훌륭한 사업 아이디어를 가진 스타트 업은 운영을 시작하는 것을 목표로하고 있습니다. 겸손한 시작부터 회사는 모델과 제품의 가치를 입증하며 친구, 가족 및 창업자 자신의 재정적 자원으로 인해 꾸준히 성장하고 있습니다. 시간이 지남에 따라 고객 기반이 성장하기 시작하고 사업은 운영 및 목표를 확장하기 시작합니다. 오래지 않아, 회사는 경쟁사 순위를 통해 높은 가치를 얻었으며, 새로운 사무실, 직원 및 IPO를 포함하여 향후 확장의 가능성을 열어주었습니다.
위에서 설명한 가설 사업의 초기 단계가 사실이 되기에는 너무 좋은 것처럼 보이면 일반적으로 그 이유가 있습니다. 위에서 설명한 모델에 따라 성장하는 소수의 운이 좋은 회사가 있지만 (“외부”도움이 거의 없거나 전혀 없음) 성공적인 신생 기업의 대다수는 외부 자금 조달을 통해 자본을 늘리기 위해 많은 노력을 기울였습니다. 이 펀딩 라운드는 외부 투자자들에게 주식이나 지분의 일부를 대신하여 성장하는 회사에 현금을 투자 할 수있는 기회를 제공합니다. 시리즈 A, 시리즈 B 및 시리즈 C 자금 조달 라운드에 대한 논의를들을 때, 이 용어는 외부 투자를 통해 비즈니스를 성장시키는이 프로세스를 나타냅니다.
업종, 잠재적 투자자의 관심 수준 등에 따라 신생 기업이 이용할 수있는 다른 유형의 자금 조달 라운드가 있습니다. 스타트 업이 "시드"펀딩 또는 엔젤 투자자 펀딩에 참여하는 것은 드문 일이 아닙니다. 다음으로, 이 자금 조달 라운드는 시리즈 A, B 및 C 자금 조달 라운드와 함께 적절한 경우 자본을 확보하기위한 추가 노력이 뒤따를 수 있습니다. 시리즈 A, B 및 C는 "부트 스트랩"을 결정하거나 친구, 가족의 관대함 및 자신의 주머니 깊이에서 생존하는 것으로 결정하는 비즈니스에 필요한 구성 요소로는 충분하지 않습니다.
시리즈 A 파이낸싱 설명
아래에서 우리는이 자금 조달 라운드가 무엇인지, 어떻게 작동하는지, 그리고 그것들을 어떻게 구별시키는 지 자세히 살펴볼 것입니다. 각 스타트 업의 경로는 자금 조달 일정과 같이 다소 다릅니다. 많은 기업들이 자금을 찾기 위해 몇 달 또는 몇 년을 보내는 반면, 다른 기업들 (특히 진정으로 혁명적 인 것으로 여겨지는 아이디어를 가진 사람들 또는 성공한 기록이있는 개인들과 연결된 사람들)은 자금 조달의 일부를 우회하여 프로세스를 진행할 수 있습니다. 더 빨리 자본을 건설하십시오.
이러한 라운드 간의 차이점을 이해하면 회사의 전망과 방향에 대한 라운드의 의미를 정확히 파악하여 스타트 업 및 투자 세계와 관련된 헤드 라인을보다 쉽게 분석 할 수 있습니다. 시리즈 A, B 및 C 자금 조달 라운드는 독창적 인 아이디어를 혁신적인 글로벌 회사로 전환하는 과정에서 IPO를위한 발판 일뿐입니다.
자금 조달 방법
일련의 자금이 어떻게 작용하는지 살펴보기 전에 다른 참가자를 식별해야합니다. 첫째, 회사를 위해 자금을 조달하고자하는 개인이 있습니다. 사업이 점점 성숙 해짐에 따라 자금 조달 과정을 진행하는 경향이 있습니다. 회사가 시드 라운드로 시작하여 A, B 및 C 자금 조달 라운드를 계속하는 것이 일반적입니다.
다른쪽에는 잠재적 인 투자자가 있습니다. 투자자는 기업가 정신을 지원하고 해당 비즈니스의 목표와 원인을 믿고 있기 때문에 비즈니스가 성공하기를 원하지만 투자로부터 무언가를 얻길 희망합니다. 이러한 이유로, 개발 자금 조달의 한 단계 또는 다른 단계에서 이루어진 거의 모든 투자는 투자자 또는 투자 회사가 회사의 부분 소유권을 보유하도록 구성됩니다. 회사가 성장하고 이윤을 얻는다면, 투자자는 투자 한 금액에 비례하여 보상을받습니다.
