감미료는 무엇입니까?
감미료는 채권이나 우선주와 같은 채무 상품에 추가되어 잠재적 인 투자자에게 더 유리한 특수한 기능이나 혜택입니다. 인기있는 감미료의 두 가지 형태는 보증인과 권리이며, 보유자는 나중에 주식을 주식으로 전환하거나 시장 가격보다 낮은 가격으로 주식을 구입할 수 있습니다.
감미료는 키커, 주름 또는 종 및 휘파람이라고도합니다.
주요 테이크 아웃
- 감미료는 시장에서 가치를 높이는 것을 목표로 채권이나 우선주와 같은 채무 상품에 추가되는 특수한 기능으로, 두 가지 인기있는 감미료는 보증인과 권리이며, 보유자는 유가 증권을 주식으로 전환 할 수 있습니다 트위터는 투자자를 유치하거나 저렴한 가격으로 자본을 조달하는 데 어려움을 겪고있는 회사에 특히 유용합니다.Warants는 엔젤 투자자에게 투자를 유도하려고 시도하는 회사가 제공하는 가장 일반적인 감미료입니다. 새로운 파이낸싱 라운드.
감미료 작동 방식
감미료는 특히 투자자를 유치하거나 저렴한 가격으로 자본을 조달하기 어려운 회사에 유용합니다. 이 직책에있는 회사는 표준 채무 제공을 원할 수 있습니다. 그러나 모든 부채를 팔아야 할 투자자의 식욕이 충분하지 않은 경우, 전체 문제를 해결하기 위해 감미료가 필요할 수 있습니다.
감미료는 항상 회사가 제공하는 추가 비용이 들지만, 정확한 날짜는 미래의 날짜까지 계산할 수 없습니다.
보증, 만료가 아닌 특정 가격으로 유가 증권을 매수 또는 매도 할 권리는 있지만 의무는 아닌 파생 상품은 아마도 엔젤 투자자들이 새로운 투자에 투자하도록 설득하려는 회사가 제공하는 가장 일반적인 감미료 일 것입니다 파이낸싱 라운드.
영장 대 옵션
영장과 마찬가지로, 옵션은 본질적으로 투자자에게 연장되는 계약상의 권리이며, 미래에 어느 시점에서 오늘날 합의 된 가격으로 특정 수량의 주식을 구매할 수있게합니다.
본질적으로 비슷하지만이 두 파생 상품 간에는 주요 차이점이 있습니다. 하나는 보증이 옵션보다 훨씬 오래 지속되는 경향이 있다는 것입니다. 전자는 최대 15 년 동안 지속될 수 있지만 후자는 일반적으로 한 달에서 2-3 년 동안 존재합니다.
옵션은 증권 거래소에 상장되어 있으며 회사는 자체 영장을 발행합니다. 다시 말해, 회사는 영장을 통해 추가 자본을 조달 할 수 있지만 옵션을 통해 자본을 조달 할 수는 없습니다.
감미료의 예
회사 XYZ는 자본을 조달하기 위해 채권을 발행하고 투자자에게 더 매력적으로 보이도록 영장을 첨부합니다. 회사 XYZ의 주가가 영장에 명시된 가격보다 상승하면 보유자는이를 상환하여 현재 시가보다 낮은 가격으로 회사에서 주식을 구입할 수 있습니다.
반면, XYZ 회사가 문제를 일으켜 주가가 행사가 이하로 떨어지면 영장을 소지 한 사람은 제공된 인센티브로 현금을 인출 할 수 없습니다. 재고가 회복되지 않으면 영장은 결국 만료되어 무가치하게됩니다.
특별 고려 사항
보증인은 선행 자본 투입없이 업 그레 이드 감사 권리를 소중히 여기는 투자자들에 의해 가치가 있습니다. 그러나이 차량에는 잠재적 인 단점도 있습니다 (해당 당사자 모두).
회사의 경우 영장은 영장을 행사하고 회사의 주식을 취득 할 권리를 궁극적으로 집행 할 보유자 수와 관련하여 불확실성을 만들 수 있습니다. 이로 인해 잠재적으로 회사가 루치에 자본을 조달하려고 할 수 있습니다. 보유자가 영장을 행사하지 않으면 회사는 새로운 주식을 발행하여 발생하는 현금을 얻지 못합니다.
한편, 투자자에게는 기본 주가가 파업 가격 이상으로 상승하거나 파업 가격 이하로 하락하여 영장을 효과적으로 소멸시킬 위험이 있습니다. 또한, 영장 보유자는 일반 주주가 자주하는 방식으로 의결권을 누리지 않습니다.
