목차
- 스 트래들이 란?
- 스 트래들 이해하기
- 스 트래들을 합치기
- 거래 범위 발견
- 이익 창출
- 실제 예
스 트래들이 란?
스 트래들은 스트라이크 가격과 만료 날짜가 동일한 기초 유가 증권의 풋 옵션과 콜 옵션을 동시에 구매하는 중립 옵션 전략입니다.
거래자는 유가 증권의 가격이 행사가에서 지불 한 보험료의 총 비용보다 많은 금액만큼 행사 가격에서 오를 때 긴 스 트래들로부터 이익을 얻습니다. 기본 보안의 가격이 매우 급격히 상승하는 한, 이익 잠재력은 사실상 무제한입니다.
주요 테이크 아웃
- 스 트래들은 동일한 만기일과 행사가에 대해 풋 옵션과 콜 옵션을 모두 구매하는 옵션 전략으로, 주식이 행사가보다 행사 가격보다 상승하거나 하락할 때만 이윤을 얻을 수 있습니다. 보험료 납부 유가 증권은 만기일까지 예상되는 변동성과 거래 범위가 무엇인지를 의미합니다.
스 트래들 스 아카데미
스 트래들 이해하기
보다 광범위하게, 금융에서 스 트래들 전략은 두 가지 개별 트랜잭션을 의미하며, 두 가지 개별 트랜잭션은 동일한 기본 보안을 포함하며 두 구성 요소 트랜잭션은 서로 상쇄됩니다. 투자자들은 주식 가격이 크게 움직일 것으로 예상 할 때 스 트래들을 사용하는 경향이 있지만 가격이 상승할지 하락할지 확실하지 않습니다.
Julie Bang의 이미지 © Investopedia 2019
스 트래들은 거래자에게 옵션 시장이 주식에 대해 어떻게 생각하는지에 대한 두 가지 중요한 단서를 줄 수 있습니다. 첫째, 시장이 보안에서 기대하는 변동성입니다. 두 번째는 만료 날짜 별 주식의 예상 거래 범위입니다.
스 트래들을 합치기
스 트래들 작성 비용을 결정하려면 풋과 콜의 가격을 추가해야합니다. 예를 들어, 상인이 3 월 1 일 수입 후 현재 가격이 $ 55에서 상승 또는 하락할 것으로 믿는 경우, 스 트래들을 만들 수 있습니다. 상인은 3 월 15 일의 만기일로 $ 55 행사에서 1 번의 풋과 1 번의 콜을 구매할 것입니다.. 콜과 풋이 각각 $ 2.50에 거래되는 경우, 총 계약 또는 지불 된 프리미엄은 두 계약에 대해 $ 5.00가됩니다.
프리미엄 지급은 3 월 15 일까지 이익을 얻기 위해 주식이 $ 55 행사가에서 9 % 상승 또는 하락해야 함을 시사합니다. 주식이 상승 또는 하강 할 것으로 예상되는 금액은 향후 예상되는 변동성의 척도입니다. 주식. 주식이 얼마나 많이 상승 또는 하락해야하는지 결정하려면 행사가로 지불 한 프리미엄을 $ 5 / $ 55 또는 9 %로 나눈다.
거래 범위 발견
주식의 예상 거래 범위를 결정하기 위해 $ 55 행사가에 $ 5 프리미엄을 더하거나 뺍니다. 이 경우 거래 범위는 $ 50 ~ $ 60입니다. 만약 주식이 $ 50에서 $ 60의 범위 내에서 거래된다면, 상인은 그들의 돈 중 일부를 잃을 것이지만 반드시 전부는 아닙니다. 주식이 $ 50에서 $ 60 영역을 벗어나거나 상승 할 경우에만 이익을 얻을 수 있습니다.
이익 창출
주식이 $ 48로 떨어지면 콜 가치는 $ 0이고 풋은 만료시 $ 7입니다. 트레이더에게 $ 2의 이익을 제공 할 것입니다. 그러나 주가가 57 달러가되면 콜은 2 달러, 풋은 0이되어 트레이더는 3 달러의 손실을 입게됩니다. 최악의 시나리오는 주가가 행사가 근처에있을 때입니다.
실제 예
2018 년 10 월 18 일, 옵션 시장은 AMD의 주식이 11 월 16 일 만기 가격 인 26 달러 행사가에서 20 % 상승 또는 하락할 수 있음을 암시합니다. 주식을 $ 20.90 ~ $ 31.15의 거래 범위에 배치했습니다. 일주일 후, 회사는 10 월 25 일에 22.70 달러에서 19.27 달러로 하락한 결과와 주식을보고했다.