자금 조달이 시작되기 전에 분석가는 해당 회사에 대한 평가를 수행합니다. 평가는 관리, 입증 된 실적, 시장 규모 및 위험을 포함하여 여러 가지 요소에서 파생됩니다. 자금 조달 라운드의 주요 차이점 중 하나는 비즈니스 평가, 성숙도 수준 및 성장 전망과 관련이 있습니다. 결과적으로 이러한 요소는 참여할 가능성이있는 투자자 유형과 회사가 새로운 자본을 찾는 이유에 영향을 미칩니다.
사전 자금 지원
새로운 회사에 대한 초기 자금 조달 단계는 초기 단계에 이르러 일반적으로 자금 조달에 전혀 포함되지 않습니다. "미리 종자"자금으로 알려진이 단계는 일반적으로 회사 설립자가 처음부터 사업을 시작하는 기간을 말합니다. 가장 일반적인 "씨앗"기금은 설립자 자신과 가까운 친구, 지지자 및 가족입니다. 회사의 본질과 사업 아이디어를 개발하는 초기 비용에 따라이 자금 조달 단계는 매우 빠르게 진행되거나 오랜 시간이 걸릴 수 있습니다. 또한이 단계의 투자자들은 회사의 지분을 대신하여 투자하지 않을 것입니다. 대부분의 경우, 사전 종자 자금 상황에있는 투자자는 회사 설립자입니다.
씨앗 심기
종자 자금 조달은 공식적인 공식 자금 조달 단계입니다. 일반적으로 비즈니스 벤처 또는 기업이 모은 첫 공식 자금을 나타냅니다. 일부 회사는 종자 자금을 넘어 시리즈 A 라운드 이상으로 확장되지 않습니다.
당신은 나무를 심기위한 비유의 일부로 "씨앗"기금을 생각할 수 있습니다. 이 초기 재정 지원은 비즈니스 성장에 도움이되는 "씨앗"입니다. 충분한 수익과 성공적인 사업 전략, 투자자의 인내와 헌신을 감안할 때, 회사는 결국 "트리"로 성장하기를 희망합니다. 시드 펀딩은 기업이 시장 조사 및 제품 개발과 같은 첫 단계를 지원할 수 있도록 도와줍니다. 종자 자금 지원을 통해 회사는 최종 제품이 무엇인지, 목표 인구가 누구인지 결정하는 데 도움을줍니다. 종자 자금은 창립 팀을 고용하여 이러한 작업을 완료하는 데 사용됩니다.
종자 자금 조달 상황에는 설립자, 친구, 가족, 인큐베이터, 벤처 캐피탈 회사 등 많은 잠재적 인 투자자가 있습니다. 종자 자금에 참여하는 가장 일반적인 유형의 투자자 중 하나는 소위 "천사 투자자"입니다. 엔젤 투자자들은 지금까지 입증 된 실적을 거두지 않은 신생 기업과 같은 위험한 벤처 기업에 감사하고 투자 대가로 회사의 지분을 기대합니다.
시드 펀딩 라운드는 새로운 회사에 대해 생성하는 자본의 양에 따라 크게 다르지만, 이러한 라운드가 문제의 스타트 업을 위해 1 만 달러에서 2 백만 달러까지 발생하는 경우는 드물지 않습니다. 일부 신생 기업의 경우, 종자 자금 조달 라운드는 창업자가 회사를 성공적으로 시작하기 위해 필요하다고 느끼는 전부입니다. 이 회사들은 Series A 자금 조달에 참여하지 않을 수도 있습니다. 종자 자금을 조달하는 대부분의 회사는 3 백만 달러에서 6 백만 달러 사이의 가치가 있습니다.
