구조화 된 리 패키징 자산 지원 신뢰 보안이란 무엇입니까?
STRATS (Structured Repackaged Asset-Backed Trust Security)는 자산 기반 담보에 대한 신탁의 관심과 관련 파생 상품을 기반으로 소득을 지불하는 파생 상품입니다.
구조화 된 리 패키징 된 자산 지원 신탁 증권 (STRATS) 이해
STRATS (Structured Repackaged Asset-Backed Trust Securities)는 2005 년 Wachovia에 의해 개발되었습니다. STRATS를 구매하는 투자자는 기술적으로 신탁 지분을 구매합니다. 이름의 복잡성은 기본 제품의 복잡성을 나타냅니다.
구조화 상품은 전통적인 유가 증권에만 투자하는 것보다 투자자가 더 맞춤형 투자 위험 및 수익을 창출하기 위해 기존 유가 증권에 대한 투자와 파생 구성 요소를 결합합니다. 구조화 된 상품을 선호하는 투자자는 일반적으로 기존의 금융 상품으로는 쉽게 충족 할 수없는 특정한 요구를 가지고 있습니다.
재 포장 된 제품을 통해 투자 회사는 기존 자산 또는 유가 증권을 다른 형태로 재판매 할 수 있습니다. STRATS의 경우, 신탁은 자산 기반 증권을 리 패키징하며, 이는 자산에 의해 뒷받침되는 채권 또는 메모로 구성됩니다. 신탁은 이러한 유가 증권을 파생 상품, 일반적으로 유가 증권 구성 요소의 이자율 위험에 대비하기 위해 사용되는 이자율 스왑과 결합합니다. 신탁은 두 구성 요소에서 파생 된 소득원을 기반으로 투자자에게 지불하는 금액을 기초로합니다.
Wells Fargo의 논란이되는 STRATS 이슈
2012 년 FINRA (Financial Industry Regulatory Authority)는 Wells Fargo Advisors에게 가치가 급락 한 일련의 변동율 STRATS에 대한 투자자의 권고에 따라 벌금을 부과했습니다. 문제의 STRATS는 JPMorgan Chase가 발행 한 신탁 우대 보안과 금리 변동에 대한 유가 증권의 노출을 방지하기 위해 고안된 금리 스왑의 조합에 관한 것입니다. JPMorgan이 유가 증권을 조기에 상환 한 경우 STRATS 시리즈의 투자 설명서에는 상당한 손실에 대한 경고가 포함되어 있지만 은행은이 제품을 보수적 투자로 판매했다고합니다. Wells Fargo가 JPMorgan이 또한 거래 상대방 역할을 한 금리 스왑의 조기 취소에 대한 보상으로 JPMorgan의 보수의 일부를 유지 한 후, 투자자들은 상당한 지분 손실을 입었습니다.
Wells Fargo는 제품에 대한 투자 설명서에 투자자에게 충분한 경고가 포함되어 있다고 주장했지만 FINRA는 회사가 브로커에게 제품에 내재 된 위험에 대해 교육하지 못한 것으로 판단했습니다. 일부 전문가들은 Wells Fargo가 위험에 대한 경고를 안내서에서 더 두드러지게해야한다고 주장했다. 이러한 부정적인 놀라움을 피하기 위해, 소매 투자자는 항상 투자 상품을 연구하여 투자에 투입하기 전에 모든 요소를 이해하고 안내서를주의 깊게 읽어야합니다.
