운영 활동으로 인한 현금 흐름 (CFO)이란 무엇입니까?
운영 활동으로 인한 현금 흐름 (CFO)은 회사가 상품을 제조 및 판매하거나 고객에게 서비스를 제공하는 등의 정기적이고 정기적 인 비즈니스 활동에서 가져 오는 금액을 나타냅니다. 회사의 현금 흐름표에 묘사 된 첫 번째 섹션입니다.
영업 활동으로 인한 현금 흐름에는 장기 자본 지출 또는 투자 수익 및 비용이 포함되지 않습니다. CFO는 핵심 비즈니스에만 초점을 맞추며 운영 현금 흐름 (OCF) 또는 운영 활동의 순 현금이라고도합니다.
주요 테이크 아웃
- 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 회사의 핵심 비즈니스 활동의 재정적 성공을 결정하는 중요한 벤치 마크이며, 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 현금 흐름표에 묘사 된 첫 번째 섹션으로, 투자 및 자금 조달 활동의 현금도 포함됩니다. 현금 흐름표에서 영업 활동으로 인한 현금을 나타내는 방법에는 간접적 방법과 직접법이 있습니다. 간접적 방법은 손익 계산서의 순소득으로 시작한 다음 비 현금 항목을 다시 추가하여 현금 기준 수치에 도달합니다. 이 방법은 일정 기간 동안 모든 거래를 현금으로 추적하고 현금 흐름표의 실제 현금 유입 및 유출을 사용합니다.
영업 활동으로 인한 현금 흐름
운영 활동으로 인한 현금 흐름 이해 (CFO)
현금 흐름은 비즈니스 운영에서 가장 중요한 부분 중 하나를 형성하며 비즈니스로 들어오고 나가는 총 금액을 설명합니다. 회사의 유동성에 영향을 미치기 때문에 여러 가지 이유로 중요합니다. 비즈니스 소유자와 운영자는 돈이 어디로 가고 있는지 확인하고 운영 효율성 및 기타 필요한 요구에 필요한 충분한 현금을 생성하고 유지하는 단계를 밟고 핵심적이고 효율적인 금융 결정을 내리는 데 도움이됩니다.
회사의 현금 흐름에 대한 자세한 내용은 회사의 분기 별 및 연간 보고서의 일부인 현금 흐름표에 나와 있습니다. 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 회사 핵심 비즈니스 활동의 현금 창출 능력을 나타냅니다. 여기에는 일반적으로 손익 계산서의 순이익과 발생 회계 기준에서 현금 회계 기준으로 순이익을 수정하기위한 조정이 포함됩니다.
현금 가용성을 통해 비즈니스는 새로운 제품을 확장, 구축 및 출시하고, 주식을 다시 구매하여 강력한 재무 상태를 확인하고, 배당금을 지불하여 주주 신뢰를 보상하고 강화하며, 부채를 줄여이자 지불을 절약 할 수 있습니다. 투자자들은 주가가 더 낮은 회사를 찾으려고 노력하고 있으며, 영업으로 인한 현금 흐름은 최근 분기에 걸쳐 상승 추세를 보이고 있습니다. 불균형은 회사가 현금 흐름의 수준을 높이고 있음을 나타내며, 더 잘 활용하면 가까운 시일 내에 주가가 높아질 수 있습니다.
영업 활동으로 인한 현금 흐름이 긍정적 (증가)하면 회사의 핵심 비즈니스 활동이 번성하고 있음을 나타냅니다. 순이익 또는 EBITDA와 같은 전통적인 회사 외에 회사의 수익성 잠재력을 추가로 측정 / 표시 할 수 있습니다.
현금 흐름표
현금 흐름표는 손익 계산서 및 대차 대조표 외에 표준 재무보고에 필요한 세 가지 주요 재무 제표 중 하나입니다. 현금 흐름표는 영업 활동으로 인한 현금 흐름, 투자 활동으로 인한 현금 흐름 및 재무 활동으로 인한 현금 흐름의 세 부분으로 나뉩니다. 전체적으로 세 섹션 모두 회사의 현금 출처, 지출 방법 및 주어진 회계 기간 동안 회사의 활동으로 인한 현금의 순 변동을 보여줍니다.
