증권법의 복잡성이 증가함에 따라 뮤추얼 펀드와 가변 연금 서브 계정의 차이점에 대해 투자자들 사이에 많은 혼란이 발생했습니다. 그들은 같은 것입니까, 그렇지 않습니까? 그리고 그들이 실제로 뮤추얼 펀드라면 왜 그렇게 부르지 못합니까? 이 기사에서는 두 차량의 유사점과 차이점과 그 차이점이 왜 존재하는지 살펴 봅니다.
뮤추얼 펀드 개요
그들이 개방형이든 폐쇄 형이든 거래소에서 거래하든 관계없이 뮤추얼 펀드는 본질적으로 독립형 독립 체입니다. 그들은 다른 유가 증권이나 투자와 함께 제공되지 않으며 각각 고유 한 시세 표시가 있습니다. 일부는 세금 효율성을 위해 관리되지만 본질적으로 세금 지연 차량이 아닙니다.
하위 계정 내역
자금과 하위 계정의 차이점을 가장 잘 이해하기 위해서는 하위 계정이 어떻게 만들어 졌는지 이해하는 것이 도움이 될 수 있습니다. 과거에 생명 보험 회사는 전통적으로 고정 연금과 전체 또는 보편적 생명 보험을 제공하여 소지자의 주요한 이익을 보장했습니다.
1980 년대에 그들은 새로운 유형의 정책과 계약을 제공하기로 결정했으며, 이를 통해 고객은 주식 및 채권 시장에 참여할 수있었습니다. 지금까지 고정 연금 보유자는 보장 된 이자율을 지불하는 단일 계약을 소유했습니다. 그러나 가변 연금 보험 계약자는 이제 계약 수익에 투자 할 수있는 여러 가지 방법을 갖게되었습니다. 따라서 뮤추얼 펀드는 고객이 다양한 유형의 투자 대안 중에서 선택할 수 있도록하는 하위 계좌 형태로 도입되었습니다.
그래서 무엇입니까?
특정 계약에서 사용 가능한 하위 계정의 선택은 보험사와 펀드 회사 간의 계약에 의해 결정됩니다. 보험 회사는 다양한 뮤추얼 펀드 패밀리에 접근하여 하나 이상의 펀드를 가변 상품에 배치 할 것을 제안합니다. 대부분의 보험사는 적어도 6 개의 다른 회사로부터 자금을 제공 할 것입니다. 일반적으로 각 가족의 대표 자금 중 하나 이상을 포함합니다. 물론, 펀드 회사는 보험 회사가 서브 계좌 펀드를 분배하고 판매함으로써 이익을 얻습니다.
하위 계정 대 뮤추얼 펀드
특징적으로 말하면, 가변적 인 하위 계좌는 모든 실질적인 목적을 위해 뮤추얼 펀드입니다. 실제로, 일부 하위 계좌는 자금 거래처의 가상 (정확하지는 않지만) 복제품입니다. 그들은 뮤추얼 펀드처럼 보이고 행동하지만, 그것들을 독립적 인 사촌과 분리시키는 몇 가지 차이점이 있습니다.
- 세금 이연 계정: 변동 하위 계정은 일일 가격 및 성과, 비용 및 수수료, 자본 이득 분배 측면에서 약간 다릅니다. 이 마지막 요점은 모든 과세 대상 뮤추얼 펀드가 실현 자본 이익을 선언하고 비례하여 주주들에게 분배해야 할 때 매년 분명해집니다. 가변 하위 계정은 연금 또는 보험 셸 제품 내에서 세금이 유예되므로 성장하지 않습니다. 그렇게 할 필요가 없기 때문에 가변 하위 계정 관리자는 세금 효율성에 관계없이 이러한 포트폴리오를 관리 할 수 있으며 이는 결국 투자자가 실현 한 전체 수익에 영향을 미칩니다. 물론, 전문적으로 관리되는 투자 수단과 함께 제공되는 표준 포트폴리오 관리 비용 이외에도 가변 하위 계정은 생활 및 사망 보험금과 같은 다양한 연금 또는 생명 보험 계약과 함께 제공되는 표준 수수료 및 혜택 범위를 제시합니다., 사망 및 비용, 유지 보수 비용 및 기타 계정에서 생성 된 수익에서 차감되는 기타 비용.
정책 변경: 이러한 차이는 결국 증권 거래위원회의 관심을 끌었습니다. 유가 증권의 특성과 분류 방식에 관한 엄격한 법률 때문에 규제 기관은 앞서 언급 한 차이로 인해 하위 계좌의 분류가 완전히 별개의 유가 증권으로 분류되어야한다고 결정했습니다. 따라서 서로 다른 이름과 CUSIP 번호를 할당해야합니다. 그들의 과거 실적은 원래 기초 자금이 게시 한 실적과는 별도로 별도로 나열되어야합니다. 물론, 이것은 주어진 하위 계좌의 과거 실적을 평가하려고 할 때 투자자를 혼란스럽게 할 수 있습니다. 예를 들어, 특정 뮤추얼 펀드가 지난 30 년 동안 견실하게 수행 된 경우, 가변 계약 내에서 해당 펀드를 찾는 투자자는 상관 된 하위 계정 이름과 기호를 인식하지 못할 수 있습니다. 또한 자매 하위 계정의 과거 성과가 몇 년만으로 되돌아가는 경우 (이 규칙이 오랫동안 적용되지 않았기 때문에 대부분의 하위 계정의 경우), 정보가없는 투자자는 하위 계좌는 실제로 그가 추구하는 펀드의 유사한 버전입니다. 이 경우 상관 관계를 이해하는 투자자는 아마도 하위 계정이 게시 한 것보다 기본 펀드의 역사적 성과에 더 많은주의를 기울여야합니다. 두 증권은 궁극적으로 동일한 철학에 따라 동일한 관리자 그룹에 의해 궁극적으로 관리되기 때문에 수수료와 세금 관리의 차이.
작업 예
Allianz Life Insurance Co.는 다양한 계약 및 정책에 Davis New York Venture Fund (NYVTX; CUSIP: 239080-104)를 배치했습니다. 따라서 AZL Davis New York Venture Fund라는 해당 하위 계정을 만들었습니다. 이는 Allianz Investment Management LLC, 북미 Allianz Life Insurance Co.의 등록 투자 고문 및 계열사에 의해 관리되며 2004 년 3 월부터 Davis Advisors의 하위 자문을 받았습니다.이 하위 계정의 CUSIP는 018821306입니다. 하위 계정은 원래 펀드 (A- 주)보다 약간 나쁘게 수행되었지만 여전히 원래 펀드의 복제본으로 간주 될 수 있습니다.
결론
뮤추얼 펀드와 가변 서브 계정의 차이점은 특히 서브 계정이 자매 자금의 정확한 복제 인 경우 혼동 될 수 있습니다. 시세 기호에주의를 기울여 정확한 인용문을 얻도록하십시오. 당신이 어떤 종류의 가변 계약을 소유하고 있다면, 보험 회사는 항상 계약 내 모든 하위 계정에 대한 완전한 투자 정보를 제공 할 수 있습니다.