최적화: 시리즈 A
사업체가 실적을 확립하면 (확실한 사용자 기반, 일관된 수익 수치 또는 기타 핵심 성과 지표), 해당 회사는 사용자 기반과 제품 제공을 더욱 최적화하기 위해 Series A 펀딩을 선택할 수 있습니다. 다양한 시장에서 제품을 확장 할 수있는 기회가 주어질 수 있습니다. 이 라운드에서는 장기 수익을 창출 할 비즈니스 모델을 개발할 계획을 세우는 것이 중요합니다. 종자 스타트 업은 상당한 양의 열성적인 사용자를 생성하는 훌륭한 아이디어를 가지고 있지만, 회사가 어떻게 비즈니스를 통해 수익을 창출할지는 모릅니다. 일반적으로 시리즈 A 라운드는 약 2 백만 달러에서 1 천 5 백만 달러로 증가하지만, 이 수치는 첨단 산업 평가 또는 "유니콘"으로 인해 평균적으로 증가했습니다.
Series A 펀딩에서 투자자는 단지 훌륭한 아이디어를 찾는 것이 아닙니다. 오히려 그들은 훌륭한 아이디어를 가진 회사를 찾고 있으며 그 아이디어를 성공적인 돈 버는 사업으로 바꾸는 강력한 전략을 찾고 있습니다. 이러한 이유로, Series A 펀딩 라운드를 겪는 기업은 최대 1, 500 만 달러의 가치를 갖는 것이 일반적입니다.
Series A 라운드에 참여한 투자자들은보다 전통적인 벤처 캐피탈 회사에서 왔습니다. Series A 펀딩에 참여하는 유명한 벤처 캐피탈 회사로는 Sequoia, Benchmark, Greylock 및 Accel이 있습니다.
이 단계에서는 투자자가 다소 정치적 과정에 참여하는 것이 일반적입니다. 몇몇 벤처 캐피탈 회사가 팩을 주도하는 것이 일반적입니다. 실제로, 단일 투자자는 "앵커"역할을 할 수 있습니다. 회사가 첫 번째 투자자를 확보하면 추가 투자자를 유치하는 것이 더 쉽다는 것을 알 수 있습니다. 엔젤 투자자들도이 단계에 투자하지만 종자 자금 조달 단계에서보다이 자금 조달 라운드에 영향을 덜주는 경향이 있습니다.
Series A 펀딩 라운드의 일환으로 자본을 창출하기 위해 주식 크라우드 펀딩을 사용하는 기업이 점점 보편화되고 있습니다. 그 이유 중 일부는 종자 자금을 성공적으로 창출 한 회사조차도 많은 기업들이 Series A 자금 지원의 일환으로 투자자들 사이에서 관심을 갖지 못하는 경향이 있다는 사실입니다. 실제로 시드 펀드 회사의 절반 이하 만이 Series A 펀드를 모금 할 것입니다.
B는 빌드를위한 것입니다
시리즈 B 라운드는 개발 단계를지나 비즈니스를 다음 단계로 끌어 올리는 것입니다. 투자자는 시장 범위를 확대하여 신생 기업이 시장에 진출 할 수 있도록 도와줍니다. 시드 및 Series A 펀딩 라운드를 거친 회사는 이미 상당한 사용자 기반을 개발했으며 대규모 성공을위한 준비가되어 있음을 투자자에게 입증했습니다. Series B 자금은 회사가 이러한 수준의 수요를 충족시킬 수 있도록 성장시키는 데 사용됩니다.
성공적인 제품을 만들고 팀을 키우려면 우수한 인재 확보가 필요합니다. 사업 개발, 판매, 광고, 기술, 지원 및 직원에 대한 비용이 크게 증가하면 회사는 몇 페니를 지불해야합니다. Series B 라운드에서 모금 된 예상 자본은 7 백만 달러에서 1 천만 달러 사이입니다. Series B 자금 조달 과정을 거치는 회사는 잘 정립되어 있으며 그 가치는 다음과 같이 반영됩니다. 대부분의 Series B 회사는 약 3 천만 달러에서 6 천만 달러 사이의 평가를받습니다.
시리즈 B는 프로세스 및 핵심 플레이어 측면에서 시리즈 A와 유사하게 나타납니다. 시리즈 B는 종종 다른 투자자를 끌어들이는 데 도움이되는 주요 앵커 투자자를 포함하여 이전 라운드와 동일한 많은 캐릭터가 주도합니다. Series B와의 차이점은 후기 투자를 전문으로하는 다른 벤처 캐피탈 회사의 새로운 물결이 추가되었다는 것입니다.
