주식 대출 리베이트 란 무엇입니까?
주식 대출 리베이트 (stock loan rebate)는 주식을 대출하기 위해 현금 담보를 제공하는 투자자에게 주식을 빌려주는 사람으로부터의 현금 환급입니다. 이 리베이트의 가장 일반적인 적용은 단기 판매와 관련이 있지만, 단기 판매에 대해 알고있는 일반 소매 상인은 그것이 존재한다는 것을 결코 알지 못할 것입니다.
주요 테이크 아웃
- 주식 대출 리베이트는 일부 고객에게만 제공되며, 마진 대출 기관이 지불 한이자 지급에서 발생할 수 있습니다.
주식 대출 리베이트의 작동 방식
간단히 말해서, 주식 대출 리베이트는 마진을 차용 한 대가로 반대쪽으로 브로커로부터 잠재적으로 이용 가능한 더 큰 투자자에게 지불하는 것입니다. 절대로 주식을 보유하지 않은 투자자에게는 이것이 외국 개념입니다. 증거금으로 주식을 구매하는 상인은 증거금으로 주식을 구매할 때 중개인이 해당 주식을 구매하는 데 사용 된 현금에 대해이자를 청구한다는 것을 알고 있습니다. 거래가 며칠 동안 만 지속된다면, 청구는 최소화되고 실제로 눈에 띄지 않습니다. 일반적으로 저렴한 신용 카드와 비슷한 연간 요금이 적용됩니다.
대출 중개인은 투자자가 마진에 따라 주식을 구매하기 위해 사용한 돈에 대한 모든이자를 계속해서 발생시킵니다. 그러나 누가이자 지급을받을 자격이 있습니까? 대부분은 중개인이지만 그 지불금이 다른 사람에게 갈 수있는 또 다른 시나리오가있을 수 있습니다.
다음 시나리오를 고려하십시오. 계좌 잔고가 $ 100, 000 인 투자자 A는 XYZ의 주식 1000 주를 매수하지만 주당 200 달러에 마진으로 구매해야합니다. 투자자 A가 지불 할이자는 매년 6 %의 이율에 해당합니다. 다음으로, 투자자 B가 동시에 500 주 XYZ에서 짧은 포지션을 개설하려고했다고 생각하십시오. 따라서 매수 500 주가 투자자 A가 매수 한 주식의 절반입니다. 이 시나리오에서 투자자 B는 단기 포지션을 여는 데 필요한 현금 담보물을 제공 했으므로 궁극적으로 투자자 A가 XYZ에서 마진 포지션을 취하는 데 사용되는 것은 투자자 B의 현금입니다.
이 시나리오를 바탕으로, 투자자 B에게 짧은 포지션에서이자 지불을 제공하는 것이 옳은 것 같습니다. 이 시나리오는 중개인이 더 큰 규모의 고객에게 주식 대출 리베이트를 제공하도록 유도하는 것입니다. 실제로 그들은 상당한 비용을 지불 한 후가 아니라 종종 특정 고객만을 대상으로합니다.
매우 큰 계좌가없는 소매 상인이나 투자자에게는 단기 거래를 시작하면 리베이트가 제공되지 않지만 규모가 큰 계좌 나 주문 흐름을 끌어 내기 위해 더 큰 기관 고객에게 이러한 리베이트가 제공 될 수 있습니다. 리베이트 금액은 차용자와 대출 기관간에 설정된 증권 대출 계약에 의해 결정되며, 리베이트는 일반적으로 대출 기관의 주식 대출 수수료의 전부 또는 일부를 상쇄합니다. 이 수수료의 크기는 일반적으로 주식 중개인 또는 주식을 구매하는 돈을 빌려주는 고객에게 중개인이 청구하는 금액도 증권 대출 계약서에 나와 있습니다.
주식 대출 리베이트에 대한 특별 고려 사항
주식 대출 리베이트는 증권 대출의 감미료입니다. 유가 증권 대출은 단기 매도의 주요 특징으로, 투자자는 유가 증권을 즉시 매각하기 위해 유가 증권을 차용하고 나중에 더 낮은 가격으로 다시 매입함으로써 이익을 기대합니다. 대출 기관은 수수료로 보상을받으며, 이는 증권에 대한 수익을 향상시킵니다. 또한 거래가 끝날 때 보안이 반환됩니다.
일반적으로 이러한 유형의 계약은 소규모 개인 투자자에게는 제공되지 않습니다. 주식 대출 리베이트는 일반적으로 전문 상인, 기관 투자자 및 기타 중개인 / 대리점과 같이 충분한 현금을 보유한 대규모 고객에게만 제공됩니다.
또한 현금을 담보로 사용하지 않는 차용인은 주식 대출 리베이트를받을 자격이 없습니다. 담보로 다른 종류의 자산을 담은 차용인은 담보가 재무부 채권이나 지폐와 같이 현금과 거의 비슷한 유가 증권의 형태 인 경우에도 여전히 대출 수수료를 지불해야합니다.
주식 대출 리베이트의 예
헤지 펀드가 30 일 동안 주당 20 달러 상당의 주식 100 만주를 빌리는 시나리오를 생각해 보자. 대출 계약은이 대출에 대한 담보금이 102 %라고 규정하고 있으므로 헤지 펀드는 $ 20, 400, 000를 지불합니다. 계약 대출 수수료는 3 %이며 리베이트는.7 %이고 재투자 비율은 1 %입니다. 또한, 리베이트 후 순 투자 수입은 분할되어 60 %는 대출자에게, 40 %는 대출자에게갑니다. 이 예의 목적을 위해 360 일 연도를 가정합니다.
따라서 30 일 대출에 대한 주식 대출 리베이트는 $ 11, 900이며 다음과 같이 계산됩니다.
x (30 ÷ 360) = $ 11, 900
재투자 수입은 $ 17, 000이며 다음과 같이 계산됩니다.
x (30 ÷ 360) = $ 17, 000
재투자 수입에서 리베이트를 빼면 순 투자 수입은 $ 5, 100입니다. 이 수입은 60/40으로 나뉘어 3, 060 달러가 차용자에게 가고 대출 기관은 2, 040 달러를 유지합니다.
차용인은 또한 연간 주식 대출 수수료 3 %를 책임지며, 이 경우 30 일 동안 $ 50, 000의 수수료가 부과됩니다. 순 투자 수익의 일부는이 수수료를 상쇄하므로이 기간에 대한 차용자의 월별 수수료는 $ 46, 940이며 다음과 같이 계산됩니다.
$ 50, 000-$ 3.060 = $ 46, 940
