주요 활동
미국 무역 적자에 대한 논의에서 종종 손실되는 것은 무역 균형이 수입과 수출로 구성된다는 것입니다. 수입이 수출을 크게 앞지르는 것은 사실이지만 미국 (최신 무역 데이터 기준)은 여전히 세계에서 두 번째로 큰 수출국입니다. 미국은 중국에 이어 2 위이며 독일에서 3 위를 차지하고 있습니다. 중국과 같이 선진국과 신흥국 모두에 대한 미국 수출은 전체 경제 성장의 중요한 요소이기 때문입니다. 우리는 오늘 GDP 그림에서 그 균열에 대해 조금 더 배웠습니다.
NVIDIA Corporation (NVDA)과 Caterpillar Inc. (CAT)는 오늘 중국의 성장 둔화로 인해 실망스러운 결과를 보여 주면서 실적을보고했습니다. 두 경우 모두 차트는 지난 주에 차트 관리자 뉴스 레터에서 사용한 예와 매우 유사합니다. 다음 차트에서 볼 수 있듯이 Caterpillar는 주당 135 달러로 장기적인 선회에 부딪 쳤습니다. 우리는 이번 시즌 전에 여러 번 본 적이 있습니다. 회사는 개선 된 전망에 입찰 한 후 실망스러운 실적 보고서 또는 경영진의 지침에 따라 저항 수준에서 매각합니다.
S & P 500
이 S & P 500 지수는 2, 640 근처의 자체 저항 / 피벗 수준에 계속 맞서기 때문에 더 넓은 S & P 500 지수를 어려운 지점에 배치합니다. Caterpillar 및 NVIDIA와 같은 주기적 주식 (단기 경제 사이클에 민감한 회사)이 각각의 저항 수준에서 계속 실패하면 투자자 심리가 거시적 수준에서 훨씬 더 부정적인 방향으로 이동할 수 있습니다. 그러나 내 견해로는 투자자들이 나쁜 소식을 현재 랠리의 종목으로 보지 말아야합니다. 현재 이와 같은 나쁜 날에도 재무는 거의 손익분기 점에 이르렀으며 서비스는 평균을 훨씬 상회했습니다.
:
무역 수지
베어 마켓의 역사
제조 지수 이해
위험 지표
리스크 관점에서 볼 때 오늘날 주요 지표 (고수익 채권, 통화 및 변동성 지수)의 대부분은 비교적 낙관적이었습니다. 우리가 전형적인 시장에서 조기 경고 신호를 보지 못한다는 것은 좋은 신호입니다. 일반적으로 Caterpillar의 뉴스로 인해 중국 주식의 상당한 되돌림이 예상되어 미국에서 판매량이 많지 않더라도 시장의 전반적인 스트레스 수준을 정량화하는 데 도움이되었을 것입니다.
그러나 중국 지수는 놀랍게도 모든 세션에서 안정적이었습니다. 예를 들어, Hang Seng 지수 (홍콩 주가 지수)의 다음 차트에서 금요일 세션의 이중 하단 돌파가 여전히 유효 함을 알 수 있습니다. 오늘날의 "counterattack"캔들 스틱 패턴은 이상적이지 않지만 27, 200을 통해 또 다른 마이너스가 될 때까지 검증 된 약세 신호로 간주하지 않습니다. 이것이 나타내는 것은 투자자들이 중국에서 선가가 둔화했기 때문에 추가 자료와 예상치 못한 나쁜 소식을 제외하고는 또 다른 돌파구가 가능하다는 것입니다.
:
항셍 지수 란?
이중 하단 패턴 작동 방식
중국의 둔화가 미국 수입을 아프게하는 방법
결론: 셧다운 걱정이 계속되고있다
FactSet에 따르면, 지금까지 수입을보고 한 S & P 500 기업의 71 %가 추정치를 초과했습니다. 지난 90 일 동안 기대치가 크게 감소한 것은 사실이지만, 그 놀람 비율은 지난 5 년간 평균치와 일치합니다. 추세가 계속되면 순방향 P / E 비율 (현재 15.4)은 지난 5 년의 평균보다 낮아서 2019 년에 더 많은 이익을 얻을 수있는 밸류에이션 역풍이 줄어 듭니다.
증거가 여전히 추가 성장에 찬성한다고 생각하지만 (최소한 2019 년 2/4 분기까지) S & P 500 보고서 결과의 나머지 75 %로 모니터링해야하는 주요 단기 X- 인수는 얼마입니까? 정부의 셧다운 피해는 실제로 미국 경제를 일으켰습니다.
의회 예산 국 (Congressional Budget Office)에서 제공 한 추정치는 4 분기에 30 억 달러, 1 분기에 80 억 달러의 셧다운 비용을 부과하여 GDP를 0.2 % 줄였다. 내 경험상, 더 큰 문제는 의회에서 예산 협상이 3 주 안에 실패 할 때 추가 셧다운이 위협받을 경우 기대에 대한 피해이다. 이러한 협상이 진행되는 방법에 대한 자세한 정보가있을 때까지 주요 지수는 단기적으로이 중추적 인 수준에 머물러있을 수 있습니다.
