목표 지급 비율은 무엇입니까?
목표 지급 비율은 장기적으로 배당금으로 주주에게 지불하고자하는 회사 수입의 백분율을 측정 한 것입니다. 기업은 안정적인 배당 수준을 유지하면서도 비즈니스를 효율적으로 성장 및 / 또는 운영하기에 충분한 자본을 보유 할 수 있도록 목표 배당 지급 비율을 설정하는 데 보수적입니다.
때로는 지불금 비율이 목표 지불금 비율과 같습니다. 배당률 (주당 배당금을 주당 수입으로 나눈 값)은 수입이 분기마다, 분기마다, 매년마다 변동하기 때문에 목표 비율보다 높거나 낮을 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 목표 지급 비율은 회사가 장기적으로 달성하고자하는 지불 비율이며, 시간이 지남에 따라 수입이 변동함에 따라 지불 비율이 목표 지불 비율과 다를 수 있습니다. 배당 정책의 변화는 주가와 투자자의 인식에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 회사는 종종 배당금이 미래에 어떻게 보일지 그리고 목표 지급 비율이 무엇인지에 대한 사전 지침을 제공 할 것입니다.
배당 성향
목표 지급 비율 이해
배당 삭감은 시장에 의해 부정적으로 인식되기 때문에 경영진은 가까운 미래에 현금 흐름 압력으로 인해 결정을 되돌릴 필요가 없다고 확신하지 않는 한 보통 배당을 늘리기를 꺼려합니다.
회사는 주식의 배당 성장률을 회사의 장기 수익 성장에 맞춰 안정적인 배당 수준을 유지하여 시간이 지남에 따라 안정적인 배당을 제공하려고 노력합니다. 안정적인 배당 정책을 가진 회사는 목표 지급 비율 조정 모델을 사용하여 수입이 증가함에 따라 목표 지급액으로 점차 이동할 수 있습니다.
예상 배당금 = (이전 배당금) +
조정 계수 = (배당금 조정이 이루어지는 기간의 1 / #)
주식 배당금이 회사가 모든 비용과 기타 의무를 지불 한 후 남은 잔여 수입액을 기준으로하는 잔여 배당 모델을 가진 회사는 목표 지불 비율을 사용할 수도 있습니다.
목표 지급 비율을 결정하기 위해 다음 단계를 따를 수 있습니다.
- 최적의 자본 예산 할당을 식별하십시오. 이는 자본과 부채로 자금을 조달 한 예산의 비율입니다. 주어진 자본 구조에 대한 자본 예산을 조달하는 데 필요한 자본의 양을 결정하십시오. 최적의 자본 예산이 필요한 후에 사용할 수있는 잔여 "수입이 지원됩니다. 이 잔여 배당 정책은 배당금이 남은 잔여 잔액에서 지급됨을 의미합니다.
잔여 배당 모델에서 주주가받는 배당 금액은 항상 안정적인 것은 아니지만 회사가 목표를 사용하는 경우 적어도 배당 금액을 결정하는 프로세스 는 안정적입니다.
안정적인 배당 모델을 사용하는 회사는 일반적으로 수입이 계속 증가한다고 가정 할 때 일반적으로 시간이 지남에 따라 증가하는 안정적인 지불을 위해 노력합니다.
배당금 및 주가
투자자들은 배당 지급과 관련된 정보를 면밀히 따르며, 주가는 종종 회사의 목표 지급 비율의 예상치 못한 변화에 빈약하게 반응합니다. 배당 정책이 회사의 잠재 고객에 대해 보낼 수 있다는 메시지 때문에 회사 경영진은 대금 지급 지침과 목표 대금 지급 비율에 대한 계획된 변경 사항을 공유합니다. 주식 분석가는 특히 회사의 배당 정책 및 지불 전략과 업계와의 비교 방법을 이해하고자합니다.
지급 비율 또는 목표 지급 비율이 너무 높으면 시장에 부정적인 신호를 보낼 수 있으며 투자자와 분석가가 회사가 효과적으로 성장하거나 운영하기에 충분한 자본을 보유하고 있지 않다고 느낄 수 있기 때문에 실제로 주가에 압력을 가할 수 있습니다 가능한 한.
낮은 배당률 또는 목표 배당률은 일반적으로 투자자를 유치하기 위해 더 강력한 수입 성장 전망을 수반 할 필요가 있으며, 이런 방식으로 주주들은 배당금이 아닌 주가 평가를 통해 보상됩니다. 회사가 수익성이 있지만 아직 성장하지 않으면 투자자는 왜 회사가 주주에게 더 많은 배당을 지불하지 않는지 의문을 가질 수 있습니다.
성장 가능성이 가장 적은 구식 회사는 일반적으로 주주에게 보상을주기 때문에 배당금을 더 많이 지불합니다. 회사가 거의 성장하지 않으면 주가는 더 이상 폭발하지 않을 것입니다.
대상 배당 정책의 예
2019 년 현재, 대형 박스 소매업 체인 Target Corporation (TGT)은 50 년 이상 매년 배당 정책을 증가시켜 왔습니다. 1967 년 회사는 주당 0.0021 달러를 지불했다. 2018 년 Target은 주당 $ 2.52를 지불했으며 2019 년의 배당금을 늘 렸습니다.
일반적으로 회사는 2001 년으로 거슬러 올라갈 때마다 배당금을 적어도 몇 센트 씩 늘 렸습니다. 그 전에도 Target은 매년 배당금을 늘 렸지만 매년 1 페니 또는 1 페니의 비율로 증가했습니다.
2019 년 5 월 기준, 회사는 약 45 %의 지불금 비율을 가지고 있습니다. 회사는 매년 수입이 증가하지 않더라도 배당 정책을 계속 늘리고 있습니다. 이것은 몇 년 안에 지불 비율이 다른 것보다 높을 것임을 의미합니다.
목표가 배당으로 수입의 100 %를 지불하기 위해서는 수입이 상당히 감소해야하기 때문에 45 %에서 변동의 여지가있다. 지불금 비율이 너무 높으면 투자자가 걱정할 수 있습니다. 배당금보다 더 높은 비율로 수년에 걸쳐 수입이 증가하면 지불금 비율이 떨어집니다. 배당금이 수입보다 높은 비율로 증가하면 지급 비율이 증가합니다.