투자 현금 흐름 섹션에는 플랜트, 자산 및 장비 (PPE)와 같은 고정 및 장기 자산을 구매하는 데 사용 된 현금과 이러한 자산의 판매 수익이 표시됩니다. 파이낸싱 섹션의 현금 흐름은 회사의 파이낸싱 및 자본의 출처뿐만 아니라 대출에 대한 서비스 및 지불을 보여줍니다. 예를 들어, 주식 및 채권 발행, 배당금 지급 및이자 지급 수익금은 금융 활동에 포함됩니다.
투자자는 현금 흐름표 내에서 영업 활동으로 인한 회사의 현금 흐름을 조사하여 회사가 어디에서 돈을 받고 있는지 확인합니다. 일회성 또는 산발적 수입 일 수있는 투자 및 자금 조달 활동과 달리, 운영 활동은 비즈니스의 핵심이며 본질적으로 반복됩니다.
영업 활동으로 인한 현금 흐름 유형
운영 활동의 현금 흐름 섹션은 두 가지 방법 중 하나로 현금 흐름표에 표시 될 수 있습니다.
간접적 인 방법
첫 번째 옵션은 간접적 인 방법으로 회사는 누적 회계 기준으로 순이익으로 시작하고 그 기간 동안 현금 기준 수치를 달성하기 위해 거꾸로 작동합니다. 발생 회계법에 따르면, 수입은 현금을받을 때가 아니라 반드시 수익을 창출 할 때 인식됩니다.
예를 들어, 고객이 신용으로 $ 500 위젯을 구매하면 판매는되었지만 현금은 아직받지 못한 것입니다. 매출은 판매 월에 회사에서 여전히 인식하고 있으며, 손익 계산서에 순이익으로 표시됩니다.
따라서 순이익은 현금으로이 금액만큼 과장되었다. 대차 대조표의 매출 미수금 개별 항목에 $ 500의 수익 상쇄가 나타납니다. 현금 흐름표에는이 판매로 인해 미수금 계정으로 $ 500의 증가분이 순이익에서 감소해야합니다. 현금 흐름표에 "미수금 증가-$ 500"으로 표시됩니다.
직접 방법
두 번째 옵션은 회사가 모든 거래를 현금으로 기록하고 회계 기간 동안 실제 현금 유입 및 유출을 사용하여 현금 흐름표에 정보를 표시하는 직접 방법입니다.
영업 활동으로 인한 현금 흐름의 직접적인 방법의 예는 다음과 같습니다.
- 직원에게 지급되는 급여 공급 업체 및 공급 업체에 지불 한 현금 고객으로부터 수금 된 현금이자 소득 및 배당금 소득세 및이자 지급
간접 방법과 직접 방법
많은 회계사들은 손익 계산서 및 대차 대조표의 정보를 사용하여 현금 흐름표를 작성하는 것이 간단하기 때문에 간접적 인 방법을 선호합니다. 대부분의 회사는 누적 회계 방법을 사용하므로 손익 계산서와 대차 대조표는이 방법과 일치하는 수치를 갖습니다.
FASB (Financial Accounting Standards Board)는 회사가 사업체 안팎의 현금 흐름을보다 명확하게 보여주기 때문에 회사가 직접 방법을 사용할 것을 권장합니다. 그러나, 직접법의 복잡성이 추가됨에 따라, FASB는 또한 직접법을 사용하여 간접적 방법을 사용하여보고 된 운영 활동으로 인한 현금 흐름에 대한 순소득의 조정을 공개하기 위해 직접적 방법을 사용하는 사업체를 요구합니다. 성명서.
조정 보고서는 영업 활동으로 인한 현금의 정확성을 확인하는 데 사용되며 간접 방법과 유사합니다. 조정 보고서는 순이익을 나열하고 비 현금 거래 및 대차 대조표 계정의 변경에 맞게 조정하여 시작합니다. 이 추가 된 작업은 회사간에 직접적인 방법을 인기가 없게 만듭니다.
영업 활동으로 인한 현금 흐름 계산을위한 간접 방법 공식
간접적 인 방법으로 다른 계산을 초래할 수있는 다른보고 기준뿐만 아니라 다른보고 표준이 뒤 따릅니다. 사용 가능한 수치에 따라 CFO 값은 다음 공식 중 하나에 의해 계산 될 수 있습니다.
영업 활동 현금 흐름 = 운영 자금 + 운전 자본 증감
어디서, 운영 자금 = (순이익 + 감가 상각, 고갈 및 할부 상환 + 이연 세금 및 투자 세금 상환 + 기타 자금)
이 형식은 MarketWatch와 같은 재무 포털에서 현금 흐름 세부 사항을보고하는 데 사용됩니다.
