S & P 500 지수 (SPX)는 3 월 22 일 금요일 1 월 3 일 이후 가장 큰 1 일 퍼센트 손실로 1.9 % 급락했습니다. 2018. 이는 일시적인 수익 창출이 아니라 여러 베테랑 시장 전략가의 견해로는 주식에 대한 장기적인 반전의 시작을 나타낼 수 있습니다.
캔 토르 피츠 제럴드 (Cortor Fitzgerald)의 글로벌 수석 시장 전략가 인 피터 세 치니 (Peter Cecchini)는 최근 "비즈니스가 인용 한 고객들에 대한 메모에서" 소식통. 한편, BI가 인용 한 보고서에서 뱅크 오브 아메리카 메릴린치 (Bank of America Merrill Lynch)의 최고 투자 전략가 인 마이클 하트넷 (Michael Hartnett)은 주식 뮤추얼 펀드의 대규모 유출로 "주식에 대한 사랑이 전혀 없다"고 지적했다.
향후 주식에 대한 세 가지 큰 위협이 아래 표에 요약되어 있습니다. S & P 500은 월요일에 0.1 % 미만으로 소폭 하락했습니다.
더 많은 주식 감소를 유발할 수있는 3 가지 위협
- 3 월 21 일 종료되는 주에 펀드에서 상환 된 270 억 달러 순 독일의 10 년 정부 채권에 대한 수익률 곡선은 이제 음수입니다.
투자자의 의의
단기 금리가 장기 금리보다 높은 역 수익률 곡선은 역사적으로 향후의 경기 침체에 대한 신뢰할만한 예측 자입니다. 결과적으로 경기 침체가 시작되거나 기대가 예상되는 경우가 종종 주식 시장의 약세를 유발합니다. 3 월 22 일 금요일, 미국의 수익률 곡선은 2007 년 이후 처음으로 반전되었으며, 이는 마지막 미국 경기 침체와 마지막 미국 곰 시장이 시작된 해였습니다.
Bank of American Merrill Lynch가 조사한 전 세계 주요 펀드 매니저들은 이제 2016 년 9 월 이후 주식에 가장 낮은 배당을 가졌습니다. 또한 S & P 500에서 3 월 22 일 급락하기 전에 주식 펀드에서 매주 206 억 달러의 순 유출이 발생했습니다. BofAML의 다음 보고서가 이번 주 후반에 발표 될 때 더 많은 인출이 발생할 것으로 예상됩니다.
유럽 최대 경제국 인 독일은 선진국의 중요한 종입니다. 2016 년 10 월 이후 처음으로 10 년 간 독일 정부 채권의 수익률이 마이너스로 돌아 섰으며, 이는 부분적으로 중국의 수출 둔화로 경제 침체 속에 있었음. BI 재무부는 투자자들이 미국 재무부 채권에 대한 독일 채권을 피하면서 가격을 인상하고 수익률을 떨어 뜨리면서 그 영향이 미국으로 확대 될 가능성이 있다고 BI는 밝혔다.
앞서 찾고
이러한 약세와 다른 약세에도 불구하고 일부 시장 참여자들은 여전히 강세를 유지하고 있습니다. CNBC에 대한 발언에서 Federated Investors의 최고 자본 전략가 인 Philip Orlando의 의견은 "우리는 3 사분기가 1 사분기 동안 개선을 보일 것으로 매우 편하다"고 말했다.
"나는 우리가 크리스마스 이브 바닥을 다시 테스트 할 것이라고 생각하지 않는다"고 덧붙였다. "우리는 어떤 약점도 구매 기회로 사용할 것입니다." 그는 미국의 소액 주식뿐만 아니라 미국의 대형 주식을 선호하며 S & P 500에서 3, 100의 가격 목표를 가지고 있으며, 이는 3 월 25 일 종가보다 10.8 % 높은 수치입니다. 그의 최악의 시나리오는 수입이 저조하고 기업의지도가 비관적 일 경우 지수가 3 월 25 일 종가보다 2, 600 또는 7.1 % 하락한 것이다.
