인계 란 무엇입니까?
인수는 한 회사가 다른 회사를 통제하거나 인수하기 위해 입찰을 할 때 종종 대상 회사의 다수 지분을 구매함으로써 발생합니다. 인계 프로세스에서 입찰을 수행하는 회사는 인수자이며 통제하려는 회사를 대상이라고합니다.
인수는 일반적으로 더 큰 회사에서 작은 회사를 위해 시작합니다. 자발적 일 수 있습니다. 즉, 두 회사 간의 상호 결정 결과입니다. 다른 경우에는 환영받지 못할 수 있으며, 이 경우 대기업은 지식없이 목표를 따릅니다.
두 회사를 하나로 통합 한 인수는 성과 및 주주에게 운영상의 주요 이점과 개선 사항을 가져올 수 있습니다.
인계 이해
인수는 비즈니스 세계에서 상당히 일반적입니다. 두 프로세스가 두 회사를 하나로 결합한다는 점에서 합병과 유사합니다. 차이점은 합병에는 두 개의 동등한 회사가 포함되는 반면 인수는 일반적으로 더 작은 회사를 대상으로하는 대기업 인 불평등이 수반된다는 것입니다.
회사가 인수를 시작하는 데는 여러 가지 이유가 있습니다. 인수 회사는 기회가있는 인수를 추구 할 수 있습니다. 인수자는 목표를 구매함으로써 장기적인 가치가 있다고 느낄 수 있습니다.
일부 회사는 전략적 인수를 선택할 수 있습니다. 이를 통해 인수자는 추가 시간, 돈 또는 위험을 감수하지 않고 새로운 시장에 진입 할 수 있습니다. 인수자는 전략적 인수를 통해 경쟁을 제거 할 수도 있습니다.
인수가 이루어지면 인수 회사는 대상 회사의 모든 운영, 보유 및 부채에 대해 책임을집니다.
인계
인계의 유형
인수는 다양한 형태를 취할 수 있습니다. 인수와 같은 환영 또는 우호적 인 인수는 일반적으로 두 회사 모두 긍정적 인 상황으로 간주하기 때문에 순조롭게 진행됩니다. 이 경우 대상 회사의 관리가 트랜잭션을 승인합니다.
한 당사자가 기꺼이 참여하지 않기 때문에 환영받지 못하거나 적대적인 인수는 상당히 공격적 일 수 있습니다. 인수 회사는 새벽 급습과 같은 불리한 전략을 사용할 수 있습니다. 여기서 새벽 시장은 시장이 열리 자마자 목표 회사에 상당한 지분을 매수하여 목표가 일어나기 전에 통제력을 상실하게합니다.
대상 회사의 경영진과 이사회는 독약과 같은 전술을 구현함으로써 인수 시도에 강하게 저항 할 수 있으며, 이는 대상의 주주가 할인을 통해 더 많은 주식을 구매하여 인수자의 보유를 희석하고 인수 비용을 더 비싸게 만들 수 있습니다.
개인 회사가 공개 회사를 인수 할 때 리버스 인계가 발생합니다. 인수 회사는 인수에 자금을 지원하기에 충분한 자본이 있어야합니다. 민간 기업이 초기 공모 (IPO)를 겪을 위험을 감수하거나 추가 비용을 들이지 않고 공개하기 위해 역 인수가 발생합니다.
인수 회사는 입찰 제안 또는 공개 인수 입찰을 발행 할 수 있습니다. 즉, 특정 시간에 특정 가격으로 대상의 각 주주로부터 주식을 구매하기위한 공개 제안입니다.
인계 사유
인수는 대상이 구매를 원하지 않음을 나타내는 음의 의미를 갖는 것을 제외하고는 인수와 사실상 동일합니다. 회사는 시장 점유율을 높이거나 규모의 경제를 달성하여 비용을 절감하고 수익을 높이는 방법으로 입찰자 역할을 할 수 있습니다. 매력적인 인수 대상을 만드는 회사는 다음과 같습니다.
- 특정 제품 또는 서비스에 고유 한 틈새가있는 기업 실행 가능한 제품 또는 서비스는 있지만 자금이 충분하지 않은 소규모 회사 결합력이 효율성을 향상시킬 수있는 지리적 근접성에 가까운 유사 회사 더 나은 신용을 가진 회사가 인수
자금 인수
금융 인수는 다양한 형태로 나타날 수 있습니다. 대상이 공개적으로 거래되는 회사 인 경우 인수 회사는 대상의 모든 미결 주식을 제안합니다. 입찰자는 현금을 지급하는 대신 대상 회사의 주주들에게 새로운 주식을 발행합니다.
모든 현금 거래는 입찰 회사가 대상 회사의 각 지분에 대해 일정 금액의 돈을 포함하는 제안입니다.
다른 옵션은 기존의 현금 준비금에서 인계에 자금을 조달하는 것입니다. 부채는 인수에 자금을 조달하는 소스로 더 자주 사용됩니다. 회사가 부채를 사용할 때이를 레버리지 바이 아웃이라고합니다. 부채는 대상 회사의 대차 대조표로 이동합니다.
인계의 예
ConAgra는 2011 년에 Ralcorp를 인수하기 위해 처음으로 친근한 판매를 시도했습니다. ConAgra는 초기 거래가 거부되었을 때 적대적인 인수를 시도했습니다. Ralcorp는 독약 전략을 사용하여 대응했습니다. ConAgra는 인수 시도가 시작될 때 Ralcorp가 거래 한 주당 65 달러보다 훨씬 높은 주당 94 달러를 제공함으로써 응답했습니다. Ralcorp는이 시도를 거부했지만 두 회사는 이듬해 교섭 테이블로 돌아 왔습니다.
주요 테이크 아웃
- 인수 인수는 인수 회사가 종종 목표 지분의 대부분을 구매하여 목표 회사를 통제하거나 인수하기 위해 입찰 할 때 발생합니다. 인수는 환영하고 친근하거나 환영받지 않고 적대적 일 수 있습니다. 회사는 대상 회사에서 가치를 찾거나 경쟁을 제거하고자 할 수 있기 때문에 인수를 시작할 수 있습니다.
이 거래는 궁극적으로 주당 가격이 $ 90 인 친절한 인수의 일환으로 이루어졌습니다. 이 때 Ralcorp는 Post 시리얼 사업부의 분사를 완료하여 ConAgra가 제공 한 가격이 전년도의 제안보다 훨씬 높았습니다.
