고통 무역이란 무엇입니까?
고통 무역은 시장이 때때로 가장 많은 투자자들에게 최대의 벌을 제공하는 경향이 있습니다. 인기있는 자산 군이나 널리 사용되는 투자 전략이 예상치 못한 방향으로 전환하여 대부분의 투자자를 평평하게 잡을 때 고통 거래가 발생합니다. 이 정의에 따르면, 틈새 시장이나 전략의 갑작스런 반전은 많은 투자자가 참여할 가능성이 없기 때문에 고통 거래로 간주되지 않습니다.
고통스런 거래는 최고의 거래자와 투자자조차도 거래가 궁극적으로 해결 될 것이라는 희망에 부딪 칠지 아니면 상황이 악화되기 전에 손실을 감수해야하는지에 대한 딜레마에 직면해야하기 때문에 심하게 테스트합니다.
주요 테이크 아웃
- 고통 거래는 시장이 같은 방식으로 많은 수의 참가자 그룹을 한꺼번에 처벌하는 것처럼 보이는데, 많은 거래 참가자가 모두 같은 전략에 참여하고 거래가 혼잡 해지면 고통 거래가 시작됩니다. 2001 년과 2008 년에 거품이 터지기 전의 부동산.
고통 거래 이해
수년 동안 주식 지수의주기적인 피크와 밸리는 직장에서의 고통 거래의 완벽한 예를 제공합니다. 1990 년대 말과 2000 년대 초의 닷컴 통신 붐과 파열을 고려하십시오. 나스닥이 치 솟고 2000 년 3 월에 최고 기록에 도달함에 따라 기술 주식은 대부분의 투자자와 뮤추얼 펀드가 보유한 포트폴리오의 불균형 한 부분을 차지했습니다.
이후 기술 주식과 나스닥의 붕괴로 미국과 전세계 약세 시장이 침체되면서 시가 총액과 가계 부에서 수조 달러를 삭감했습니다. 이 분야의 격렬한 무역은 전 세계적으로 반향을 일으키고 광범위한 경제에 영향을 미쳤 기 때문에 긴 기술 주식이었습니다.
일반적으로, 고통 거래는 과밀 혼잡 거래에서 나타납니다. 무리를 짓는 행동은 많은 행위자들이 모두 같은 전략에서 같은 입장을 취하게합니다. 예를 들어, 통화 캐리 거래는 많은 사람들이 생각할 필요가없는 혼잡 한 거래입니다. 그 거래가 긴장을 풀면 많은 사람들과 회사에 많은 고통을 줄 것입니다.
고통 거래의 예
2008 년의 고통 거래는 일반적으로 긴 주식이었습니다. 2007 년 4 분기 미국과 다수의 주요 세계 주식 지수는 급격히 끓어 오르는 신용 위기에도 불구하고 사상 최고치를 기록했다.
2008 년 세계 주식 시장의 붕괴는 영향을받는 사람들의 수와 파괴 된 부의 양 측면에서 가장 큰 고통의 거래가되었습니다. 1930 년대 대공황 이후 세계 경제는 가장 큰 불황과 가장 큰 금융 위기를 겪는 반면, 35 개월 이상 (세계 시가 총액의 60 %)이 18 개월 이내에 소멸되었습니다. 미국에서는 주택과 주식 가격이 급락하면서 경기 침체로 수백만 명의 사람들이 퇴직 했음에도 불구하고 역사상 가계 부가 가장 크게 파괴되었습니다.
장기 전략은 고통 무역을 중화시킬 수 있습니다
2009 년 이후 세계 시장에서의 강력한 회복은 다우 존스 산업 평균 및 S & P 500이 2013 년까지 새로운 최고점에 도달하면서 고통스런 거래조차도 일정 기간 동안 회복 될 수 있음을 입증했습니다. 그해 수많은 투자자들을위한 새로운 고통 거래.
