정보 기술 주식은 1 년 전에 위험보다 과대 평가 된 것으로 널리 인식되었지만, 2009 년 11 월 20 일 종가 기준으로 전년 대비 40 % 증가한 S & P 500의 24 %에 비해 2009 년 이후 최고의 해를 보냈습니다. 노던 트러스트 웰스 매니지먼트 (Northern Trust Wealth Management)의 최고 투자 책임자 (CIO) 인 Katie Nixon은 월스트리트 저널 (The Wall Street Journal)에 말했다. 아래에 요약 된 상세 보고서에서.
밸류 주식이 반등하기 시작하더라도 최근 테크 주식보다 실적이 뛰어납니다. 또한, 특히 큰 이익을 올린 기술 주식은 다양한 그룹입니다. YTD 실적이 좋은 예는 FAAMG 회원 인 AAPL (Apple Inc.) + 67 %, Microsoft Corp. (MSFT), + 47 %, 신용 카드 회사 인 Visa Inc. (V), + 38 % 및 Mastercard입니다. Inc. (MA), + 51 %, Applied Materials Inc. (AMAT), + 82 %, ASML Holding AS (ASML), + 73 % 및 Lam Research Corp. (LRCX), + 101 %, 모두 이 중 3 개는 반도체 제조업체가 사용하는 자본 장비를 제조합니다.
주요 테이크 아웃
- 2019 년 테크 주식은 시장에서 가장 큰 마진을 기록하고 있지만 2019 년 3 분기 실적에서 최악의 기술 중 하나입니다.
투자자의 의의
US Bank의 개인 자산 부문의 포트폴리오 관리자 인 Eric Wiegand는 "이것은 우리가 기회를 찾고있는 환경"이라고 말하며, 그의 회사는 기술 및 소프트웨어 회사에 초점을 맞추고있다.
FAANG 주식 중 2018 년 Facebook (FB), Netflix Inc. (NFLX) 및 Google parent Alphabet Inc. (GOOGL)가 정보 기술 부문에서 새로운 통신 서비스 부문으로 이동하여 27 개가 증가했습니다. YTD 비율 소매업이 핵심 사업임을 감안할 때 Amazon.com Inc. (AMZN)는 소비자 재량 분야에 있습니다.
주요 경고 신호에도 불구하고 기술 주가 급등하고있다. S & P 500의 11 개 부문 중 정보 기술은 FactSet Research Systems에 비해 5.4 % 감소한 다른 8 개 부문보다 2019 년 3 분기 전년 (YOY)의 수입 성장이 약했습니다. 그러나 이는 컨센서스가 9.4 % 하락을 요구 한 6 월 30 일 현재 분석가들의 기대치가 훨씬 낮아진 것입니다.
통신 서비스는 전년 대비 거의 평평한 3 분기 수입을보고하고 소비자 재량에 대한 수입은 약 2 % 감소했습니다. S & P 500의 전체적으로 3 분기 수입 감소는 2.3 %로 추세입니다.
또 다른 문제는 광범위하게 정의 된 기술에서 가장 큰 이름 중 일부가 운동량이 감소한다는 것입니다. Amazon.com은 2 년 넘게 첫 분기 수익 감소를 발표 한 반면 Netflix는 2 분기 연속 가입자 증가 목표를 달성하지 못했습니다.
FAANG 주식 중 애플과 알파벳 (+ 25 % YTD)만이 최근 몇 달 동안 새로운 최고치를 기록했습니다. 아마존은 넷플릭스처럼 + 13 %로 14 %의 YTD 이익을 가진 시장 뒤떨어져있다. 한편, 페이스 북은 워싱턴에서 강렬한 조사에 중점을두고 있음에도 불구하고 51 % 증가했습니다.
앞서 찾고
기술 주식은 여전히 비싸다. 정보 기술 부문의 P / E 비율은 FactSet에 따라 S & P 500 전체의 18 배에 비해 12 개월 동안 예상 수입의 약 21 배입니다. 커뮤니케이션 서비스는 또한 다음 12 개월 수입이 예상되는 18 배로 평가됩니다. 정보 기술에 대한 이러한 평가 프리미엄은 이익 성장이 재개 될 것이라는 기대를 암시합니다. 가까운 시일 내에 그러한 상황이 발생하지 않으면 해당 부문은 하락할 가능성이 있습니다.
