규칙 144 란 무엇입니까?
규칙 144는 미국 증권 거래위원회 (US Securities and Exchange Commission)에서 시행하는 규정으로, 제한적, 미등록 및 통제 증권을 판매 또는 재판매 할 수있는 조건을 설정합니다. 규칙 144는 다수의 특정 조건이 충족되는 경우 공개 시장을 통해 유가 증권을 판매하기위한 등록 요구 사항을 면제합니다. 이 규정은 유가 증권 발행자, 보험업자 및 딜러 외에 모든 유형의 판매자에게 적용됩니다.
규칙 144 이해
규칙 144는 제한적, 미등록 및 통제 증권이있는 거래를 규제합니다. 이러한 유형의 유가 증권은 일반적으로 미등록 개인 판매로 취득하거나 발행 회사의 지배 지분을 구성합니다. 투자자는 사모 또는 회사 직원에게 제공되는 기타 주식 혜택 계획을 통해 제한된 유가 증권을 취득 할 수 있습니다. SEC는 판매 전에 SEC에 등록되지 않았거나 5 가지 특정 조건이 충족 될 때 등록 요건에서 면제되지 않는 한 제한적, 미등록 및 통제 증권의 재판매를 금지합니다.
규칙 144 유가 증권 재판매를위한 5 가지 조건
제한적, 미등록 및 통제 유가 증권을 판매 또는 재판매하려면 5 가지 조건을 충족해야합니다. 먼저 규정 된 보관 기간을 충족해야합니다. 상장 회사의 경우 보유 기간은 6 개월이며, 보유자가 유가 증권을 구매하여 전액 지불 한 날부터 시작됩니다. SEC에 제출할 필요가없는 회사의 경우 보유 기간은 1 년입니다. 보유 기간 요건은 주로 제한된 유가 증권에 적용되는 반면 지배 증권의 재판매는 규칙 144에 따른 다른 요건의 적용을받습니다.
둘째, 역사적 재무 제표, 임원 및 이사에 대한 정보 및 사업 설명을 포함하여 회사에 대한 투자자가 이용할 수있는 적절한 최신 공개 정보가 있어야합니다.
셋째, 판매 당사자가 회사의 계열사 인 경우 3 개월 동안 총 미결제 주식의 1 % 이상을 재판매 할 수 없습니다. 회사의 주식이 증권 거래소에 상장 된 경우 총 미결제 주식의 1 % 이상 또는 이전 4 주간 거래량의 평균 만 판매 할 수 있습니다. 장외 주식의 경우 1 % 규칙 만 적용됩니다.
넷째, 모든 거래에 적용되는 모든 정상적인 거래 조건이 충족되어야합니다. 특히, 중개인은 구매 주문을 요청할 수 없으며 정상 요금을 초과하는 수수료를받을 수 없습니다.
마지막으로, SEC는 3 개월 동안 판매가가 $ 50, 000를 초과하거나 5, 000 개가 넘는 주식이 제안 된 경우 제휴 판매자가 제안 된 판매 통지를 제출하도록 요구합니다.
매도인이 주식을 발행 한 회사에 연결되어 있지 않고 1 년 이상 유가 증권을 소유 한 경우, 매도인은 5 가지 조건 중 어느 것도 충족하지 않아도되며 제한없이 유가 증권을 매도 할 수 있습니다. 또한 비 계열 당사자는 현재 공개 정보 요구 사항을 충족하는 경우 1 년 미만, 6 개월 이상 보유한 유가 증권을 판매 할 수 있습니다.