스케일하자: 시리즈 C
Series C 펀딩 세션에 참여한 비즈니스는 이미 매우 성공적입니다. 이들 회사는 신제품 개발, 새로운 시장 진출 또는 다른 회사 인수를 돕기 위해 추가 자금을 찾습니다. 시리즈 C 라운드에서 투자자는 그 금액의 두 배 이상을 받기 위해 성공적인 사업의 고기에 자본을 투입합니다. Series C 펀딩은 회사를 확장하여 가능한 한 빨리 그리고 성공적으로 성장하는 데 중점을 둡니다.
회사를 확장하는 한 가지 가능한 방법은 다른 회사를 인수하는 것입니다. 육류 제품에 대한 채식 대안을 만드는 데 초점을 맞춘 가상의 스타트 업을 상상해보십시오. 이 회사가 Series C 자금 조달 라운드에 도달하면 미국에서 제품을 판매 할 때 이미 전례없는 성공을 거둔 것으로 보입니다. 사업은 이미 해안 간 목표에 도달했을 것입니다. 시장 조사 및 사업 계획에 대한 확신을 통해 투자자는 사업이 유럽에서 잘 될 것이라고 합리적으로 믿습니다.
아마도이 채식 스타트 업은 현재 시장에서 많은 부분을 차지하고있는 경쟁 업체를 가지고있을 것입니다. 경쟁 업체는 또한 스타트 업이 이익을 얻을 수있는 경쟁 우위를 가지고 있습니다. 문화는 투자자와 설립자 모두 합병이 시너지 파트너십이 될 것이라고 믿고있는 것처럼 보인다. 이 경우 다른 회사를 구매하기 위해 Series C 자금을 사용할 수 있습니다.
운영이 덜 위험 해짐에 따라 더 많은 투자자가 참여하게됩니다. Series C에서 헤지 펀드, 투자 은행, 사모 펀드 회사 및 대형 2 차 시장 그룹과 같은 그룹은 위에서 언급 한 투자자 유형과 동행합니다. 그 이유는 회사가 이미 성공적인 비즈니스 모델을 가지고 있음을 입증했기 때문입니다. 이 새로운 투자자들은 이미 비즈니스 리더로서 자신의 지위를 확보하는 수단으로 이미 번성하고있는 회사에 상당한 금액의 돈을 투자 할 것으로 기대하고 있습니다.
가장 일반적으로 회사는 Series C로 외부 지분 펀딩을 종료 할 것입니다. 그러나 일부 회사는 Series D 및 심지어 시리즈 E 라운드 펀딩도 진행할 수 있습니다. 그러나 대부분 C 시리즈 라운드를 통해 최대 수억 달러의 자금을 조달 한 회사는 전 세계적으로 계속 발전 할 준비가되어 있습니다. 이들 회사 중 다수는 IPC를 기대할 때 밸류에이션을 높이기 위해 Series C 자금을 활용합니다. 이 시점에서 Series C 펀딩을 겪는 일부 회사는 평가가 훨씬 높을 수 있지만 회사는 1 억 달러 규모의 평가를 가장 자주받습니다. 이러한 가치는 또한 미래의 성공에 대한 기대보다는 하드 데이터에 기반을두고 있습니다. Series C 펀딩에 참여하는 회사는 강력한 고객 기반, 매출 흐름 및 입증 된 성장 이력을 확립해야합니다.
Series D 자금 지원을 계속하는 회사는 IPO 이전의 최종 추진을 찾고 있거나, 또는 Series C 자금 지원 중에 달성하려는 목표를 달성 할 수 없었기 때문에 그렇게하는 경향이 있습니다..
결론
이러한 모금 자본 라운드 간의 차이점을 이해하면 스타트 업 뉴스를 해독하고 기업가 적 전망을 평가하는 데 도움이됩니다. 자금 조달은 기본적으로 동일한 기본 방식으로 작동합니다. 투자자는 사업의 지분 지분에 대한 대가로 현금을 제공합니다. 라운드 사이에서 투자자들은 스타트 업에 대해 약간 다른 요구를합니다.
회사 프로필은 사례 연구마다 다르지만 일반적으로 각 자금 조달 단계에서 서로 다른 위험 프로필과 성숙도 수준을 갖습니다. 그럼에도 불구하고 종자 투자자와 시리즈 A, B 및 C 투자자는 모두 아이디어가 실현 될 수 있도록 도와줍니다. 시리즈 펀딩을 통해 투자자는 기업가가 적절한 자금으로 꿈을 이루도록 지원할 수 있습니다.
