담보, 상각 및 신용 지원 양식으로 발행 할 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 규칙 10B-18은 회사 또는 계열사가 회사의 보통주를 다시 구매할 때 회사와 그 계열사에 대한 책임을 줄입니다. 10-K 및 20-F. 세이프 하버 규정에도 불구하고 회사는 다양한 규정을 준수하여 재구매를보고해야합니다.
규칙 10b – 18의 기원
SEC는 1982 년에이 규칙을 제정했습니다.이 새로운 규칙은 회사의 이사회가 특정 수의 주식을 환매 할 수 있도록 허가했습니다. 그 결과, 회사는 4 가지 조건을 준수하는 한 주식을 구입할 수있었습니다.
2003 년 SEC는이 규칙을 개정하여 기업들이 10-Q, 10-K 및 20-F 양식에 대한 주식 환매에 대한보다 자세한 정보를 공개하도록 요구했습니다.
실제 응용 프로그램 10b – 18 4 가지 조건
- 구매 방식: 발행자 또는 제휴사는 하루 동안 단일 중개인 또는 거래에서 모든 주식을 구매해야합니다. 타이밍: 일일 평균 거래량 (ADTV)이 1 백만 달러 미만이거나 공개 부동 가치가 $ 150 미만인 발행자 백만은 거래 후 30 분 이내에 거래 할 수 없습니다. 평균 거래량이 많거나 공개 플로트 가치가 높은 회사는 마지막 10 분까지 거래 할 수 있습니다 가격: 발행자는 가장 높은 독립 입찰 또는 제시된 마지막 거래 가격을 초과하지 않는 가격으로 재구매해야합니다. 평균 일일 볼륨의 %
SEC는 또한 재구매에 대한보다 자세한 공개 요구 사항을 지정했습니다. 양식 10-Q에 대한 각 분기 별 보고서와 양식 10-K에 대한 연례 보고서에서 회사는 여러 달별 통계를 보여주는 표를 제공해야합니다. 이러한 통계에는 다음이 포함됩니다.
- 구매 한 총 주식 수 주당 지불 된 평균 가격 공개적으로 발표 된 환매 프로그램에서 구매 한 총 주식 수이 프로그램에 따라 환매 할 수있는 최대 주식 수 (또는 최대 달러 금액)
이 규칙은 안전한 항구를 제공하지만 회사는 다양한 규정에 따라 재구매를보고해야합니다. 회사가 연방 증권법을 회피하기 위해 재구매 한 경우 안전 항구를 이용할 수 없습니다.
