SEC 양식 25 란 무엇입니까?
SEC Form 25는 1934 년 증권 거래법 12d2-2 규칙에 따라 상장 유가 증권이 SEC에 상장 될 때 SEC에 제출해야하는 양식입니다. 탈퇴는 양식 25를 제출 한 후 10 일 후에 효력을 발생하며 대부분의 SEC보고 의무는 해당 날짜에 일시 중단됩니다. 그러나 12 (b) 항에 따른 실제 등록 종료는 상장 해제의 효력 발생 후 90 일까지 발생하지 않습니다.
주요 테이크 아웃
- SEC Form 25는 증권 거래소에서 탈퇴하고자하는 회사를위한 것으로, Exchange Act 요건 준수 비용은 매년 수백만 달러에 달하는 비용이 소요됩니다. NYSE 또는 주요 거래소가 아닌 공개적으로 유지되지만 Pink Sheet 거래소에 상장됩니다. 교환법의 주요 형식은 연간 10K, 분기 10Q, 현재 보고서 8K입니다.
SEC 양식 이해 25
증권은 여러 가지 이유로 거래소에서 상장 폐지 될 수 있습니다. 채권은 회사에 의해 성숙, 소명 또는 사용되었을 수 있습니다. 회사는 주식의 전부 또는 상당 부분에 대해 현금을 지불하여 사적으로 거래하기를 원할 수도 있습니다. 교환법에 따라 회사의 공개보고 의무를 일시 중지하거나 줄이기 위해 국가 증권 거래소 또는 판매자 간 견적 시스템에서 자발적으로 상장을 취소 할 수 있습니다.
규정 준수 비용은 시가 총액이 5 천만 달러 미만이고 매출이 1 억 달러 미만인 공공 기업에게는 부담이됩니다. 공공 회사 자격에 대한 준수 비용은 매년 1 백만 달러에서 3 백만 달러 사이입니다. 회사의 주가가 급락하면 모든 SEC 공개를 처리 할 자본을 찾기가 어려울 수 있습니다. 당연히, 많은 소기업들은 사업 침체 중에 탈퇴합니다.
어두워 지거나 사적으로 갈 것인지에 대한 힘든 선택을 할 때 공개적으로 머무르는 것의 의미를 고려하는 것이 중요합니다.
특별 고려 사항
증권 거래소 상장의 부족은 상장 회사의 이익을 실질적으로 감소시킬 수 있습니다. 이를 염두에두고 일부 회사는 사적인 것이 아니라 어둡게하는 것을 선호합니다. 비공개로가는 것은 증권 거래소에서 완전히 상장을 해제하는 행위입니다. 비공개로가는 것은 긴 과정이며 위에 나열된 정보 외에도 SEC 규칙 13e-3에 따른 광범위하고 자세한 공개 신고가 포함됩니다.
비공개 거래는 일반적으로 회사를 인수 한 주주 또는 제 3자를 통제함으로써 처리됩니다. 반면에 회사는 주주 투표, 공정성 의견, 현금 또는 긴 규칙 절차없이 어두워 질 수 있습니다. 회사의 주식은 일반적으로 회사가 Exchange Act보고 요구 사항을 적용하지 않고 핑크 시트 거래를 계속합니다.
SEC 양식 25 요구 사항
1934 년의 교환법은 대공황 이후에 만들어졌으며 또 다른 우울증을 피하기 위해 회사의 특정 요구 사항을 지정합니다. 물론 그 이후로 업데이트되었습니다. 현재 요구 사항은 Form 10-K를 통해 연간 보고서를 제출하고, Form 10-Q를 통해 분기 별 보고서를 제출하고, Form 8-K에 다른 현재 보고서를 제출해야합니다.
Form 8-K는 주주가 알아야 할 모든 주요 행사에 사용됩니다. 파산, 자산의 취득 또는 처분 완료, 중요한 결정적 합의의 입력이 그 예입니다.
초기 공모 (IPO)에 참여하지 않으려는 회사는 인증되지 않은 2, 000 명 이상의 투자자가 보유한 자산이 천만 달러 이상인 경우에도 여전히 교환법의 적용을받을 수 있습니다. 예를 들어 비공개이지만 직원에게 주식을 제공하는 회사가 있습니다. 교환법은 투자자에게 투명성을 보장하기 위해 회사와 규제 기관을 면밀히 조사 할 수있는 도구를 제공하기 위해 존재합니다.
