소프트 콜 제공이란 무엇입니까?
소프트 콜 제공은 전환 가능 고정 수입 및 부채 증권에 추가 된 기능입니다. 이 규정은 조기 상환이 발생하면 발행자가 보험료를 지불 할 것을 규정하고 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 소프트 콜 조항은 전환 가능 고정 수입 및 채무 증권과 함께 사용할 수 있으며, 조기 상환이 발생하면 발행자가 보험료를 지불 할 것이라고 명시하고 있습니다. 소프트 콜 조항 또는 하드 콜 조항 중 하나 인 채권에 채권을 추가 할 수 있습니다. 하드 콜 조항은 특정 시간을 명시하고 그 시간이 지나기 전에 채권이 호출되는 것을 방지합니다.
소프트 콜 제공 작동 방식
회사는 단기 채무 의무를 이행하거나 장기 자본 프로젝트에 자금을 조달하기 위해 돈을 모으기 위해 채권을 발행합니다. 이 채권을 구매하는 투자자는 채권으로의 수익을 나타내는 쿠폰으로 알려진 정기이자 지불에 대한 대가로 발행자에게 돈을 빌려줍니다. 채권이 만기되면 주요 투자금은 채권자에게 상환됩니다.
때때로 채권은 부름을받을 수 있으며 발행시 신탁 계약서에서 강조 표시됩니다. 이자율이 하락하면 기존 채권을 조기에 상환하고 더 낮은 이자율로 새로운 채권을 재발급한다는 의미이므로, 채권은 발행자에게 유리합니다. 그러나, 채권형 채권은 채권이 "발표"되면이자 지급이 중단 될 것이므로 채권 투자자에게는 매력적인 벤처 기업이 아닙니다.
이러한 유가 증권에 대한 투자를 장려하기 위해, 발행인은 채권에 대한 통화 보호 조항을 포함 할 수 있습니다. 통화 제공은 하드 콜 또는 소프트 콜 제공 일 수 있습니다.
소프트 콜 제공은 콜 러블 본드의 매력을 증가시킵니다. 이는 발행인이 이슈를 조기에 사용하기로 결정한 경우 추가 제한으로 작용합니다. 통화 가능 채권은 하드 통화 보호 이외에 또는 하드 통화 보호 대신 소프트 통화 보호 기능을 수행 할 수 있습니다. 소프트 콜 규정은 일반적으로 하드 콜 보호가 통과 된 후에 채권이 조기에 호출되면 발행자가 채권자에게 보험료를 지불해야합니다.
전환 가능한 채권에는 소프트 콜 및 하드 콜 조항이 포함될 수 있으며, 여기서 하드 콜은 만료 될 수 있지만 소프트 조항은 종종 다양한 조건을 갖습니다.
특별 고려 사항
소프트 콜 보호의 기본 개념은 발행자가 채권을 호출하거나 전환하지 못하도록하는 것입니다. 그러나 회사가 실제로 채권으로 전화하기를 원한다면 소프트 콜 보호 기능은 발행자를 멈추지 않습니다. 채권은 결국 소집 될 수 있지만, 이 조항은 유가 증권에 대해 일정 수준의 수익을 보장함으로써 투자자의 위험을 낮 춥니 다.
소프트 콜 보호는 모든 유형의 상업용 대출 및 차용자 계약에 적용될 수 있습니다. 상업용 대출에는 이자율이 하락할 때 차용자가 재 융자를하지 못하게하는 소프트 콜 조항이 포함될 수 있습니다. 계약 조건은 대출 기관의 실효 수익률을 감소시키는 마감 후 특정 기간 내에 대출 재 융자시 보험료 지불을 요구할 수 있습니다.
소프트 콜 제공 대 하드 콜 제공
하드 콜 조항은 특정 시간이 경과하기 전에 채권 보유자가 채권을 요구하지 않도록 보호합니다. 예를 들어, 10 년 만기 채권에 대한 신탁 계약은 6 년 동안 채권을 소환 할 수 없다고 명시 할 수 있습니다. 이는 투자자가 발행자가 시장에서 공채를 처분하기로 결정하기 전에 최소 6 년 동안 지급되는이자 소득을 누리게됨을 의미합니다.
또한, 소프트 콜 조항은 채권이 발행 가격 이상으로 거래되는 경우 조기에 상환 할 수 없음을 나타낼 수도 있습니다. 전환 가능 채권의 경우, 계약의 소프트 콜 제공은 채권을 전환하기 전에 기초 주식이 일정 수준에 도달 함을 강조 할 수 있습니다.
예를 들어, 신탁 인센티브는 첫 통화 일에 보험료로 3 %, 하드 콜 보호 후 1 년에 2 %, 하드가 만료 된 후 3 년 동안 채권이 호출되면 1 %를 지불 할 수 있다고 명시 할 수 있습니다. 통화 제공.
