수퍼 헤지의 정의
수퍼 헤지 (Super-hedging)는 자체 금융 거래 계획에 따라 포지션을 헤지하는 전략입니다. 포트폴리오에 대해 지불 할 수있는 최저 가격을 활용하여 정해진 미래에 그 가치가 더 크거나 같아 지도록합니다.
해체 슈퍼 헤지
헷징 거래는 옵션 또는 선물을 사용하여 기초 자산의 투자 위험을 제한합니다. 이들은 특정 금액의 이익을 확보하기 위해 기초 자산과 반대 위치에 매입됩니다. 포트폴리오 A의 수퍼 헤지 가격은 현재 특정 시점에서 허용 가능한 포트폴리오 B에 대해 지불하는 데 필요한 최소 금액에 해당하므로 향후 특정 지점에서 B의 가치는 최소한 A만큼 높습니다. 완전한 시장에서 슈퍼 헤지 가격은 초기 포트폴리오를 헤지하기위한 가격과 같습니다. 옵션과 같은 불완전한 시장에서는 그러한 전략의 비용이 너무 높을 수 있습니다. 슈퍼 헤지의 아이디어는 학자들에 의해 연구되었다; 그러나 이론적으로 이상적이며 현실 세계에서는 구현하기가 어렵습니다.
슈퍼 헤지 및 서브 헤지
하위 헤지 가격은 미래의 특정 시점에 어떤 상황에서도 초기 포트폴리오와 같거나 적은 가치가있는 두 번째 포트폴리오를 갖도록 지불 할 수있는 가장 큰 가치입니다. 하위 헤지 및 슈퍼 헤지 가격에 의해 생성 된 상한 및 하한은 거래 금지 경계이며, 이는 좋은 거래 경계의 예입니다.
수퍼 헤지 및 셀프 파이낸싱 포트폴리오
수퍼 헤지 가격에 대한 수용 세트 (허용 가능한 미래 순자산의 세트)는 터미널 시점의 자기 금융 포트폴리오 가치의 세트의 음수입니다.
자체 금융 포트폴리오는 금융 수학에서 중요한 개념입니다. 외부 주입 또는 자금 인출이없는 경우 포트폴리오는 자체 자금 조달입니다. 다시 말해, 새로운 자산의 구매는 오래된 자산의 판매로 자금을 조달해야합니다.
자체 금융 포트폴리오는 복제 포트폴리오입니다. 수학적 금융에서, 주어진 자산 또는 일련의 현금 흐름에 대한 복제 포트폴리오는 동일한 속성을 가진 자산의 포트폴리오입니다.
자산 또는 책임이 주어지면 상쇄 복제 포트폴리오를 헤지 (정적 또는 동적 일 수 있음)라고하며 이러한 포트폴리오 구성 (판매 또는 구매)을 헤징 (정적 또는 동적)이라고합니다. 실제로, 포트폴리오 복제는 거의 불가능하지만 정확한 복제는 거의 없습니다. 또한 실제 가격 변동이 무한대가 아니며 헤지 변경을위한 거래 비용이 0이 아니기 때문에 신용 위험이 있으며 동적 복제가 불완전합니다.
