줄무늬는 무엇을 의미합니까?
주식으로 교환 할 수있는 구조화 된 수익률 제품 (STRYPES)은 분기 별 현금 쿠폰을 지불하는 회사에서 발행 한 전환 가능한 채권의 한 유형입니다. STRYPES는 채권이 만기 될 때 특정 수의 주식 주식 또는 현금 등가물로 교환 될 수도 있습니다. 전환 사채는 일반적으로 채권자의 재량에 따라 채권의 수명 동안 특정 시간에 기초 회사의 주식 지분의 미리 결정된 금액으로 전환 될 수있는 부채 담보입니다. STRYPES는 Merrill Lynch가 만들고 상표를 등록했으며 주요 거래소에서 거래됩니다.
줄무늬 이해하기
주식과 교환 가능한 구조화 된 수율 제품 (STRYPES)은 본질적으로 주식이나 채권이 아닌 일종의 하이브리드 투자입니다. 대신, 그것은 낮은 배당금을 지불하는 회사의 주식을 판매하는 것을 돕기 위해 처음에 만들어진 전환 가능한 보안 유형입니다. STRYPES에 지불 된 수익률은 투자자가 STRYPES를 보통주로 전환 할 때까지 낮은 배당 수익률을 보상합니다. STRYPES의 기능을 통해 고위험 회사는 달성 할 수없는 투자 자본에 액세스 할 수 있습니다. STRYPES를 발행 한 회사의 임원은 회사의 주식 가치를 크게 떨어 뜨리지 않으면 서 정기적으로 현금을 확보 할 수 있습니다.
STRYPES는 특수한 구조의 컨버터블 유형으로, 기업이 사업을 매각하거나 세금을 유예하거나 회사의 대차 대조표를 수리하는 등 특정 비즈니스 목표에 적합한 방식으로 보안을 설계 할 수 있도록합니다. 특별히 구조화 된 전환성 결합의 또 다른 예는 액체 수율 옵션 노트 또는 LYON인데, 이는 호출 가능하고 전환 가능하며 투자 가능한 제로 쿠폰 결합입니다.
이러한 특성의 대부분의 컨버터블은 합성이며, 현금 흐름 패턴이 다른 다른 상품을 시뮬레이션하여 인위적으로 만들어진 금융 상품에 사용되는 용어입니다. 합성 제품은 투자자의 현금 흐름 요구에 맞게 구성됩니다. 계약의 형태로 작성되므로 합성이라는 이름이 지정됩니다.
스트립 및 기타 비전통 컨버터블
STRYPES와 LYONS는 시장에 출시 된 비 전통적인 컨버터블 제품 만이 아닙니다. 다른 유사한 모델은 다음과 같습니다.
- 우선주 상환 누적 주식 (PERCS) 배당 강화 전환 가능 주식 (DECS) 우선 상환 증가 배당금 담보 (PRIDES) 자동 전환 가능 증권 (ACES)
이러한 하이브리드 모델에는 고유 한 위험 및 보상 특성이 있습니다. 그들은 전환 가능한 구매자가 자신의 주식을 전환하는 특권에 대해 보험료를 지불한다는 사실 때문에 일반적으로 기초가되는 보통주보다 낮은 상승 가능성을 포함하여 동일한 기본 기능을 공유합니다. 또한 시장보다 높은 배당률을 누리고 있습니다.
