일부 스마트 베타 전략이 기존의 가중 가중치 지수보다 성능이 뛰어나다는 주요 이유 중 하나로 크기 요소가 널리 알려져 있습니다. 그러나 단순히 주식 포트폴리오의 큰 부분을 큰 대문자보다 작은 대문자로 할당하는 것이 항상 성공적인 전략은 아닙니다.
소규모 주식은 장기적으로 큰 주식보다 실적이 높을 수 있지만, 역사적으로 소규모 자본은 변동성이 높으며 소규모 기업이 대규모 자본보다 위험 조정 수익률이 더 우수하다는 보장은 없습니다. 좋은 소식은 소규모 주식에 적용될 때 일부 투자 요소가 소액의 수익률을 높이는 동시에 변동성을 낮추는 데 도움이 될 수 있다는 것입니다. 일부 ETF (exchange traded fund)는 투자자가 소형주에 대한 다단계 접근법에 액세스하는 데 도움을 줄 수 있습니다.
Morningstar는“가치, 모멘텀 및 낮은 변동성과 같은 다른 요소들이 소규모 주식에서 더 잘 작동하는 경향이 있습니다. "이러한 특성을 가진 소액 주식을 고의적으로 타겟팅하는 것은 소기업의 더 넓은 영역에 투자하는 광범위한 접근 방식보다 더 유익 할 것입니다."
JPMorgan Diversified Return 미국 소형주 지분 ETF (JPSE)는 고려해야 할 다단계 소형주 ETF 아이디어입니다. 1 년이 지난 JPSE는 널리 사용되는 Russell 2000 지수에 대한 요인 기반의 답변 인 Russell 2000 Diversified Factor Index를 추적합니다.
JPMorgan Asset Management에 따르면이 지수는“위험 기반 포트폴리오 구성과 가치, 품질 및 모멘텀 요소를 포함한 다단계 보안 선택을 결합하는 규칙 기반 접근 방식”을 사용합니다. "수익률을 향상시킬 수있는 요소에 노출을 제공하면서 섹터 및 재고 수준에서 위험을 다양 화하는 것을 목표로합니다."
Morningstar에 따르면“가치 주가는 더 비싼 상대방보다 위험하고 투자자에게 그 위험을 보상하기 위해 더 높은 기대 수익률을 제공하거나 가격이 잘못되어 있기 때문에 실적이 우수한 것으로 생각됩니다. “위험 기반 설명은 그럴듯합니다. 가치 주식은 더 가치있는 주식보다 매력적이지 않은 사업 전망을 가지고 있습니다.”
소액 성장 주식은 잠재적으로 흥미 진진하지만 일반적으로 변동성이 더 작은 주식 중 하나입니다. 반대로, 소액 가치는 역사적으로 최고의 요소 조합 중 하나입니다. JPSE는 투자자에게 가치와 성장 요소에 대한 노출을 제공함으로써 투자자가 개별 주식이나 자금을 통해 이러한 요소를 분리 할 필요가 없도록합니다.
더 작은 주식과 관련된 품질 요소도 중요합니다. 많은 소규모 회사가 매력적인 성장 전망을 제공 할 수 있지만 수익성이나 재무 적 강점을 보장하지는 않습니다. 정의에 따르면, 양질의 주식은 건전한 대차 대조표와 탄탄한 관리 팀에 의해 뒷받침 될 가능성이 높습니다. 작은 대문자로도 변동성을 줄일 수 있습니다.
Morningstar는“고수익 주식은 변동성이 적고 시장 침체 기간 동안 수익성이 떨어지는 주식보다 변동성이 더 적습니다.
JPSE는 전년 대비 13.3 % 증가하여 Russell 2000 지수보다 100 베이시스 포인트가 높습니다.
