자산 버블은 금융 자산 또는 상품의 가격이 역사적 기준 또는 본질적인 가치 또는 둘 다보다 훨씬 높은 수준으로 상승 할 때 발생합니다. 문제는 자산의 내재 가치가 매우 넓은 범위를 가질 수 있기 때문에, 자산의 내재 가치 자체가 급상승했거나 다시 말해 자산의 가치가 그보다 훨씬 높다는 잘못된 가정에 의해 기포가 종종 정당화된다는 것입니다 과거에 있었다. (자세한 내용은 버블의 5 단계를 참조하십시오.)
예를 들어 주식 시장 거품과 같은 일부 거품은 다른 거품보다 감지하기가 더 쉽습니다. 전통적인 평가 지표를 사용하여 극단적 인과 평가를 식별 할 수 있기 때문입니다. 예를 들어, 역사적 평균의 두 배인 가격 대비 수익률로 거래되는 주가 지수는 거품 영역 일 가능성이 있지만 결정적인 결정을 내리려면 더 많은 분석이 필요할 수 있습니다. 다른 기포는 감지하기 어렵고 뒤늦게 만 식별 될 수 있습니다.
대부분의 거품을 뚫고 지나가는 일반적인 요소는 참가자들이 불신을 멈추고 점점 커지는 경고 신호를 무시하려는 의지입니다. 기포의 또 다른 특징은 기포가 클수록 거품이 터질 때 큰 피해를줍니다. 이 메모에서 우리는 역사상 가장 큰 자산 거품 5 개를 아래에 나열하고 있는데, 그 중 3 개는 1980 년대 후반에 발생했습니다.
- 더치 튤립 버블 (The Dutch Tulip Bubble): 1630 년대 네덜란드를 움켜 쥐었던 튤립 마니아는 비이성적 자산 버블의 최초 기록 사례 중 하나입니다. 한 예로, UCLA 경제학자 Earl A. Thompson에 따르면 튤립 가격은 1636 년 11 월과 1637 년 2 월 사이에 20 배나 급등한 후 1637 년 5 월까지 99 % 급락했다. 기포가 그렇듯이, Tulipmania는 네덜란드 인구의 넓은 단면을 소비했으며, 최고조에 일부 튤립 구근은 고급 주택 가격보다 가격이 높았습니다. 남해 버블: 남해 버블은 네덜란드어 튤립 매니아보다 더 복잡한 환경에 의해 만들어졌지만 그럼에도 불구하고 역사상 금융 거품의 또 다른 고전적인 사례로 사라졌습니다. South Sea Company는 1711 년에 설립되었으며, 영국 정부는 남미의 스페인 식민지와의 모든 무역에 대한 독점권을 약속했습니다. 인도와 번성 한 사업을 펼친 동인도 회사의 성공이 반복 될 것으로 예상되면서 투자자들은 남해 회사의 주식을 매수했습니다. 이 회사의 이사들이 남해 (현재의 남미)에서 상상할 수없는 재물을 유통시키면서 1720 년 1 월 128 파운드에서 6 월 1050 파운드로 8 개월 이상 급등하여 몇 달 동안 붕괴되었다. 심각한 경제 위기를 야기합니다. 일본의 부동산 및 주식 시장 거품: 현재, 때때로 거품은 지나치게 자극적 인 통화 정책에 의해 연료가 공급됩니다. 일본 버블은 전형적인 예입니다. 1980 년대 초반 엔화의 50 % 급등은 1986 년 일본의 불황을 촉발 시켰고, 이에 대응하기 위해 정부는 통화 및 재정 부양책 프로그램을 시작했다. 이 조치들은 너무도 잘 작동하여 1985 년부터 1989 년까지 일본 주식과 도시 토지 가치가 3 배로 늘어났습니다. 1989 년 부동산 거품이 절정에 이르렀을 때 도쿄의 황궁 가치는 도쿄의 가치보다 높았습니다. 캘리포니아 주 전체의 부동산. 버블은 1990 년대 초에 터져서 1990 년대와 2000 년대 초 일본의 "잃어버린 10 년"의 무대가되었습니다. (자세한 내용은 와타나베 부인에서 아베 노믹스까지: 엔 와일드 라이드)를 참조하십시오. 닷컴 버블: 규모와 크기가 크기 때문에 1990 년대 NASDAQ 버블과 일치하는 버블은 거의 없습니다. 인터넷의 도입은 "신경제"비즈니스에서 엄청난 추측을 불러 일으켰으며, 그 결과 수백 개의 닷컴 회사가 공개 되 자마자 수십억 달러의 가치를 달성했습니다. 대부분의 기술 / 닷콤 회사의 본거지 인 나스닥 컴포지트는 1990 년 초 500 대 미만에서 2000 년 3 월에는 5, 000 대 이상으로 급등했습니다. 그 직후 지수는 10 월까지 거의 80 % 급락했습니다. 2002 년 미국 경기 침체를 촉발했습니다. 컴포지트는 2015 년에만 이전 최고점에서 15 년 넘게 새로운 최고점에 도달했습니다. 미국 주택 거품: 일부 전문가들은 NASDAQ 거품이 터져 미국 투자자들이 이것이 훨씬 안전한 자산 군이라는 잘못된 생각으로 부동산에 쌓이게했다고 생각합니다. 미국 노동 통계국의 보고서에 따르면 미국 주택 가격 지수는 1996 년에서 2006 년까지 거의 두 배가되었지만 2002 년부터 2006 년까지 증가한 3 분의 2가 발생했습니다. 주택 가격이 기록적인 속도로 상승 했음에도 불구하고 지속 불가능한 광란, 즉 모기지 모기지 사기, 콘도 "충돌", 서브 프라임 차입 업체가 구매 한 주택 등의 징후가 발생했습니다. 미국 주택 가격은 2006 년에 정점에 도달 한 후 시작되었습니다. 미국 주택 붐과 파열, 주택 담보 대출에 대한 파급 효과로 인해 미국의 평균 주택 가격이 3 분의 1을 잃어버린 슬라이드. 1930 년대 우울증과 "위대한 경기 침체"로 알려지게되었습니다.
결론
여기에서 논의 된 5 가지 거품은 역사상 가장 큰 거품 중 하나였으며 모든 투자자가주의를 기울여야 할 중요한 교훈을 얻었습니다.