또는
영업 활동으로 인한 현금 흐름 = 당기 순이익 + 감가 상각, 고갈 및 할부 상환 + 순이익에 대한 조정 + 매출 채권의 변경 + 부채의 변동 + 재고의 변동 + 기타 영업 활동의 변경
이 형식은 Yahoo!와 같은 재무 포털에서 현금 흐름 세부 정보를보고하는 데 사용됩니다. 재원.
위에 포함 된 위에 언급 된 모든 수치는 다양한 회사의 현금 흐름표에 표준 광고 항목으로 제공됩니다.
순이익 수치는 손익 계산서에서 나옵니다. 미지급 기준으로 작성되므로 감가 상각 및 상각과 같은 손익 계산서에 기록 된 비 현금 비용은 순이익에 다시 추가됩니다. 또한, 대차 대조표 계정의 모든 변경 사항은 전체 현금 흐름을 설명하기 위해 순이익에 추가되거나 차감됩니다.
재고, 세금 자산, 미수금 및 미수금은 가치 변동이 영업 활동의 현금 흐름에 반영되는 일반적인 자산 항목입니다. 채무, 세무 부채, 이연 수익 및 미지급 비용은 가치 변화가 영업으로 인한 현금 흐름에 반영되는 부채의 일반적인 예입니다.
한보고 기간부터 다음 기간까지, 자산의 긍정적 인 변화는 현금 흐름 계산을 위해 순이익 수치에서 제외되는 반면 부채의 긍정적 인 변화는 현금 흐름 계산을 위해 순 소득으로 다시 추가됩니다. 기본적으로 채권 계정과 같은 자산 계정이 증가하면 실제로 현금으로받지 않은 수익이 기록되었음을 의미합니다. 한편, 채무와 같은 부채 계정의 증가는 현금이 아직 지불되지 않은 비용이 기록되었음을 의미합니다.
영업 활동으로 인한 현금 흐름의 예
2018 년 9 월에 마감 된 회계 연도의 주요 기술 회사 인 Apple Inc. (AAPL)의 현금 흐름 세부 정보를 살펴 보겠습니다. iPhone 제조업체의 순이익은 5, 533 억 달러, 감가 상각, 고갈 및 상각액은 109 억 달러, 이연 법인세 & -$ 32.59 billion의 투자 세액 공제 및 $ 4.9 억의 기타 기금.
첫 번째 공식에 따라이 숫자를 합산하면 Fund of Operations의 가치가 421 억 8 천만 달러에 이릅니다. 같은 기간 동안 운전 자본의 순 변화는 344 억 6 천만 달러였습니다. 펀드에이를 운영에 추가하면 Apple 운영 활동의 현금 흐름에 769 억 8 천만 달러가 제공됩니다.
두 번째 방법의 경우 Yahoo! Apple의 2018 회계 연도 당기 순이익 $ 59.531 십억, 감가 상각 $ 10.903 십억, 조정 순수익-$ 27.694 십억, 미수금 변경-$ 5.322 십억, 부채 변동률 9.131 억, 재고 변경 액 $ 8.828 억 및 기타 변경 사항 운영 활동 3 천 5 백 5 십억 달러는 순 CFO의 가치를 7 조 4, 434 억 달러로 제공합니다.
두 방법 모두 동일한 값을 산출합니다.
특별 고려 사항
운전 자본은 운영으로 인한 현금 흐름의 중요한 구성 요소이며 회사는 공급 업체에 대한 청구서 지불을 지연시키고 고객으로부터 청구서 수집을 가속화하며 재고 구매를 지연시켜 운전 자본을 조작 할 수 있습니다. 이러한 모든 조치를 통해 회사는 현금을 유지할 수 있습니다. 회사는 또한 자체 자본화 임계 값을 설정할 자유가 있으며, 이를 통해 구매가 자본 지출 자격이되는 달러 금액을 설정할 수 있습니다.
다른 회사의 현금 흐름을 비교할 때 투자자는 이러한 고려 사항을 알고 있어야합니다. 관리자가 이러한 수치를 어느 정도 조작 할 수있는 유연성으로 인해 영업 현금 흐름은 두 회사가 속한 경우에도 한 회사를 다른 회사와 비교하지 않고 두보고 기간 동안 단일 회사의 성과를 검토하는 데 더 일반적으로 사용됩니다 같은 산업에서.
