STIR 선물 및 옵션이란 무엇입니까?
STIR은 "단기 금리"의 약자이며, 이러한 금리에 대한 옵션 또는 선물 계약은 기관 거래자에 의해 STIR 선물 또는 STIR 옵션이라고합니다. STIR 파생 상품의 범주에는 선물, 옵션 및 스왑이 포함됩니다.
주요 테이크 아웃
- 단기 이자율 (STIR) 파생 상품은 대부분 3 개월 이자율 증권을 기반으로하며, 단기 대출에서 이자율 노출을 방지하기 위해 주로 사용됩니다.STIR 유가 증권에 대한 구매자 또는 전화 또는 선물은 이자율에 베팅합니다 퍼팅 구매자는 이자율이 하락할 것입니다.
STIR 선물 및 옵션 이해
STIR 선물 및 옵션의 기초 자산은 3 개월 금리 담보입니다. 거래되는 두 가지 주요 계약은 Eurodollar와 Euribor이며, 이는 완전히 전자 시장에서 매일 1 조 달러 이상과 유로를 거래 할 수 있습니다. 이 카테고리에는 또한 호주의 ASX 90 일 은행 승인 청구서 및 LIBOR (London Interbank Offers Rate)과 같은 단기 유동 이자율과 홍콩 (HIBOR)의 등가물과 같은 다른 단기 벤치 마크도 포함됩니다. 도쿄 (TIBOR) 및 기타 금융 센터 많은 회사와 금융 기관은 STIR 계약을 사용하여 차용 또는 대출 노출에 대해 헤지합니다.
투기꾼들은 거래 STIR이 수익성을 보일 수 있지만, 가장 일반적으로 사용되는 것은 캡, 바닥 및 칼라와 같은 옵션 전략으로 헤징하는 것입니다. 중앙 은행은 통화 정책 결정에 앞서 시장 기대치를 측정하기 위해 STIR 선물을 볼 수 있습니다. 따라서 STIR 선물의 변경은 해당 정책을 예측하려는 사람들에게 유용 할 수 있습니다.
STIR 선물 및 옵션 사용
금리 선물 시장에서 거래하는 사람은 선물 계약의 짧은 수명 동안 금리가 상승 할 것인지에 대한 의견을 가지고 있습니다. 선물 계약과 마찬가지로 구매자는 자신이 계약을 지금 구매할 수 있으며 계약이 만료되면 기초 자산 가격이 상승하여 이익을 얻을 수 있다고 생각합니다. 이러한 선물은 현금으로 결제되므로 이익은 단순히 정산 또는 배송 가격과 구매 가격의 차이입니다. 상품 선물과 같은 다른 선물은 판매자가 구매자에게 기본 자산을 실제로 인도하는 것으로 정산됩니다.
특정 계약 규모 및 최소 가격 변동 외에 STIR 선물 및 옵션과 다른 표준 선물 및 옵션 간에는 거의 차이가 없습니다. STIR은 시장 전체 (유로 달러, LIBOR 등)에도 불구하고 수익률 곡선의 일부만 설명하는 "장기 성숙도"와 단기적으로 동일합니다.
가장 활발한 STIR 선물 및 옵션 거래는 헤저에게 높은 효율성, 유동성 및 투명성을 제공합니다. 이를 통해 회사는 장외 시장의 복잡한 전략과 상대방 위험을 감수함으로써 헤지를 만들지 않아도됩니다.
계약 세부 사항
각 거래소가 자체 계약 사양을 설정하는 동안 몇 가지 일반적인 규칙이 있습니다. 만료 날짜는 일반적으로 3 월, 6 월, 9 월 및 12 월 셋째 주 수요일의 국제 통화 시장 (IMM) 날짜를 따릅니다. 호주 지폐와 뉴질랜드 지폐는 예외입니다. 때로는“일련의”계약이 3 개월 수요일에도 만료됩니다.
계약 가격은 100에서 관련 3 개월 이자율을 뺀 값으로 인용되므로 2.5 %의 비율은 97.50의 가격을 산출합니다.
