주요 활동
Alphabet Inc.의 (GOOGL) 수입은 오늘 오후에 나오며 결과는 예상보다 낮게 보입니다. 투자자들이 성장에 대해 걱정해야합니까? 알파벳 보고서에 대한 초기 반응에도 불구하고 기술 및 소프트웨어 그룹 내에서의 소비자 지출과 폭에는 두 가지 이유가 있다고 생각합니다.
저는 미국 경제에 일이 잘 진행되고있는 부분이 있다면 소비자 지출이라고 말합니다. 소비가 경제의 70 % 이상이기 때문에, 건강한 소비자는 주식 시장에서도 높은 가격에 좋은 것입니다.
경제 분석 국 (BEA)은 2 월과 3 월의 소비 수치를 발표했습니다 (2 월 정부 기관이 셧다운을 따라 잡기 때문에 2 월의 지연이있었습니다). 3 월의 월별 증가는 0.9 %로, 매우 좋은 수치입니다. 12 월에 놀라 울 정도로 낮은 소비량을 조정하더라도 소비자 지출의 추세는 편안하게 긍정적입니다.
소비자 지출은 분명히 소매 및 서비스 주식에 좋은 것이며 기술 부문에도 긍정적 인 영향을 미칩니다. 올해까지 소프트웨어 회사는 최고 성과 부문에서 최고 성과 그룹이었습니다. 이 그룹의 성장의 대부분은 MSFT (Microsoft Corporation) 및 ADBE (Adobe Inc.)와 같은 주식에 기인 할 수 있지만, 나머지 부문에서 소규모 주식의 성과는 비슷했습니다.
예를 들어, 응용 소프트웨어 부문 내에서 시가 총액이 5 억 ~ 100 억 달러 (중소형) 인 주식은 S & P 500의 성장률 17 %에 비해 평균 성장률이 32 %입니다.
내 경험상, 부문 또는 그룹 성과의 기본 폭을 살펴 보는 것이 탈주 가능성을 평가하는 좋은 방법입니다. 대규모 공연자가 극소수의 랠리를 주도한다면 휘파람 또는 약세 반전 가능성이 훨씬 높아집니다. 다음 차트에서 iShares Tech-Software Sector ETF (IGV)를 통해 응용 프로그램 소프트웨어 그룹의 최근 돌파를 확인할 수 있습니다.
S & P 500
기술, 뱅킹 및 소매업의 강력한 성능 덕분에 S & P 500은 오늘 하루 종일 최고치를 기록했습니다. 노동절 휴일을 위해 유럽과 중국 시장이 5 월 1 일에 문을 닫으면 다음 주가 평소보다 더 고르지 않을 수 있기 때문에 금주의 시작은 좋습니다.
안타깝게도 S & P 500은 상승하는 쐐기 강화 패턴에서 벗어 났지만 다른 시장에서는 그다지 강력하지 않았습니다. 소형주 한도는 여전히 평균적으로 뒤 떨어지고 있으며 지난 주 운송 저항은 단기 저항에서 거부 된 후 힘든 시간을 보냈습니다.
이와 같은 시장 상황을 종종 "주식 피커 마켓"이라고합니다. 일반적인 특징은 성장 특성이있는 주식을 선택하여 지수를 능가하는 것이 더 쉬운 반면 주요 지수는 실적이 저조한 그룹에 의해 끌리는 것입니다. 이것은 논쟁의 여지가있는 개념이지만, 일반적으로 긍정적 인 폭과 입증 된 단기 성장이있는 부문에 집중함으로써 이와 같은 시대를 이용하는 것이 합리적이라고 생각합니다.
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위험 지표 – 신흥 시장
위험 관점에서 주목할만한 개선이 이루어졌습니다. 지난 주 초반 차트 어드바이저 이슈에서 논의한 고수익 채권의 약세는 소멸되었으며 변동성 기대치는 상대적으로 낮습니다.
재무부 수익률 곡선은 황소에게는 실망 스럽지만 미국과 중국의 무역 대표단 간의 협상이 잘 진행된다면 투자자들은 단기 성장 전망에서 금리로 가격을 책정 할 수 있습니다. 무역 토론은 화요일에 계속 될 예정입니다.
이 시점에서, 시장의 위험 수준에 영향을 미치는 가장 적절한 문제는 위에서 언급했듯이 국제적으로 많은 부문에서 폭이 부족한 것입니다. 예를 들어, S & P 500이 새로운 고점에 시달리고 있지만, 거의 모든 주요 국제 지수는 여전히 2018 고점보다 훨씬 낮거나 계속 하락하고 있습니다.
다음 차트에서 볼 수 있듯이, 이머징 마켓 (iShares Emerging Market ETF로 표시)은 17 일 저항에서 거부 된 후 진전을 이루지 못했습니다. 이 추세가 계속되면 S & P 500의 랠리 가능성도 사라지기 시작합니다.
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결론 – 수익 및 경제 데이터를위한 큰 주
시장은 오늘 시장이 문을 닫은 후 알파벳의 수입 결과와 개장 전 경제 분석 국의 소비 수로 크게 시작되었습니다. 트레이더들은 시장이 문을 닫은 후 내일 Apple Inc. (AAPL)의 수입 뉴스와 내일 아침 발표 될 때 Mastercard Incorporated (MA)가 미국 소비자의 건강을 확인할 수 있는지 여부를 걱정할 것입니다. 5 월 1 일 노동절 휴일에도 불구하고 바쁜 데이터 주간입니다.
